ย่อตัว ความเสี่ยงจากหลายปัจจัย

Market Outlook

คาดดัชนีฯ ปรับลง แนวรับ 1550/1535 จุด แนวต้าน 1568/1575 จุด ตลาดหุ้นต่างประเทศปรับฐานต่อเนื่อง นักลงทุนกลับมากังวลการเติบโตเศรษฐกิจโลก นักลงทุนระยะสั้น แนะขายลดความเสี่ยง ส่วนระยะยาว รอทยอยสะสมหุ้นบริเวณแนวรับ

คาดดัชนีฯ วันนี้ ปรับลง แนวรับ 1550/1535 จุด แนวต้าน 1568/1575 จุด โดยปัจจัยภายนอกมีความเสี่ยงหลายด้าน ซึ่งประเด็นหลักนักลงทุนกลับมากังวลเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะยุโรป หลังเยอรมนีเสี่ยงเข้าสู่ภาวะถดถอย ส่วนประเด็นอื่นๆ ได้แก่ เหตุประท้วงในฮ่องกง ราคาน้ำมันดิบเข้าสู่ภาวะหมีการแพร่ระบาดเชื้ออีโบลา และรัสเซียเตรียมกฎหมายตอบโต้การคว่ำบาตรชาติตะวันตก ส่วนในประเทศ ยังไม่มีประเด็นใหม่ๆ แม้รัฐบาลเตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่อง แต่คาดจะเห็นผลต่อเศรษฐกิจในปีหน้ามากกว่า

กลยุทธ์ลงทุน : แนะนำ ระยะสั้นเน้นด้านขาย ลดความเสี่ยง ส่วนระยะยาว ทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานดีหุ้นปันผลบริเวณแนวรับ 1520/1500 จุด

Recommend Stocks : เดือน ต.ค. แนะนำ SPALI BTS INTUCH TTA PTT CPALL HEMRAJ JMART ANAN DEMCO

Investment Theme : แนะนำ ทยอยสะสมบริเวณแนวรับ

1. หุ้นถูกตามปัจจัยพื้นฐาน (Cheap Stocks) หุ้นน่าสนใจได้แก่ PTT RATCH AP SCC AMATA NYT SCB CPF

2. หุ้นที่มี % Dividend Yield ปี 14 สูงกว่า 2.8% และมี % Upside ต่อเป้าหมายสูงกว่า 7% ได้แก่ MALEE CPNRF DRT KBS TTW MODERN

ปัจจัยต่างประเทศ : ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังผันผวนสูง หลังนักลงทุนกลับมากังวลเศรษฐกิจโลกความกังวลเศรษฐกิจโลกกลับมากดดดันสินทรัพย์เสี่ยง ส่งผลวานนี้หุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ 2% ซึ่งเป็นการผันผวนอย่างหนักในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยความกังวลกลับมาหลังประธานอีซีบี กล่าววานนี้ว่า ยุโรปเริ่มเสียโมเมนตัม ของการฟ้นื ตัว และสถาบันทางเศรษฐกิจหลายแห่งคาดว่าเศรษฐกิจเยอรมนีเข้าใกล้ภาวะถดถอย

ราคาน้ำมันดิบร่วงแรง เข้าสู่ภาวะหมี โดยที่วานนี้ สัญญาน้ำมันดิบ Brent ส่งมอบ พ.ย. ปิดลดลง 1.33 ดอลลาร์ สู่ระดับ 90.05 ดอลลาร์/บาร์เรล ทำให้ลดลงมากว่า 20% จากจุดสูงสุดของรอบนี้บริเวณ 115.06 ดอลลาร์/บาร์เรล และสู่ภาวะหมีอย่างเป็นทางการ ทั้งจากกังวลเศรษฐกิจโลก และอุปทานที่เพิ่มขึ้น

ฮ่องกงยังเป็นปัจจัยเสี่ยง เราคาดว่ากระแสเรียกร้องประชาธิปไตยในฮ่องกงจะยังเป็นความเสี่ยงต่อตลาดหุ้นในระยะกลาง-ยาว และจะส่งผลลบต่อเศรษฐกิจฮ่องกงในอนาคต (เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในไทย) โดยที่วานนี้ทางการฮ่องกงได้ยกเลิกการเจรจากับตัวแทนนักศึกษา หลังแกนนำได้เรียกร้องให้คนออกมาชุมนุมเพิ่ม เพิ่มความเสี่ยงของความรุนแรง และการสลายการชุมนุม

ปัจจัยในประเทศ : สนช. ผ่านร่างกฎหมายโอนกลับระบบบำเหน็จบำนาญ กบข. เตรียมรับมือสมาชิกลาออก หลังสนช. ผ่านร่างพ.ร.บ. การกลังไปใช้สิทธิในบำเหน็จบำนาญ (หรือเรียกว่า พรบ. UNDO) ซึ่งทางกบข. คาดว่าจะมีสมาชิกราว 2 แสนคนที่เข้าข่ายใช้สิทธิ และต้องใช้เงินคืนสมาชิกกว่า 4 หมื่นล้านบาท (จากปัจจุบัน บริหารทั้งหมด 4.8 แสนล้านบาท) และคาดว่ากฎหมายจะมีเริ่มใช้บังคับ เดือนธ.ค. นี้ อย่างไรก็ดี กบข. กล่าวว่าสามารถบริหารสภาพคล่องได้ โดยไม่กระทบตลาดเงินและตลาดทุนในประเทศ แต่เราคาดว่ายังมีความเสี่ยงจากการ Rebalance Port ในอนาคต

ปัจจัยเทคนิค : ระยะสั้น ดัชนีฯ รีบาวด์ทางเทคนิค มาปิดที่ระดับแนวต้าน 1560 จุด (SMA 50 วัน) พอดี ทั้งนี้ กรอบการรีบาวด์ตาม Fibonacci ที่ 50% จะอยู่ที่บริเวณ 1565 จุด หากยังไม่ผ่านระดับนี้ขึ้นไป มีโอกาสที่ดัชนีฯ จะวกกลับ และเกิดสัญญาณการปรับฐานต่อเนื่อง ซึ่งอาจลงลึกไปทดสอบแนวรับสำคัญที่ 1520 จุด และ 1500 จุดตามลำดับ