"เอเซียพลัส" เผยหลังสิ้นสุดการประกาศงบบจ. ตลาดหุ้น 1 สัปดาห์ให้หลังมักจะ "ปรับลดลง"
สิ้นสุดการประกาศงบการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย งวด 9 เดือนและไตรมาส 3 ของปีนี้ พบว่ามีกำไรไตรมาส 3 เพิ่มขึ้มมากกว่า 200% ส่วน 9 เดือนเติบโต 34% ขณะที่นักวิเคราะห์ประเมินว่า ดัชนีหุ้นไทยหลังประกาศกำไรครบ ใน 1 สัปดาห์จากสถิติ 7 ปีย้อนหลัง ดัชนีหุ้นไทยจะปรับลดลง 1.8% และประเมินกำไรไตรมาส 4 น่าจะยังเติบโตได้อีก
บล.เอเซียพลัส รายงานว่านักลงทุนน่าจะเริ่มมองไปที่ผลประกอบการไตรมาส 4/2559 ที่น่าจะมีทิศทางที่เติบโตขึ้น จากสถิติในอดีตย้อนหลัง 10 ปี (2549-2558) ปรากฏว่ามีอยู่ 7 ปีที่ตลาดหุ้นไทยปรับลดลงในช่วง 1 สัปดาห์หลังประกาศงบฯเฉลี่ย -1.8% ซึ่งจากสถิติจะเป็นกลุ่ม Market Cap ใหญ่ที่ถูกขาย อาทิ พลังงาน (ลดลง 9 ใน 10 ปี เฉลี่ย -2.5%) ปิโตรฯ (ลดลง 8 ใน 10 ปี เฉลี่ย -2.7%) และชิ้นส่วนฯ (ลดลง 8 ใน 10 ปี เฉลี่ย -1.2%)
กระแสเงินทุนที่ไหลออกต่างชาตินับตั้งแต่ 21 ต.ค. 2559 นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิรวมมูลค่ากว่า 2.7 หมื่นล้านบาท รวมทั้งมีการขายสุทธิในตลาดตราสารหนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี พุ่งสูงขึ้น จากต้นเดือน พ.ย. ที่ 2.14% ล่าสุดอยู่ที่ 2.49% ยืนยันถึงการไหลออกของกระแสเงินอย่างชัดเจน
ในส่วนของ Valuation นั้น หากเปรียบเทียบในเชิง P/E พบว่า ดัชนีหุ้นไทย ยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง คือ 16.4 เท่า ใกล้เคียงกับตลาดหุ้นอินโดนีเซียที่ 16.7 เท่า และฟิลิปปินส์ที่ 17.5 เท่า จึงทำให้ยังไม่มีแรงดึงดูดมากนัก อย่างไรก็ตาม หาก Expected P/E ลดลงอยู่ที่ราว 16 เท่า หรือบริเวณ 1445-1450 จุด เชื่อว่าน่าจะเป็นจุดที่น่าสนใจเข้าลงทุน
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ประเมินว่ากำไรบริษัทจดทะเบียน 90% พบว่ามีกำไรสุทธิ 2.1 แสนล้านบาท เติบโต 244% จากปีก่อน เป็นเพราะกลุ่มพลังงานที่พลิกจากขาดทุน 6.9 หมื่นล้านบาท กลุ่มที่มีกำไรสุทธิ ไตรมาส 3/2559 ลดลงทั้งงวดปีก่อนและไตรมาส 2/2559 คือ ธุรกิจเกษตร, รับเหมาก่อสร้าง, วัสดุก่อสร้าง, สื่อและบันเทิง, กระดาษและสิ่งพิมพ์, บริการ สำหรับ 9 เดือน มีกำไรสุทธิ 6.9 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% จากปีก่อน ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
แนวโน้มไตรมาส 4/2559 คาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตได้สูงเมื่อเทียบจากปีก่อน แต่อาจอ่อนลงไตรมาส 3 เพราะราคาน้ำมันดิบที่ต่ำลงประมาณ 10% และการท่องเที่ยวและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องไตรมาส 4 ปีนี้ชะลอลงจากการจัดการทัวร์ศูนย์เหรียญและการงดจัดงานรื่นเริง การส่งออกจะอ่อนลงตามปัจจัยฤดูกาล (มีช่วงวันหยุดยาวเทศกาลคริสต์มาสไปจนถึงสิ้นปี) อย่างไรก็ดี ยังคงประมาณการว่า กำไรสุทธิทั้งปี 2559 ของบจ.ไทยจะเติบโตกว่า 30% จากปี 2558
บล.บัวหลวง มีความเห็นว่ากำไรไตรมาส 3/2559 ของบจ.ไทยพบว่า เพิ่มขึ้น 250% จากปีก่อน โดยรวมดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด 0.5% ถ้าพิจารณากำไรหลักเติบโต 1% จากปีก่อนแต่ลดลง 13% ไตรมาส 2/2559 ต่ำกว่าคาด 3% เริ่มเห็นการปรับประมาณการกำไรโดยภาพรวมของตลาดมาแล้ว ส่วนไตรมาส 4/2559 อาจจะมีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในช่วงไว้อาลัย แต่ฟื้นตัวในปีหน้ายังมองภาพรวม EPS ที่ 97 สูงกว่าตลาดเล็กน้อยที่ 96.7 การที่ ดัชนีปรับตัวลงมาสะท้อนปัจจัยด้านลบไปแล้ว จึงมองว่า ณ จุดนี้เป็นโอกาสที่น่าจะกลับเข้าไปลงทุนใหม่ เชื่อว่าดัชนีมีโอกาสที่จะกลับไปยืนเหนือ 1500 อีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้
