ช่วงสั้นแกว่งตัว 1,495 - 1,520 จุด ถ้าเก็งกำไรต้อง "เข้า-ออกเร็ว" ลงทุนระยะกลางรอซื้อหลังปรับฐาน
SET View
- ประเด็นหลัก การปรับขึ้นของ SET จากแรงซื้อหุ้นในกลุ่มพลังงานขนาดใหญ่ โดยเฉพาะหุ้น PTT ที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดในตลาด ส่งผลให้ดัชนีปรับสูงขึ้นและสามารถยืนเหนือระดับ 1,500 จุดได้ ทำให้เชิงเทคนิคยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อได้ระยะสั้น โดยเรามองว่านักลงทุนเริ่มมีการเปลี่ยนกลุ่มการเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2 มาเล่นในกลุ่มพลังงานแทน โดยได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากข่าวการปรับโครงสร้างข้าราชการระดับสูงหลายตำแหน่งในกระทรวงพลังงานและทรัพยากร ซึ่งเป็น sentiment เชิงบวกด้านความคืบหน้าของแผนปฏิรูปพลังงาน นอกจากนี้เริ่มมีสัญญานการกลับเข้ามาของกระแสเงินทุนต่างชาติอีกครั้ง หลังจากที่นักลงทุนต่างชาติมีการซื้อสุทธิอย่างหนาแน่นทั้งในตลาดหุ้นไทยและตลาด TFEX
- แม้ว่าระยะสั้น SET อาจมีการแกว่งตัวขึ้นต่อในกรอบแคบ แต่เรายังมองว่าตลาดหุ้นไทยในเชิงพื้นฐานเริ่มแพงไปแล้ว โดยล่าสุดค่า Forward PE 2557 ได้ปรับขึ้นมาที่ระดับ 14.6 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตค่อนข้างมาก ขณะที่เรายังไม่เห็นปัจจัยพื้นฐานใหม่ในตลาดที่จะช่วยพลักดันให้ Earnings เติบโตได้อย่างชัดเจน ทำให้แม้ว่า SET จะปรับขึ้นได้ในช่วงสั้น แต่เรามองว่าหากมีปัจจัยลบเข้ามากระทบ ตลาดหุ้นไทยก็พร้อมปรับฐานได้ทันทีหลังจากปรับขึ้นมาอย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
- กลยุทธ์การลงทุน ในช่วงสั้นเราแนะนำให้นักลงทุนรอเข้าซื้อในจังหวะที่ตลาดมีการพักตัว หลังจากที่ปัจจุบันได้ปรับขึ้นมาอย่างรวดเร็วเกินไป โดยเรายังมองว่าผลประกอบการโดยรวมจะยังไม่เห็นการฟื้นตัวในไตรมาส 2 เท่าไรนัก สำหรับการลงทุนระยะกลาง เรายังคงแนะนำ หุ้นกลุ่มพลังงาน (PTT PTTEP PTTGC TOP) กลุ่ม ICT (INTUCH SAMART SIM JAS) กลุ่มค้าปลีก (GLOBAL) และกลุ่มบ้าน (LH) ที่ยังคงมี upside สูงและความเสี่ยงต่ำจากราคาที่ยัง laggard เมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม
Stock Picks
- PTTEP (+) ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับขึ้นอีก 3% จากเดือนก่อน มาอยู่ที่ระดับ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยมีปัจจัยยหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจของ PTTEP มากที่สุด ทำให้ผลประกอบการปี 2557 น่าจะเติบโตได้ตามคาดการณ์ของเราที่ 15% YoY ส่วนในช่วงสั้นผลประกอบการ 2Q57 น่าจะฟื้นตัวและมีกำไร 1.3 – 1.4 หมื่นล้านบาท จากการรับรู้ปิโตรเลียมที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อ Hess รวมทั้งกำลังผลิตจากโครงการมอนทาราเพิ่มและราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นตามทิศทางของราคาน้ำมันดิบ แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 194 บาท
- EGCO (+) เรามีมุมมองที่เป็นบวกจากที่ EGCO ประกาศใช้เงินลงทุน 453 ล้านเหรียญ เข้าซื้อหุ้น 40.95% ในโครงการ Masinloc เป็นโรงไฟฟ้าถ่านหินในประเทศฟิลิปปินส์ แม้การลงทุนจะมีมูลค่าสูงกว่าตลาดถึง 17% จากศักยภาพที่จะเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าในอนาคต ขณะที่การเข้าซื้อกิจการดังกล่าวจะทำให้ EGCO มีกำลังผลิตไฟฟ้าเพิ่ม 5.7% เป็น 4.8 พันเมกะวัตต์ นอกจากนี้หากมีการเปิดประมูลโรงไฟฟ้า IPP ใหม่ EGCO จะเป็นหนึ่งในผู้ร่วมประมูลที่มีศักยภาพมากที่สุด หุ้นซื้อขายที่ PBV เพียง 0.94 เท่า ราคาหุ้นยังมี Upside จากมูลค่าเหมาะสมซึ่งเรายังไม่รวมการลงทุนในโครงการ Masinloc อีก 8 บาท แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 150 บาท
Technical Plays
SET ปิดเป็นแนวโน้มพักตัว 2 วันทางขาขึ้น ยังยืนเหนือระดับเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน เป็นแนวโน้มขาขึ้น คาดว่าดัชนีหุ้นจะเป็นแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ 1495-1510 จุด ยืนเหนือ 1495 จุด เป็นแนวโน้มทางขาขึ้นถือหุ้นได้ ต่ำกว่า 1490 จุด (ใต้เส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน) จึงเป็นแนวโน้มขาลงหรือสัญญาณขาย
STECราคาปิดเป็นแนวโน้มพักตัวทางขาขึ้น ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย10 วันมีวอลุ่มเด่น 2 วัน แนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้าน
