BCP ซื้อ, CPALL ถือ, LH ถือ, PTT ถือ, RATCH ซื้อ, TVO ซื้อ, TRUE ซื้อ, BH ถือ
BCP ซื้อ ราคาพื้นฐาน 42.75 บาท
BCP : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 1,037 ล้านบาท ลดลง 34%yoy และ 142%qoq โดยผลประกอบการนั้นอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ถึง 60% ของคาดการณ์กำไรสุทธิของเรา อย่างไรก็ดี เราไม่คาดว่าตลาดจะปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ BCP ในปีนี้ เราเชื่อว่าแนวโน้มเชิงบวกของการเติบโตของผลประกอบการหลักจะยังต่อเนื่องไปยังไตรมาสที่ 2/58 และคาดการณ์การบันทึกกำไรจากสินค้าคงคลังจำวนมาก คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 42.75 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
CPALL ถือ ราคาพื้นฐาน 48.25 บาท
CPALL : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 3,409 ล้านบนาท เพิ่มขึ้น 26.3%yoy และ 35.8%qoq โดยผลประกอบการที่ดีได้สร้างความประหลาดใจ จากการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ดีขึ้น อัตรากำไรสุทธิมีการขยายตัวทั้งกลุ่มธุรกิจ จากอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้นของแต่ละกลุ่ม และพัฒนาการที่ดีขึ้นของการบริหารงาน เราปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีขึ้น แต่มูลค่าหุ้นยังดูแพง คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 48.25 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 43.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
LH ถือ ราคาพื้นฐาน 9.80 บาท
LH : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 1,345.3 ล้านบาท ลดลง 59.1%qoq และ 5.3%yoy จาก (1) รายได้ที่ต่ำลงของยอดขายที่อยู่อาศัย (2) อัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลง (3)อัตราภาษีจ่ายที่สูงขึ้นเป็น 22% (4) ไม่มีการบันทึกกำไรจากการขายสินทรัพย์ ทั้งนี้ผลประกอบการไตรมาสที่ 1/58 คิดเป็น 19.3% ของคาดการณ์ทั้งปีของเรา คงคำแนะนำ ถือ จากส่วนต่างจากราคาพื้นฐานที่จำกัด และความอ่อนแอของแนวโน้มยอดพรีเซลและอัตรากำไรขั้นต้น ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 9.80 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 8.60 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
PTT ถือ ราคาพื้นฐาน 375 บาท
PTT : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 22,584 ล้านบาท ลดลง 20.9%yoy โดยผลประกอบการที่อ่อนแอนั้นไม่ได้สร้างความประหลาดใจ จากผลประกอบการที่ย่ำแย่โดยรวม ทั้งนี้เราอยู่ระหว่างรอปัจจัยบวกใหม่สำหรับ PTT โดยโอกาสปรับขึ้นราคา NGV มากขึ้นจากปลายไตรมาสที่ 2/58 เป็นต้นไป ได้มีการประกาศออกมาแล้ว ปัจจุบันหุ้น PTT มีการซื้อขายที่ 10.2 เท่า 2558 PE ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย PE forward ในรอบ 5 ปี ที่ 9.7 เท่า และในกลุ่มพลังงานและก๊าซขนาดใหญ่ เราชอบ PTTGC มากกว่า จากมูลค่าหุ้นที่ถูก (ราว 7 เท่า 2558 PE) คงคำแนะนำ ถือ ราคาพื้นฐานที่ 375 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 320 บาท(รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
RATCH ซื้อ ราคาพื้นฐาน 68.00 บาท
RATCH : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 1,163 ล้านบาท ลดลง 51%yoy แต่เพิ่มขึ้น 941%qoq ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ เราคงมุมมองด้านบวกต่อผลประกอบการบริษัทในระยะใกล้ถึงกลาง จากการขยายกำลังการผลิตอย่างมหาศาลตั้งแต่เดือน มิ.ย. 2558 เป็นต้นไป เรายังคงคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีที่ 7.3 พันล้านบาท และเชื่อว่าผลประกอบการไตรมาสที่ 2/58 จะฟื้นตัวขึ้นจากไตรมาสก่อน คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 68 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TVO ซื้อ ราคาพื้นฐาน 27.25 บาท
TVO: บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 498 ล้านบาท ลดลง 4%yoy แต่เพิ่มขึ้น 20%qoq โดยผลประกอบการดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ ในระยะเวลาถัดไป เราคาดว่าผลประกอบการไตรมาสที่ 2/58 จะลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน จากยอดขายกากถั่วเหลืองที่ต่ำลง เนื่องจากภาวะอุปทานไก่ล้นตลาดเริ่มคลี่คลายลงแล้ว อย่างไรก็ดี เราได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิในปีนี้ขึ้น 7% เพื่อสะท้อนผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 1/58 ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ ราคาพื้นฐาน 27.25 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
TRUE ซื้อ ราคาพื้นฐาน 14.00 บาท
TRUE : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 1/58 ที่ 1,629 ล้านบาท ลดลง 58%yoy ซึ่งเป็นการรายงานผลกำไรติดต่อกันมา 2 ไตรมาส ผลักดันจากจุดแข็งในการแข่งขัน และพัฒนาการที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากธุรกิจเซลูล่าและบรอดแบนด์ ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 14.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BH ถือ ราคาพื้นฐาน 170 บาท
BH : แม้การเติบโตของยอดขายจากการเพิ่มจำนวนผู้ป่วยต่างชาตินั้นเป็นไปตามที่เราคาดไว้ การขยายอัตรากำไรของ EBITDA จากประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่าย ทำให้เราปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิในปี 2558-2559 ของบริษัท อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นของราคาหุ้นล่าสุด ได้บ่งชี้ว่าข่าวดีได้สะท้อนไปยังราคาหุ้นแล้ว คงคำแนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 170 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 150 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
