KTB ซื้อ, PTTEP ซื้อ, DELTA ขาย, IRPC ซื้อ, TUF ถือ
KTB ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21.50 บาท
KTB : ธนาคารรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 2/58 ที่ 8,449 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.9%yoy และ 6.5% qoq โดยผลประกอบการออกมาสูงกว่าที่เราคาดไว้อย่างมีนัยสำคัญจากความแข็งแกร่งกว่าคาดด้านพัฒนาของรายได้และผลประกอบการของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ด้านคุณภาพสินทรัพย์ ซึ่งอยู่ภายใต้ความกดดันในไตรมาสที่ 2/58 ได้แสดงสัญญาณการดีขึ้นเล็กน้อย ทั้งนี้ประมาณการของตลาดได้สะท้อนการตั้งสำรองในส่วนต้นทุนเครดิตที่มากกว่าแนวทางที่ผู้บริหารได้ให้ไว้แล้ว ซึ่งน่าจะทำให้มีส่วนต่างในการที่ตลาดจะปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้นได้ คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 21.50 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
PTTEP ซื้อ ราคาพื้นฐาน 110 บาท
PTTEP : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 2/58 ที่ 1,312 ล้านบาท ลดลง 92.8%yoy และ 84.8%qoq โดยแม้ผลประกอบการในครึ่งแรกปีนี้จะแสดงความอ่อนแอ เราได้ปรับคำแนะนำของ PTTEP ขึ้นเป็นซื้อ เนื่องจากเราเชื่อว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนผลประกอบการที่แย่ในไตรมาสที่ 2/58 เช่นเดียวกับช่วงครึ่งแรกปีนี้ไปแล้ว ราคาปิดวานนี้ที่ 92 บาท ได้สะท้อนราคาน้ำมันระยะยาวที่ 61 เหรียฐสหรัฐ/บาร์เรล ปรับคำแนะนำ เป็น ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 110 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
DELTA ขาย ราคาเป้าหมาย 75.50 บาท
DELTA : เราคาดว่าผลประกอบการหลักในไตมาสที่ 2/58 จะเติบโต 15%yoy และ 10%qoq เป็น 1,654 ล้านบาท ด้วยปัจจัยผลักดดันจาก (1) ค่าเงินบาทที่อ่อนลง (2) ธุรกิจสื่อสาร (3) อัตราค่าใช้จ่ายด้านการขายและบริหารที่ลดลง ทั้งนี้ผลประกอบการหลักในครึ่งแรกปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 49% ของคาดการณ์ทั้งปีของเรา คงคำแนะนำ ขาย ด้วย 2 เหตุผล (1) การขาดปัจจัยเร่งใหม่ๆที่สำคัญ (2) ราคาหุ้นถูกซื้อขายที่ 15.1 เท่า 2558 PE หรือมากกว่า +1.5 เท่า SD ของค่าเฉลี่ยในรอบ 5 ปี ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 75.50 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
IRPC ซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท
IRPC : ด้วยการให้แนวทางด้านบวกที่มากขึ้นของผู้บริหารต่อแนวโน้มผลประกอบการไตรมาสที่ 2/58 และ ในครึ่งหลังปี 2558 ทำให้เราเห็นศักยภาพที่ตลาดจะปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้นอย่างน้อย 20-30% สำหรับปี 2558 ซึ่งน่าจะเห็นการปรับคำแนะนำขึ้น เราคาดว่า IRPC จะรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่สูงถึง 4.1 พันล้านบาทในไตรมาสที่ 2/58 และจะบรรลุเป้าหมายคาดการณ์ทั้งปีที่ 10,400 ล้านบาท คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 6.50 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TUF ถือ ราคาพื้นฐาน 20 บาท
TUF : วานนี้บริษัทได้ประกาศเลื่อนการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน ซึ่งอยู่ในช่วงชำระเงินในระหว่างวันที่ 20-24 ก.ค. 2558 ออกไป โดยบริษัทต้องการที่จะรอการตัดสินใจของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐ ซึ่งกำลังทำการสอบสวนเรื่องการแข่งขันทางการค้าในธุรกิจอาหารทะเลของสหรัฐ เราคิดว่าการเลื่อนนี้จะทำให้การควบรวม Bumble Bee จะล่าช้าออกไปจากไตรมาสที่ 4/58 คงคำแนะนำ ถือ ราคาพื้นฐานที่ 20 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 17 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
