ขึ้นกรอบแคบ
SET วานนี้ปรับตัวลงตามหุ้นกลุ่มน้ำมันหลังราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับต่ำ และความกังวลเกี่ยวกับ พ.ร.บ.ปิโตรเลียมที่จะมีการทบทวนภาษีและประเด็นจัดตั้งบรรษัทปิโตรเลียมแห่งชาติ ทำให้ SET ปิดที่ 1,297.82 (-9.16 จุด) Volume 3.4 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -1,419 ลบ., Net TFEX -451 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ เยอรมนีคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจของเยอรมนีจะขยายตัว 1.9% ในปี 2559 และ 1.7% ในปี 2560
+ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนในเดือนพ.ย.ปรับตัวขึ้น 1.5% เมื่อเทียบรายปี
+ EASA-เอียซ่า สายการบินของไทยรอดพ้นจากการถูกแบนไม่ให้บินเข้าสหภาพยุโรป
+ Seasonal การซื้อ LTF RMF ช่วงปลายปีเพื่อลดหย่อนภาษี
- สหรัฐเผยยอดผู้ขอรับสวัสดิการปรับตัวเพิ่มขึ้น 16,000 รายสู่ระดับ 282,000 ราย
- ราคาน้ำมันปรับตัวลงปิดที่ 36.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลกกดดันราคาหุ้นกลุ่มพลังงาน
- คาดเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนธ.ค.
แม้ SET จะได้รับผลบวกจากสายการบินของไทยสามารถผ่านมาตรฐานของยุโรปได้ (EASA) แต่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้นกลุ่มพลังงานส่งผลให้ SET ปรับตัวขึ้นได้ในกรอบจำกัดมองกรอบวันนี้ที่ 1,292-1,307 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
แนะนำ Selective Buy ในกลุ่มที่มีปัจจัยบวก
- ITD-CK-STEC-UNIQ ได้รับอานิสงส์จากครม.อนุมัติโครงการลงทุนขนาดใหญ่หลายโครงการ อาทิ รถไฟทางคู่ รถไฟฟ้า 3 สาย เริ่มประมูลต้นปี 59
- กลุ่มท่องเที่ยวและขนส่งได้ประโยชน์จาก EASA ประกาศสายการบินของไทยผ่านมาตรฐานยุโรป และราคาน้ำมันปรับตัวลง AOT BA AAV THAI CENTEL MINT
- กำหนดการจับสลาก โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบติดตั้งบนพื้นดินสำหรับหน่วยงานราชการและสหกรณ์การเกษตร 15 ธ.ค. 58 แนะนำ DEMCO SUPER IFEC GUNKUL TSE SOLAR
- กลุ่มค้าปลีก เข้าสู่ High Season การจับจ่ายใช้สอยปลายปี
- KSL-KBS-BRR ราคาน้ำตาลทรงตัวในระดับสูงที่ 15.05 เซนต์ต่อปอนด์
- หุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET50 MTLS, S, GPSC , SET100 EPG, VNG, PLANB, WORK
Analyst Meeting
ROJNA ราคาปิด 5.40 บาท
- 9M58 มีกำไรสุทธิ 677 ลบ.เพิ่มขึ้น 23%YoY แนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q58 มีโอกาสพลิกจากขาดทุน 90 ล้านบาทใน 3Q58 เนื่องจากมียอดโอนที่ดินสูงกว่า คาดจะโอนได้ราว 60 ไร่ โดยมี backlog ณ ปลาย Q3 เหลือ 200 กว่าไร่ นอกจากนี้การรวมงบการเงินกับ TICON จะได้รับผลดีจากการที่ TICON มีแผนขายที่ดินเข้ากอง REIT และขายที่ดินเปล่าได้เพิ่ม
- โครงการร่วมลงทุนทวายกับ ITD ที่เซ็น MOU ไปแล้วในการขายพื้นที่นิคมอุตสาหกรรมทวายให้ได้ 60% ภายใน 3 ปียังไม่ชัดเจนและไม่มีความคืบหน้าเนื่องจากพม่าอยู่ในช่วงเปลี่ยนรัฐบาลใหม่
- มีรายได้ประจำจากการขายน้ำและกระแสไฟฟ้าที่หนุนในภาวะที่ขายที่ดินไม่ดี อย่างไรก็ดี รายได้จากค่าสาธารณูปโภคมีมาร์จิ้นต่ำ ส่วนรายได้ที่ดินมีมาร์จิ้นสูงกว่า ธุรกิจไฟฟ้าที่อยุธยาปีนี้ปรับตัวดีขึ้น ธุรกิจโซลาร์ฟาร์มขายไฟฟ้าได้เต็มกำลังการผลิต 400 MW load factor ปรับดีขึ้นมากกว่าช่วงน้ำท่วมใหญ่ ปัจจุบันอยู่ในระหว่างพัฒนาโครงการ SPP3 กำลังผลิต 110 เมกกะวัตต์คาดจะแล้วเสร็จกลางปี 2560
- ราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่าระดับราคาในช่วงน้ำท่วมใหญ่ปลายปี 54 ที่นิคมอุตสาหกรรมโรจนะ อยุธยา จมน้ำ (ปิด 5.55 บาท ณ 30 ธ.ค. 2554)
มุมหุ้น IPO
- K (ราคาเสนอขาย 5.80 บาท วันจองซื้อ 2-4 ธ.ค. วันเริ่มซื้อขาย 18 ธ.ค.)
- ดำเนินธุรกิจหลัก 3 ธุรกิจ 1)ธุรกิจตกแต่งภายใน สัดส่วน 51%(YTQ3) 2)ธุรกิจงานแสดงสินค้าและนิทรรศการ สัดส่วน 40%(YTQ3) 3) ธุรกิจตลาดทางเลือก สัดส่วน 9%(YTQ3)
- อัตราส่วนทางการเงิน (YTQ3) อัตรากำไรขั้นต้น 22.5% อัตรากำไรสุทธิ 6.6% อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน 2.94 เท่า ROA 14.5% และ ROE 55% โดยลักษณะกำไรค่อนข้างผันผวนในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
- IPO 60 ล้านหุ้น (หุ้นออกใหม่ 50 ล้านหุ้นและหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิม 10 ล้านหุ้น) ราคา IPO 5.80 บาท คิดเป็น P/E 19.4 เท่า(ย้อนหลัง 4 ไตรมาส) ความเสี่ยง-หุ้นของผู้มีส่วนร่วมในการบริหารที่ไม่ติด silent period จำนวน 30 ล้านหุ้น
หุ้นเด่นรายวัน
- CENTEL (ราคาปิด 47.00 ซื้อเก็งกำไร) เดินหน้าอัพเกรดโรงแรมเดิม เสริมพอร์ตรับทรัพย์ให้ดียิ่งขึ้น หลังดีมานด์ทะลักอื้อซ่า ด้านโบรกเกอร์ชี้หากลุล่วง หนุนกำไรบริษัท 2 ปีข้างหน้าโตแกร่ง (ที่มา:ทันหุ้น)
- GPSC (ราคาปิด 22.70 แนะนำซื้อ 30.70 ) สร้างความเชื่อมั่นในการเติบโตพร้อมกับกลุ่ม ปตท. ลงนามสัญญาจำหน่ายไฟฟ้าให้กับ PTTGC กำลังการผลิต 18 เมกะวัตต์ ระยะเวลา 15 ปี และขยายสัญญาจำหน่ายไฟฟ้าเดิมกำลังการผลิต 46 เมกะวัตต์ต่อไปอีก 7 ปี (ที่มา:ทันหุ้น)
- SPA (ราคาปิด 8.75 ซื้อเก็งกำไร) ในช่วง 4Q58 น่าจะมีผลประกอบการนิวไฮอีกครั้งเนื่องจากเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ เนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยปีนี้คาดจะเเตะนิวไฮ 30 ล้านคน รวมถึงจะมีการเปิดสาขาที่ 21 ในวันที่ 15 ธ.ค. ทั้งนี้ปี 58 ผู้บริหารคาดรายได้จะเติบโต 55% จากปีก่อนที่มีรายได้ 343 ล้านบาท ขณะที่กำไรสุทธิจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ผลประกอบการงวด 9 เดือนของปี 2558 มีกำไรสุทธิ 75.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 128%YoY เนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นของสาขาเดิม (SSG) เเละสาขาเปิดใหม่ (Expansion)
