กำไร 1Q58 เติบโตเทียบรายปีสูงกว่ากลุ่ม
1Q58 กำไรเติบโต 100%YoY
เราคาดกำไรสุทธิ 1Q58 ของ AP จะทำได้ดี 539 ล้านบาท เติบโตสูง 108% YoY ดีกว่าการเติบโตของค่าเฉลี่ยกลุ่มราว 5% มาจากรายได้จากการขายและบริหาร 5.2 พันล้านบาท เติบโต 48% YoY โดยมีการรับรู้รายได้สินค้าแนวราบ และคอนโดอย่างละ 50% และสินค้าคอนโดมีเนียมเริ่มบันทึกรายได้เพิ่มใหม่จาก 2 โครงการคือ Rhythm สาธร-นราธิวาส และ Aspire – อุดรธานี โดยยังคงรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นได้ดีที่ระดับ 33.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวก่อนที่ 32.9% ส่วนหนึ่งเกิดจากการบันทึกรายได้ ของสินค้าคอนโดมีเนียมที่มีอัตรากำไรขันต้นดีต่อเนื่องจาก4Q57 แต่เมื่อเทียบกับรายไตรมาสจะผลกำไรอ่อนตัวลง 11% QoQสาเหตุจาก ยอดรับรู้รายได้รวมปรับลด 14% QoQ จากรายได้สินค้าคอนโดมีเนียมที่น้อยกว่า
มีรายได้ต่อเนื่องจากสินค้าคอนโดมีเนียม
AP มีงานในมือปัจจุบัน 1.8 หมื่นล้านบาท โดยคาดว่าสามารถบันทึกรายได้ภายในปี 2558 ราว 1หมื่นล้านบาท คิดเป็น 45% ของประมาณการรายได้เรา โดยมีสัดส่วนหลัก 80% มาจากสินค้าคอนโดมีเนียม โดยมีโครงการทีมูลค่าสูงบันทึกรายได้ คือ Rhythm สาธร-นราธิวาส 1.5 พันล้านบาท ที่เริ่มบันทึกรายได้ใน 1Q58 ต่อเนื่องไป 2Q58 โดยมีโครงการใหม่เตรียมบันทึกรายได้เพิ่มคือ Rhythm สาธร มูลค่าจากงานในมือราว 3 พันล้านบาท และ Aspire สาธร-ตากสิน มูลค่า 1.1 พันล้านบาท และเราคาดว่าผลประกอบการ 2Q58 มีโอกาสทำได้ดีกว่า 1Q58 จากการบันทึกรายได้โครงการคอนโดมีเนียมที่เพิ่มขึ้นดังกล่าว
ยอดขายมีโอกาสเติบโตเด่นใน 2Q58
APเตรียมรุกตลาดคอนโดมีเนียม ในช่วง 2Q58 โดยมีแผนการเปิดตัวด้วยจำนวนโครงการและมูลค่ามากสุดกว่าทุกไตรมาสที่6 โครงการและมูลค่าราว 1.6 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 40% ของมูลค่าโครงการรวม ขณะที่เปิดตัวสินค้าแนวราบเพียง 2 แห่ง โดยเราคาดว่า AP จะสร้างยอดขายใน 2Q58 เติบโตเด่นกว่าทุกไตรมาส หลังจาก 1Q58 ขายได้แล้ว 4.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 118% YoY สำหรับ 2H58 AP จะเน้นการเปิดตัวสินค้าแนวราบมากกว่า โดยมีแผนเปิดตัวใน 3Q58 กว่า 7 แห่ง และใน 4Q58 3 แห่ง ในปัจจุบัน AP ยังไม่มีแผนการเร่งยอดขาย ที่จำเป็นต้องใช้ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร หรือการปิดโครงการคอนโมเนียมเก่า ทำให้ยังคงเป้าหมายรักษาสถานะของความสามารถในการกำไรคงเดิมที่อัตรากำไรสุทธิระดับ 10-11%
