SET แกว่งตัวขึ้นต่อ

SET มีโอกาสปรับขึ้นต่อจากจิตวิทยาลงทุนเป็นบวก (1) ยอดซื้อสุทธินักลงทุนต่างชาติและสถาบันรวมกันกว่า 8 พันล้านบาท โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน (2) ความคาดหวังการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายหลังการประชุม กนง. ในวันที่ 28 ม.ค. เพื่อกดไม่ให้เงินบาทแข็งค่ามากเกินไปจนอาจกระทบต่อการส่งออก ซึ่งหุ้นกลุ่มธนาคารจะได้ประโยชน์ชัดเจนจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่จะลดลงเร็วกว่าเงินกู้ (3) ราคาน้ำมันดิบเริ่มทรงตัว จะลดแรงกดดันหุ้นกลุ่มพลังงาน และ (4) BAY ปรับขึ้น Ceiling เมื่อวันศุกร์มีผลต่อ SET ราว 16 จุด หากราคาหุ้น BAY ยังปรับขึ้นต่อในวันนี้ ก็จะเป็นผลบวกต่อ SET ในทางเทคนิค SET เพิ่งกลับสู่ทิศทางขาขึ้น มีแนวต้านแรกบริเวณ 1603 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดเดิมผ่านขึ้นไปได้จะไปทดสอบ 1650 (123.6% Fibonacci) ผ่านไม่ได้มีโอกาสลงมาปิด Gap แถว 1570 จุด

กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรระยะ 1-2 วัน ยืนเหนือ 1603 จุดถือครองหุ้นต่อหรือหาจังหวะเก็งกำไร หาก SET ปิดต่ำกว่า 1603 จุด ชะลอการลงทุน

Top Daily Pick : KTB (ในปี 58 นอกจากมีความได้เปรียบจากโอกาสเติบโตจากสินเชื่อจากโครงการภาครัฐมากกว่ากลุ่มแล้วยังมีแผนขยายสู่กลุ่มลูกค้า SME หนุน NIM อีกด้วย) / QH (แผนเปิดโครงการใหม่เชิงรุกและงานในมือกว่า 6 พันล้านบาทสนับสนุนการเติบโตปี 58 ขณะที่อัตราผลตอบแทนปันผลจูงใจกว่า 5% ต่อปีช่วยจำกัด downside)

Technical Pick : SIRI PS MINT LHBANK PTTGC

Theme Play : หุ้น Weekly Outperformers (TPOLY BAY CCET TKT GCAP TRC UNIQ SEAFCO MONO FVC IFEC) / กลุ่มนำตลาดที่เป็นเป้าหมายการเข้าซื้อของนักลงทุนต่างชาติ อาทิ กลุ่มพลังงาน (BCP PTT PTTEP PTTGC) และ กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (BBL KBANK SCB) / หุ้นปันผลเด่น (ADVANC INTUCH MFEC EGCO RATCH SMPC SIRI LH QH)

พอร์ตลงทุน

TradingAMATA BGH DTAC GRAMMY M MC QH

OUT: NOK SIM IN: DTAC QH

GrowthAMATA HOTPOT TOP TUF WORK

DividendADVANC BBL EGCO MODERN PTTGC RML SRICHA

QuantBECL BIGC EGCO MODERN HANA HOTPOT NBC

รายงานวันนี้

Preview : TOP (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 50 บาท) คาด 4Q57 ขาดทุน

Preview : PS (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) 4Q57 กำไรโตต่อเนื่อง

Update : HOTPOT (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 3.50 บาท) ผลประกอบการมีโอกาสต่ำกว่าคาด

Strategy Talk

กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ (26-30 มกราคม)

•แนวโน้ม คาดว่า SET จะสามารถยืนเหนือ 1603 จุด และมีโอกาสแกว่งขึ้นช่วงต้นสัปดาห์ จากความคาดหวังเชิงบวกการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุม กนง. วันพุธที่ 28 ม.ค. ช่วงกลางสัปดาห์เป็นต้นไปขึ้นกับผลการประชุม กนง. ทางเทคนิค SET อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และหากผ่าน 1603 จุดขึ้นไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปบริเวณ 1650 จุด แต่หากไม่ผ่านจะลงมาปิด Gap แถว 1570 จุด อย่างไรก็ตาม SET ณ ระดับปัจจุบันค่อนข้างแพง ซื้อขายที่ 17.8xP/E สูงกว่าระดับสูงสุดในปี 57 ที่ 17.5x ขณะที่กำไรบริษัทจดทะเบียนมีโอกาสถูกปรับลดหลังการประกาศงบ 4Q57 ช่วงปลายเดือน ก.พ. อาจถูกแรงกดดันจากการขายทำกำไรของนักลงทุนระยะกลางได้ทุกเมื่อ นอกจากนี้นักลงทุนสถาบันซื้อสะสมจากต้นปีแล้วกว่า 1.6 หมื่นล้านบาท กว่า 5 เท่าตัวของยอดซื้อสุทธิเดือน ม.ค.57 ซึ่งในทางสถิติไม่เคยสูงขนาดนี้และมีโอกาสขายทำกำไรออกบ้าง

•ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) ผลการประชุม กนง.วันที่ 28 ม.ค. เชื่อว่าตลาดจะมีความคาดหวังการปรับลดดอกเบี้ยเพื่อป้องกันการแข็งค่าของค่าเงินบาทหลังมีมาตรการ QE จากยุโรป หากผลออกมามีการปรับลดดอกเบี้ย SET จะตอบสนองเชิงบวก หากไม่มีจะตอบสนองในทางลบ (2) ทิศทางค่าเงินบาทและอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี รวมถึงยอดซื้อของนักลงทุนต่างชาติ หากค่าเงินบาทยังแข็งค่าจะแสดงถึงเม็ดเงินไหลเข้า อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรต่ำกว่าจุดต่ำสุดเดิมที่ 2.67% แสดงว่าไหลเข้าพันธบัตรจะไม่ดีต่อตลาดหุ้น ยอดซื้อสุทธินักลงทุนต่างชาติหากเป็นบวกจะเป็นสัญญาณดี (3) ทิศทางราคาน้ำมันดิบ Brent หากปรับลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดเดิมที่ US$46 ต่อบาร์เรล จะกดดันหุ้นกลุ่มพลังงาน และ (4) ผลการประชุม FOMC สหรัฐในวันที่ 29 ม.ค. อาจมีการส่งสัญญาณต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ย

•กลยุทธ์การลงทุน

สำหรับการลงทุนระยะสั้น ยืนเหนือ 1603 จุดเลือกตัวเล่น หากต่ำกว่ารอลงมาปิด Gap แถว 1570 จุด แนะนำ Weekly Outperformers (TPOLY BAY CCET TKT GCAP TRC UNIQ SEAFCO MONO FVC IFEC) / กลุ่มนำตลาดที่เป็นเป้าหมายการเข้าซื้อของนักลงทุนต่างชาติ อาทิพลังงาน (BCP PTT PTTEP PTTGC) และธนาคารขนาดใหญ่ (BBL KBANK SCB) / หุ้นปันผลเด่น (ADVANC INTUCH MFEC EGCO RATCH SMPC SIRI LH QH)

สำหรับการลงทุนระยะกลาง-ยาว ให้คงสัดส่วนการถือครองหุ้นในกลุ่มที่เราแนะนำ กลุ่มเครือข่ายร้านค้าปลีกและอาหาร (CPALL M KAMART) มีแนวโน้มฟื้นตัวตามกำลังซื้อในประเทศที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันถูกลงและความคืบหน้าการที่รัฐบาลเยียวยาเกษตรกรสวนยางและชาวนา / หุ้นขนาดกลาง-เล็ก (MODERN MFEC SYMC GRAMMY) มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว มี upside และ ปันผลสูง / หุ้นเด่นปี 58 (ADVANC CK GRAMMY HEMRAJ KAMART SNC SPALI)