ประเด็นหลักจากการทำโรดโชว์ในประเทศ
ประเด็นการลงทุน
เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้พาคุณสุรพงษ์ เลาหะอัญญา กรรมการบริหาร และคุณสุรยุทธ ทวีกุลวัฒน์ ผู้อำนวยการใหญ่สายการเงิน ทำโรดโชว์เพื่อพูดคุยกับผู้จัดการกองทุนในประเทศ จากการประชุมที่ผ่านมา เราคิดว่านักลงทุนไม่กังวลต่อประเด็นความล่าช้าในการเปิดประมูลงานส่วนขยายระบบขนส่งมวลชนอีกต่อไป แต่มุ่งเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตระยะยาวของธุรกิจหลัก ของบริษัีท ได้แก่ ธุรกิจขนส่งมวลชน, ธุรกิจสื่อ, ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และบริการ ซึ่งมีประเด็นสำคัญดังต่อไปนี้
คาดจะมีการเปิดประมูลงานส่วนต่อขยายระบบขนส่งมวลชนเร็วๆ นี้
คณะรัฐมนตรีชุดใหม่นี้ให้ความสำคัญกับโครงการโครงสร้างพื้นฐานของรัฐเป็นอันดับต้นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบขนส่งมวลชน ดังนั้น เราคาดจะมีการเปิดประมูลงานโยธาและสัญญาการเดินรถสำหรับส่วนต่อขยายรถไฟฟ้าเร็วๆนี้ โดยผู้รับเหมาจะยื่นซองประมูลงานโยธารถไฟฟ้าสายสีเขียวเข้มในวันที่ 30 ก.ย.นี้ และจะมีการเปิดประมูลงานและสัญญาการดำเนินงานสำหรับรถไฟฟ้าสายอื่นๆต่อไป BTS เชื่อว่าจะบริษัทเป็นหนึ่งในผู้ที่มีศักยภาพสำหรับการก่อสร้างรถไฟฟ้าใหม่ทั้ง 6 สายได้ เนื่องจากบริษัทมีความเชี่ยวชาญในการดำเนินงานระบบขนส่งมวลชนและมีความสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง
บริษัทมีศักยภาพที่จะขยายการลงทุนไปในต่างประเทศ
แม้ว่าบริษัทร่วมค้า BTS-CITIC มีแนวโน้มที่จะไม่ชนะการประมูลงานสัมปทานเดินรถไฟใต้ดินกรุงปักกิ่งสาย 16 ระยะเวลา 30 ปี แต่เรามองว่าเป็นโอกาสที่ดีที่จะทำให้บริษัทเป็นที่รู้จักในตลาดภูมิภาค ซึ่งเป็นการเปิดโอกาสให้ธุรกิจขนส่งมวลชนขยายตัวสู่ภูมิภาคมากขึ้น นอกจากนี้บริษัทยังถูกเชิญเข้าร่วมประมูลงานโครงการขนส่งมวลชนในประเทศเพื่อนบ้านจำนวนมาก แต่อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารกล่าวว่าเป้าหมายหลักของบริษัทยังคงเป็นการลงทุนโครงการขนส่งมวลชนในประเทศ
แนวโน้มการเติบโตระยะยาวสำหรับธุรกิจสื่อและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์สดใส
แม้ว่ารายได้ระยะสั้นของธุรกิจสื่อสารและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะชะลอตัวลง เนื่องจากช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ แต่แนวโน้มการเติบโตระยะยาวของทั้งสองธุรกิจนี้ยังคงสดใสอยู่ โดย VGI มีโอกาสในการขยายสื่อโฆษณานอกบ้านในระยะยาว ส่วนธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ บริษัทก็มีที่ดินขนาดใหญ่สำหรับสร้างโครงการใหม่
งบดุลแข็งแกร่ง หนุนให้การจ่ายเงินปันผลและการลงทุนใหม่ๆ
ด้วยงบดุลที่แข็งแกร่ง เรามองว่า BTS จะสามารถลงทุนในโครงการขนส่งมวลชนใหม่ๆได้ และจะสามารถจ่ายเงินปันผลได้ดีเช่นกัน นอกจากนี้ เราคาดว่าเงินที่จะได้จากการแปลงสภาพวอร์แรนท์ BTS-W3 จะหนุนให้บริษัทมีโอกาสในการลงทุนเพิ่มขึ้น
