บอร์ดตลาดไฟเขียวห้ามหุ้นพีพีซื้อขาย1ปี

นายสุภกิจ จิระประดิษฐกุล รองผู้จัดการ ในฐานะเลขานุการคณะกรรมการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ตลาดหลักทรัพย์ มุ่งส่งเสริมให้บริษัทจดทะเบียนได้ใช้ประโยชน์จากเครื่องมือระดมทุนในตลาดทุนที่หลากหลาย ขณะเดียวกัน ยังให้ความสำคัญกับสิทธิประโยชน์ของผู้ลงทุนทุกกลุ่ม

โดยที่ประชุมคณะกรรมการวานนี้ (17 ก.พ.) อนุมัติการกำหนดระยะเวลาห้ามขาย (SILENT PERIOD) สำหรับผู้ที่ได้รับการจัดสรรหุ้นแบบการเสนอขายในวงจำกัด (PRIVATE PLACEMENT: PP) ในราคาต่ำกว่า 90% ของราคาตลาด (ราคาตลาดหมายถึงราคาเฉลี่ยของหุ้นย้อนหลัง 7-15 วันติดต่อกันก่อนวันแรกที่เสนอขาย PP) โดยห้ามผู้ลงทุนที่ได้รับการจัดสรรหุ้นแบบ PP ดังกล่าวขายหุ้นเป็นเวลา 1 ปี

"แต่จะสามารถขายหุ้นได้ 25% ของจำนวนหุ้นที่ติดเงื่อนไขในการห้ามขาย เมื่อพ้นระยะเวลา 6 เดือนแรก ซึ่งเป็นหลักการเดียวกับ SILENT PERIOD ของหุ้นไอพีโอ การปรับเกณฑ์ดังกล่าว ส่งผลให้ผู้ร่วมทุนใหม่ถือหุ้นอยู่ในบริษัทเป็นระยะเวลาหนึ่ง เพื่อสร้างประโยชน์ให้แก่บริษัทและผู้ถือหุ้นเดิม" นายศุภกิจ กล่าว

ทั้งนี้ ตลาดหลักทรัพย์ อาจผ่อนผันหลักเกณฑ์ดังกล่าวสำหรับผู้ร่วมทุนบางประเภท เช่น เจ้าหนี้ที่เข้ามาช่วยฟื้นฟูกิจการและมีการแปลงหนี้เป็นทุน และผู้ลงทุนสถาบันตามนิยามตามเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. แต่ไม่รวมถึงกองทุนส่วนบุคคล (PRIVATE FUND) และไม่ใช้กับ PP ที่เหลือจากการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน (RIGHTS OFFERING: RO) และมีกระบวนการให้ผู้ถือหุ้นเดิมใช้สิทธิเกินส่วนแล้ว

การปรับปรุงข้อกำหนดดังกล่าวได้ผ่านการรับฟังความคิดเห็นจากบริษัทจดทะเบียน ที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้ลงทุนและผู้เกี่ยวข้องในตลาดทุน และคาดจะเริ่มใช้กับ PP ที่ยังไม่ได้เรียกชำระก่อนวันที่ประกาศนี้มีผลบังคับใช้ ทั้งนี้ ตลาดหลักทรัพย์ จะขอความเห็นชอบจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. ก่อนบังคับใช้ต่อไป

ก่อนหน้านี้ นายวรัญญู สุจิวรพันธ์พงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอเซีย จอยท์ พาโนราม่า (AJP) กล่าวว่า การที่ตลาดหลักทรัพย์เปิดรับฟังความคิดเห็นกรณีการปรับปรุงเกณฑ์ ระยะเวลาห้ามขายหุ้น กับผู้ที่ได้รับจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนแบบพีพี ที่กำหนดราคาขายต่ำกว่าราคากระดาน ในฐานะผู้บริหารบริษัทจดทะเบียนเห็นว่าเป็นเรื่องที่เหมาะสม และที่ผ่านมา บริษัทได้เสนอขายหุ้นพีพี จำนวน 63.77 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 8 บาท ซึ่งผู้ที่ได้รับจัดสรรครั้งนี้ บริษัทได้มีข้อตกลงกับนักลงทุนที่ได้รับจัดสรรว่า ต้องมีเงื่อนไขกำหนดระยะเวลาห้ามขายหุ้นเป็นเวลา 6 เดือน ทางกลุ่มนักลงทุนก็ยินยอม สาเหตุที่บริษัทกำหนดเกณฑ์ดังกล่าว เพราะต้องการสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้ถือหุ้นเดิม เนื่องจากราคาหุ้นขายพีพีมีราคาต่ำกว่าราคาในกระดานอยู่แล้ว

"เกณฑ์การใช้ไซเลนท์มาคุมหุ้นพีพี บริษัทมองว่าเป็นเรื่องที่ดี และควรทำ เพราะการขายหุ้นในราคาต่ำกว่าราคากระดาน จะทำให้ผู้ได้รับจัดสรรได้ประโยชน์ ดังนั้นเพื่อความบริสุทธิ์ใจของผู้ลงทุน ควรจะยอมรับเกณฑ์ดังกล่าว"นายวรัญญู กล่าว

นายวัชระ แก้วสว่าง หรือ เสี่ยป๋อง นักลงทุนรายใหญ่ เปิดเผยว่า โดยส่วนตัวเห็นด้วยกับตลาดหลักทรัพย์ที่ออกกฎเกณฑ์ดังกล่าว เพราะการเพิ่มทุนแต่ละครั้ง ควรจะเป็นประโยชน์กับบริษัทและผู้ถือหุ้นมากที่สุด คือบริษัทควรได้รับเงินทุนตามจุดประสงค์ที่จะนำเงินไปลงทุน เพื่อสร้างผลตอบแทนต่อไปในอนาคต สำหรับที่ผ่านมา มีการเพิ่มทุนที่ราคาต่ำเกินไปอยู่หลายตัว เชื่อว่าเกณฑ์ที่ออกมาใหม่นี้ ช่วยให้การกำหนดราคามีความเหมาะสมยิ่งขึ้น

"เกณฑ์ใหม่นี้ ไม่ได้รู้สึกกังวลว่าจะมีผลกระทบต่อการลงทุน เพราะเชื่อว่าตลาดหลักทรัพย์ มีเจตนาปกป้องผลประโยชน์ของบริษัทและผู้ถือหุ้นเป็นหลัก"

สำหรับการเพิ่มทุนพีพี มองว่า ส่วนลดที่เหมาะสมน่าจะอยู่ที่ 10-20% แต่หากเกินไปกว่านี้ อาจไม่ยุติธรรมกับผู้ถือหุ้นเดิม เพราะราคาหุ้นจะไดลูทลงมา ที่สำคัญการจะกำหนดราคาหุ้นเพิ่มทุนที่เหมาะสม ควรผ่านมติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น และพิจารณาจากราคาในกระดานขณะนั้น รวมถึงการประเมินจากนักวิเคราะห์มาประกอบ