กรีซรายวัน
SET วันก่อนทรุดตัวจากแรงกดดัน Preview Q2/58 กลุ่มธนาคารที่มีแนวโน้มเป็นลบ ทั้งจาก Loan ที่ชะลอตัว NIM ลดลง และ NPL สูงขึ้น ประกอบกับความกังวลปัญหาหนี้กรีซที่ยังคงอยู่ กดดันให้ SET ปิดที่ 1,504.55 (-6.64 จุด) Volume 4.5 หมื่นลบ. ทั้งนี้ Foreign Net Buy 76 ลบ. , Net Long TFEX 204 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+/- กรีซผิดนัดชำระหนี้ IMF 1.6 1.6 พันล้านยูโร แต่พร้อมที่จะยอมรับเงื่อนไขของเจ้าหนี้เพื่อแลกกับการรับความช่วยเหลือทางการเงิน ทั้งนี้กรีซมีกำหนดชำระตั๋วเงินคลัง 2,000 ล้านยูโรในวันที่ 10 ก.ค. , พันธบัตรรัฐบาลของยูโรโซน 3,500 ล้านยูโรในวันที่ 20 ก.ค. และพันธบัตรรัฐบาล 3,200 ล้านยูโรในวันที่ 20 ส.ค.
- การประชุมรมต.คลังยุโรปไม่มีการทำข้อตกลงใดๆเกี่ยวกับปัญหาหนี้สินกรีซ และจะยังไม่มีการเจรจาใดๆจนกว่าการทำประชามติของกรีซจะเสร็จสิ้นลงในวันอาทิตย์ที่ 5 ก.ค. ทั้งนี้โพลสำรวจชาวกรีซ 67.38% ต้องการให้กรีซอยู่ในกลุ่มยูโรโซนต่อไป
+ Foreign เป็น Net Buy 76 ลบ. และ Net Long TFEX 204 สัญญา
- ราคาน้ำมันดิบ- 2.51 ดอลลาร์ ปิดที่ 56.96 ดอลลาร์/บาร์เรล
ปัญหาหนี้กรีซยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีน้ำหนักต่อการลงทุนสูง ล่าสุดกรีซพร้อมที่จะยอมรับเงื่อนไขเจ้าหนี้เพื่อรับความช่วยเหลือทางการเงิน แต่มีการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขบางประการ ซึ่งเป็นแรงหนุนต่อภาวะตลาดหุ้นไทย ดังนั้นประเมินว่า SET จะปรับตัวขึ้น แต่คาดว่าการดีดตัวจะมีจำกัดที่แนวต้านบริเวณ 1,515 – 1 ,520 จุด เนื่องจากมีแรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ทรุดตัวลง รวมถึงรมต.คลังยุโรปจะยังไม่มีการเจรจาใดๆจนกว่าผลประชามติกรีซในวันที่ 5 ก.ค.จะเสร็จสิ้น
กลยุทธ์การลงทุน
SET มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในกรอบจำกัด ดังนั้นแนะนำซื้อเก็งกำไรรอบสั้นๆ โดยมีแนวต้านที่ 1,515 – 1,520 จุด โดยเน้นกลุ่มที่มีปัจจัยบวกสนับสนุน เช่น
- กลุ่มส่งออก เช่น อาหาร (CPF TUF) อิเล็คทรอนิคส์ (KCE DELTA HANA) ที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า ล่าสุด 33.75 Bath/USD
- ITD ครม.วันที่ 30 มิ.ย. เซ็น MOI 3 ฝ่าย ระหว่างไทย เมียนมาร์ และญี่ปุ่น ด้านความร่วมมือในการพัฒนาโครงการเขตเศรษฐกิจพิเศษทวาย
- กลุ่มธนาคารมีแนวโน้มเป็นลบ Preview Q2/58 ถูกกดดันจากการปล่อยสินเชื่อที่ชะลอตัวลง NIM ที่ลดลง รวมถึง NPL ที่สูงขึ้น
Analyst Meeting
KTB ราคาปิด 17.10 บาท (อยู่ระหว่างทบทวนปรับลดราคาเป้าหมายจากเดิม 26.6 บาท)
- ผู้บริหารเปิดเผยว่าการเติบโตของสินเชื่อโดยรวมยังไม่ค่อยดีนัก เงินฝากไม่ค่อยโตแต่ต้นทุนเงินฝากลดลงหลังแคมเปญเงินฝากครบกำหนด เมื่อเดือนเม.ย.ได้ตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่ม 3,600 ลบ. (ปกติตั้งเดือนละ 700 ลบ.) ไม่ใช่เพราะ NPL เยอะ แต่บอร์ดเห็นสมควรที่จะตั้งเพิ่ม ทั้งนี้ NPL ที่เพิ่มมากในไตรมาสแรกมาจากลูกค้าอสังหาฯ ไม่ใช่ลูกค้า SME ซึ่งเป็นรายใหญ่ไม่ใช่รายเล็กจึงดูแลตัวเองได้ การจะตั้งสำรองหนี้สูญอีกหรือไม่ของดูตัวเลข NPL ปลายไตรมาสก่อน
- ฝ่ายวิจัยคาดว่างบ Q2/58 (ประกาศ 21 ก.ค.) น่าจะลดลงทั้ง QoQ และ YoY จากตัวเลขการตั้งสำรองฯเพิ่มในเดือนเม.ย.(แม้ยังไม่ชัดเจนว่าจะตั้งเพิ่มในอีก 2 เดือนที่เหลืออีกเท่าไหร่) NIM ลดลง
SCB ราคาปิด 155.50 บาท (อยู่ระหว่างทบทวนปรับลดราคาเป้าหมายจากเดิม 202 บาท)
- ภาพรวมครึ่งปีแรกของ SCB สินเชื่อขยายตัวต่ำกว่าเป้าที่ระดับ 5-7% รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยทำได้ต่ำกว่าเป้าที่ระดับ 10-14% ขณะที่ %NPL ต่อสินเชื่อรวม ไปติดกรอบบนที่ระดับ 2.1-2.3% เนื่องจาก NPL เพิ่มแต่สินเชื่อเพิ่มช้ากว่า แม้ไม่ใช่ปัญหาของคุณภาพสินทรัพย์ทั้งพอร์ทเนื่องจาก NPL ที่เพิ่มขึ้นเกิดจากลูกหนี้รายเดียว แต่คาดจะเห็นการตั้งสำรองหนี้สูญฯเพิ่มขึ้น ขณะที่ NIM มีแนวโน้มลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้งบ Q2/58 เป็นไปในทิศทางเดียวกับแบงก์ใหญ่
- คาด consensus จะปรับลดประมาณการและราคาเป้าหมาย
หุ้นเด่นรายวัน
- PTG (ราคาปิด 15.30 ซื้อเก็งกำไร) ร่วมลงนามในสัญญากับบริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ในการซื้อขายน้ำมันระยะยาว 7 ปี มูลค่าซื้อขายรวมกว่า 250,000 ล้านบาท เพื่อเสริมประสิทธิภาพและสร้างความเชื่อมั่นต่อปริมาณน้ำมันที่เพียงพอ อีกทั้งเป็นการสร้างการเติบโตทางธุรกิจอย่างยั่งยืนร่วมกัน (ที่มา:ทันหุ้น)
- CPN (ราคาปิด 47.50 ซื้อ เป้าหมาย 65) จะเปิดดำเนินการ"เซ็นทรัลพลาซา เวสต์เกต" 28 ส.ค. บนพื้นที่ 5 แสนตรม. และจับมือกับอิเกียเปิดสาขาแห่งที่ 2 ขนาดพื้นที่สโตร์ 4 หมื่นตรม. คาดจะเปิดในอีก 2 ปี
- MTLS (ราคาปิด 19.10 ซื้อเก็งกำไร) มีแผนเดินสายโรดโชว์ 4 ประเทศ "ฮ่องกง-สิงคโปร์-ลอนดอน-ปารีส" โชว์ศักยภาพเจ้าตลาดสินเชื่อทะเบียนรถจักรยานยนต์
