รีบาวด์ ท่ามกลางความผันผวน

Market Outlook

คาดดัชนีฯ สัปดาห์นี้ มีความผันผวนสูง จับตากรายงานตัวเลขเศรษฐกิจและประชุมธนาคารกลาง แนะนำ เก็งกำไรเมื่อราคาอ่อนตัว / stop loss หากหลุด 1540 จุดลงมา

คาดดัชนีฯ สัปดาห์นี้ จะมีความผันผวนสูง โดย Surprise หรือ Disappoint จะอยู่ที่รายงานตัวเลขเศรษฐกิจโลก (สหรัฐฯ ยุโรป) และผลประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ปัญหาหนี้กรีซ เป็นสำคัญ เราคาดว่า การไม่เร่งผ่อนคลายนโยบยการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการรีบาวด์ของดัชนีฯในสัปดาห์นี้ กลับขึ้นไปที่ 1570/1580 จุด ในทางตรงกันข้าม สัญญาณที่บ่งชี้การเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายฯ จะถ่วงดัชนีฯ ลงมาได้ถึงระดับ 1520/1530 จุด

กลยุทธ์ เก็งกำไรเมื่อราคาอ่อนตัว โดยมีจุด Stop loss หากดัชนีฯหลุด 1540 จุด ส่วนหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการซื้อเล่นเก็งกำไร 1.หุ้นที่มีการปรับ Target Price สูงสุด ได้แก่ PLANB LHBANK TTW TTCL 2.หุ้น High Growth ที่มี %upside >10% ที่น่าสนใจ ได้แก่ BCP AAV MONO NWR PACE SGP TRT ERW 3. หุ้นที่มีประเด็นสัปดาห์นี้ PTTEP SCC (Earnings Results) THCOM (เข้า SET50 Index แทน HEMRAJ) ประเด็นเด่นสัปดาห์นี้ ที่ตลาดให้ความสนใจ ได้แก่

1) ผลประชุม FED จับตาสัญญาณต่อทิศทางแนวโน้มดอกเบี้ย (จะเป็นข่าวลบต่อสินทรัพย์เสี่ยง หากเฟดส่งสัญญาณเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อิง Bloomberg Survey ล่าสุด คาดปรับขึ้นครั้งแรกในเดือน ก.ย. เนื่องจากคาดว่า 1Q58F GDP สหรัฐฯ ซึ่งจะรายงานวันเดียวกัน จะเติบโตเพียง 1%q-q (Vs 2.2% q-q ใน 4Q57) และตัวเลขตลาดแรงงาน เริ่มชะลอตัวลง

2) ปัญหาหนี้กรีซ คาดว่าโอกาสสูงที่กรีซจะยังคงไม่ได้รับเงินช่วยเหลือก้อนใหม่จากกลุ่มทรอยก้าหลังจากยังคงไม่สามารถเจรจาแผนรัดเข็มขัดได้ตามที่เจ้าหนี้ต้องการ UBS คาดว่า กรีซมีความเสี่ยงสูงที่จะผิดนัดฃำระหนี้ (Debt Default) แต่ยังคงให้น้ำหนัก 50%ต่อการถูกออกจากสหภาพยุโรป ทำให้การวิตกต่อการเกิด Contagion Effect ไปยังกลุ่มประเทศลูกหนี้อื่นๆ เช่น โปรตุเกส ไอร์แลนด์ ฯลฯ คาดว่าจะไม่รุนแรง เห็นได้จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศดังกล่าว ไม่ได้ปรับขึ้นแรงเหมือนกรณีกรีซ ทั้งนี้ สัปดาห์นี้ ตลาดจับตา กำหนดการชำระค่าดอกเบี้ยเงินกู้แก่ IMF จำนวน 204 ล้านยูโร วันศุกร์นี้ แต่ตลาดคาดว่า กรีซยังคงมีเงินเพียงพอที่จะชำระได้

ทั้งนี้ ในการประชุมระหว่างรัฐมนตรีคลังยุโรปในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่มีข้อสรุปตามที่ตลาดคาดโดยการเจรจาจะต่อเนื่องมาในสัปดาห์นี้ ในวันจันทร์จะเป็นการหารือทางโทรศัพท์ และการประชุมจะมีขึ้นอีกครั้งในวันพุธ

3) ผลประชุม กนง ไทย (29 เม.ย.) จะ Surprise ตลาด หากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง หลังเพิ่งลดไปในการประชุมครั้งที่ผ่านมา แต่เราคาดว่า กนง. จะยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิม 1.75% อิง Bloomberg Survey 9 ต่อ 2 เสียง รองนายกฯ ส่งสัญญาณเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวตามลำดับ จากการเร่งใช้จ่ายของภาครัฐ และการลงทุนที่ขยายตัวดี แม้การส่งออกจะแย่กว่าคาดการณ์

4) ผลกำไรบจ. ทั้งสหรัฐฯและไทย จะยังคงรายงานผลกำไรบจ. อย่างต่อเนื่อง และคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อหลักทรัพย์รายตัว โดยสัปดาห์นี้จับตาผลกำไร PTTEP SCC

สัญญาณทางเทคนิค : คาดดัชนีฯ ยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 1540 – 1570 จุด โดยมี Upside ที่1585 จุด (2/3 Retracement ของกรอบสูงสุดที่ 1619.65 จุดเมื่อ 13/2/58 และระดับต่ำสุดที่ 1484.91 จุด เมื่อ 27/3/58) ส่วนสัญญาณขาย จะเกิดขึ้น หากดัชนีฯ หลุดแนวรับหลัก 1540 จุด โดยมีแนวรับหลักต่อไปที่ 1520 จุด