กำไรสุทธิออกมาดีกว่าคาด
3Q57 กำไรเติบโตทั้งรายปีและรายไตรมาส
SIRI รายงานผลประกอบการ 3Q57 มีกำไรสุทธิ 94 ล้านบาท เติบโต 81% YoY และ 48% QoQ ดีกว่าที่เราคาด17% สาเหตุจากการับรู้รายได้ที่ดีกว่าคาด โดยบริษัทมีรายได้ขายและบริการรวม 7.2 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 3% YoY และ 20% QoQ และจากการบันทึกรายได้จากการขายสินค้าคอนโดมีเนียมในสัดส่วน 54% ส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยปรับดีขึ้นเป็น 32.9% ขณะเดียวกัน SIRI ควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหารได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับยอดขายลดลงสู่ระดับ 18% จากปกติที่มีค่าเฉลี่ยระหว่าง 21-23% กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit ) จึงทำได้ดีขึ้นปรับเพิ่ม 71% YoY และ 46% QoQ
ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น
เราคาดว่า SIRI ยังคงแผนธุรกิจที่ เน้นสร้างความสามารถในการทำกำไรเพิ่มทั้งจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง ซึ่งจะทำให้สนับสนุนกำไรที่เติบโตได้ดีขึ้น จากผลประกอบการในงวด 9M57 ที่บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงาน 1.8 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 50% YoY มาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นเป็น 32.6% จาก 31.9% และค่าใช้จ่ายขายและบริหารลดลง 22% YoY ซึ่งเมื่อเทียบกับรายได้ลดลงได้ เราคาดว่ากรณีบริษัทคงแผนเน้นสร้างกำไร จะส่งผลดีต่อการเติบโตของกำไรที่ต่อเนื่อง ขณะเดียวกันการควบคุมค่าใช้จ่ายในระดับเหมาะสมของบริษัทเรายังคงติดตามอย่างต่อเนื่อง
4Q57 กำไรเติบโตสุดของปี
สำหรับผลประกอบการ 4Q57 เราคาดว่าจะเป็นไตรมาสที่มีผลประกอบการดีสุดของปี จากงานในมือราว 1 หมื่นล้านบาทรอบันทึกรายได้ราว 60% มาจากสินค้าคอนโดมีเนียมซึ่งมีแผนการโอนกรรมสิทธิ์เพิ่ม 6แห่ง หากเป็นไปตามที่เราคาด SIRI จะมีการบันทึกรายได้รวมใน 4Q57 ราว 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งยังคงอยู่ในประมาณการรายได้ทั้งปีของเราที่ 2.9 หมื่นล้านบาท ขณะที่ในปี 2558 จะมีงานในมือระดับ 2.1 หมื่นล้านบาท รอบันทึกรายได้ซึ่งเป็นแผนการโอนกรรมสิทธิ์ของสินค้าคอนโดมีเนียม 19 แห่งซึ่งบริษัทสามารถวางแผนก่อสร้างและโอนกรรมสิทธิ์ดีกว่าที่เราคาด ซึ่งเราได้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2558 และ 2559 ปรับเพิ่ม 15% และ 10% ตามลำดับ
มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่าสูง
SIRI มีแผนเปิดตัวโครงการคอนโดมีเนียมใหม่มูลสูงใกล้สถานีรถไฟฟ้า 2 แห่ง คือ โครงการคอนโดมีเนียมมูลค่า 5 พันล้านบาท ซึ่ง SIRI เป็นพันธมิตรร่วมกันกับ BTS และ โครงการคอนโดมีเนียมขนาดใหญ่ใกล้ ถ.วิทยุ มูลค่ารวม 6 พันล้านบาท เป็นสินค้าระดับบนที่คาดให้ผลตอบแทนดี ทั้ง 2 โครงการมีแผนเปิดตัวในช่วง 1Q58 จากพื้นที่โครงการเราคาดว่าจะได้รับความสนใจจากลูกค้า การเปิดตัวของโครงการดังกล่าวอยู่ในแผนเปิดโครงการใหม่ปี 2558ที่บริษัทตั้งเป้ามูลค่าเปิดตัวใหม่ที่ปีที่ 3 หมื่นล้านบาท เราคาดว่ายอดขายที่เกิดขึ้นจากโครงการคอนโดมีเนียมใหม่ดังกล่าวช่วยหนุนการรับรู้รายได้ในปี 2559-2560
