สัญญาณ Window dressing ไม่ชัดเจน
SET View
- แนวโน้ม วันนี้ คาด SET ฟื้นตัว ทดสอบแนวต้าน 1385 จุด หลังจากวานนี้ มีแรงซื้อดัน SET ขึ้นมาอยู่เหนือแนวรับ 1370 จุด ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันได้
เป็นที่น่าสังเกตว่า นักลงทุนต่างชาติ เทขายสุทธิหนักมากถึง 4.9 พันล้านบาทวานนี้ สูงสุดนับตั้งแต่ 18 ส.ค.58 ที่ขายสุทธิออกมา 6.9 พันล้านบาท เมื่อเราตรวจสอบยอดซื้อขายผ่าน NVDR วานนี้ พบว่า หุ้นที่ถูกขายสุทธิมากสุด 5 อันดับแรก ได้แก่ INTUCH, SCB, SCC, DTAC, PTTGC จะเห็นว่า การขายกระจายในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม มีความเป็นไปได้ว่า นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยเพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน (FX loss) หลังจากเงินบาทกลับมาอ่อนค่าอีกครั้ง แตะระดับ 36.22 บาท/เหรียญฯ
ประเด็นข่าว / ดัชนีเศรษฐกิจ
• รมว.คลังเปิดเผยว่า ภายใน 2 สัปดาห์นี้ จะมีข้อสรุปเรื่องมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาฯในระยะสั้นแต่ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดแต่อย่างใด ทั้งนี้ ข้อเสนอของผู้ประกอบการกลุ่มอสังหาฯที่มีออกมาในช่วงก่อนหน้านี้ เน้นการลดค่าใช้จ่ายต่างๆของผู้ซื้อ เช่น ค่าธรรมเนียมการโอน ค่าจดจำนอง เป็นต้น โดยเฉพาะอสังหาฯที่มีราคาไม่เกิน 2 ล้านบาท เรามองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อ PS, LPN, SPALI ซึ่งเน้นลูกค้ากลุ่มกลาง-ล่าง
• ราคาน้ำมันดิบโลก ปรับฐานแรง (Brent -2.7%, WTI -3%) วานนี้ หลังจากมีการรายงานดัชนี PMI เบื้องต้นของหลายประเทศที่ต่ำกว่าคาด ได้แก่ จีน เท่ากับ 47 ต่ำกว่าคาดที่ 47.5, ยูโรโซน เท่ากับ 53.9 ต่ำกว่าคาดที่ 54 ทำให้เกิดความกังวลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ ส่วน PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ออกมา 53 ดีกว่าคาดที่ 52.8 เพิ่มโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไป
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรระยะสั้น
- Top Daily Pick : LPN (มูลค่าเหมาะสม 20.50 บาท) คาดได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาฯของภาครัฐที่จะออกมาในอีก 2 สัปดาห์ข้างหน้า, คาดกำไร 3Q58 เติบโตโดดเด่นสุดในปีนี้และ SAMTEL (มูลค่าเหมาะสม 23 บาท) คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัวอย่างมีนัยใน 2H58 จากงานในมือและการประมูลงานใหม่ โดยเฉพาะในช่วงปลายปีงบประมาณ (สิ้นสุดเดือน ก.ย.) คาดภาครัฐจะเร่งเบิกจ่ายงบประมาณ
- Technical Pick : UWC AUCT CK LPN QH (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
- Theme Plays : หุ้นท่องเที่ยวหลังจากสถานการณ์ความไม่สงบในประเทศเริ่มคลี่คลาย (MINT, ERW)/ ซ่อมแซมและฟื้นฟูที่อยู่อาศัยหลังน้ำท่วม (GLOBAL, HMPRO)
พอร์ตลงทุน
Trading ADVANC BBL INTUCH JAS SAWAD SIRI SEAFCO
Growth SVI AAV SMPC PTTGC SCB EGCO SPALI
Dividend AMATA AP BBL RATCH SAT ADVANC
Quant PTG BH INTUCH AJD BEAUTY VGI BCH
- รายงานวันนี้
Update : กลุ่มพลังงาน (น้ำหนักการลงทุน “น้อยกว่าตลาด”) ค่าการกลั่นเริ่มฟื้นตัว แต่ไม่ช่วยผลประกอบการ 3Q58
Update : กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ (น้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด”) ยอดจดทะเบียนมีโอกาสเติบโต คาดมาตรการภาครัฐช่วยหนุน
Strategy Talk
- โอกาสในการทำ Window dressing ณ สิ้น 3Q58
การซื้อของนักลงทุนสถาบันเข้ามาหนุนราคาหุ้น เพื่อปิดงวดบัญชีหรือที่เรียกว่า Window dressing เป็นความเชื่อของนักลงทุนตลาดว่า มักจะเกิดขึ้นทุกๆสิ้นไตรมาส อย่างไรก็ดี เมื่อเราตรวจสอบทิศทางกระแสเงินทุนในตลาดหุ้นไทยในอดีต พบว่า การทำ Window dressing ของกองทุนในประเทศ ณ สิ้นไตรมาส 3 ไม่ค่อยชัดเจนนัก กล่าวคือ ในช่วง 15 ปีหลังสุด (ปี 2543-2557) กองทุนในประเทศ มีสถานะซื้อสุทธิในเดือน ก.ย. เพียงแค่ 6 ปี
จำนวนปีที่กองทุนในประเทศมีสถานะซื้อสุทธิในเดือนนั้นๆในช่วง 15 ปีหลังสุด
(ดูเอกสารแนบ)
เป็นที่น่าสังเกตว่า นักลงทุนต่างชาติ กลับเป็นผู้ซื้อสุทธิหลักในเดือน ก.ย. บ่อยครั้งถึง 10 จาก 15 ปี
จำนวนปีที่นักลงทุนต่างชาติมีสถานะซื้อสุทธิในเดือนนั้นๆในช่วง 15 ปีหลังสุด
(ดูเอกสารแนบ)
อย่างไรก็ดี ตั้งแต่ต้นเดือน ก.ย.58 จนถึงปัจจุบัน นักลงทุนต่างชาติกลับมีสถานะขายสุทธิออกมาเกือบ 1 หมื่นล้านบาท ทำให้เราเชื่อว่า ปรากฏการณ์ Window dressing มีโอกาสเกิดขึ้นได้น้อยในไตรมาส 3 ปีนี้
