ผู้บริหารปรับเป้ารายได้ปี 2558 เพิ่ม
ประเด็น
- CK .คุณปลิว ตรีวิศวเวทย์ รายงานผ่านสื่อ ปรับเป้ารายได้ปี 2558 จาก 3.5 หมื่นล้านบาทเป็น 4 หมื่นล้านบาท คาดผลประกอบการ 1H58 ทำได้ราว 2 หมื่นล้านบาท ขณะเดียวกัน คาดหมายความสำเร็จจากงานประมูลภายในปี 58 ราว 20-25% รวมถึงแผนการควบรวม BMCL และ BECLเพื่อจัดตั้งบริษัทใหม่ BEM คงแผนเดิมเข้าซื้อขายในตลาดในเดือน ส.ค. (ที่มา : ข่าวหุ้น)
ผลกระทบ / ความเห็น
- บริษัทขยับเป้ารายได้เพิ่มขึ้น 14% CK ปรับเป้ารายได้ปี 2558 เพิ่มขึ้นเป็น 4หมื่นล้านบาท จากความคาดหมายการได้รับงานในช่วง 2H58 ขณะเดียวกัน การทำงานจากงานในมือปัจจุบันที่มูลค่า 8.7 หมื่นล้านบาท ค่อนข้างดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว จากโครงการหลักเช่น รถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน และโครงการไซยะบุรี อย่างไรก็ดีเรายังคงประมาณการแบบอนุรักษ์นิยม โดยยั้งคงประเมินรายได้ทั้งปีของ CK ทำได้ 3.6 หมื่นล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายใหม่ของบริษัท 10% โดยเราจะทบทวนประมาณการเมื่อเห็นการรับงานที่ชัดเจนจากภาครัฐ
- 2H58 มีประเด็นบวกรออยู่ จากแผนการเข้าประมูลงานระยะใกล้ของ CK มีการเข้าประมูลงาน 3 แห่ง คือ โครงการก่อสร้างอุโมงค์บึงหนองบอน มูลค่า 5.9 พันล้านบาท และ โครงการก่อสร้างอาคารของการไฟฟ้านครหลวง มูลค่า 3.5 พันล้านบาท และงานวางสายไฟใต้ดิน มูลค่า 3 พันล้านบาท และงานอาคารแม่ฟ้าหลวง มูลค่า 1.5 พันล้านบาท โดยมีงานภาครัฐที่มีความเป็นไปได้จะเห็นการประกวดราคา คือ งานรถไฟทางคู่ (1) คลอง 19-แก่งคอย มูลค่า 1.07 หมื่นล้านบาท (2) จิระ-ขอนแก่น มูลค่า 2.7 หมื่นล้านบาท (3)งานมอเตอร์เวย์พัทยา-มาบตาพุด มูลค่ารวม 1.4 หมื่นล้านบาท (4) งานรถไฟฟ้าสายสีส้มมูลค่า1.1 แสนล้านบาท โดยรวมมีมูลค่างานที่คาดเห็นการประมูลราว 1.3แสนล้านบาท ทาง CK คาดหวังความสำเร็จจากงานประมูล 20-25% หรือประมาณ 2.6-3.5หมื่นล้านบาท ขณะเดียวกันจะมีการเข้าซื้อขายในตลาดของBEM บริษัทรวมระหว่าง BMCL และ BECL ซึ่ง CK คาดเกิดขึ้นในเดือน ส.ค. ในราคา 4.50 บาท
คำแนะนำ / เหตุผล
- คำแนะนำ“ซื้อ” เรามองว่า CK ยังเป็น Top pick ของกลุ่ม โดยมีประเด็นบวกนอกเหนือจากโอกาสการรับงานจากภาครัฐและเอกชน รวมถึงการควบรวม BMCL และ BECL ทำให้มีศักยภาพในการรับงานมากขึ้น ขณะเดียวกันระยะสั้น ใน 2Q58 คาดกำไรเติบโตจากการขายไซยะบุรี ซึ่งทำไห้บริษัทมีบันทึกกำไรจากการขายดังกล่าวราว 1.3 พันล้านบาท นอกจากนั้นกำไรจากการดำเนินงานมีโอกาสดีขึ้น จากอัตรากำไรขันต้นที่จะกลับเข้าสู่ภาวะปกติที่ 9-10% ขณะที่รายได้ทำได้ดีต่อเนื่อง
