งบโฆษณาหดตัวต่อเนื่อง
สื่อในห้างหดตัวแรงสุดต่อเนื่องและสื่อในโรงภาพยนตร์ติดลบครั้งแรก
เม็ดเงินโฆษณาเดือน เม.ย. ลดลงจากปีก่อนเป็นเดือนที่ 5 อีก 8% YoY และ 6% MoM ตามฤดูกาลที่เป็นช่วงโลว์ซีซัน โดยสื่อในห้างฯหดตัวแรงที่สุด 53% YoY และสื่อในโรงภาพยนตร์พลิกกลับมาติดลบเป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือน ขณะที่สื่อโทรทัศน์ซึ่งเป็นสื่อหลักหดตัว 5% YoY ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 เช่นกัน (รวมช่วง 4 เดือนแรกปี 2557 หดตัว 6% YoY) โดยสาเหตุหลักที่ทำให้เม็ดเงินโฆษณาหดตัวเกิดจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว การเมืองวุ่นวาย และการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมสื่อโทรทัศน์
ผู้ซื้อสื่อโฆษณารายกลาง-เล็กยังชะลอใช้งบโฆษณา
แนวโน้มงบโฆษณาเดือน พ.ค. ยังคงหดตัวต่อเนื่องจากการเมืองที่กดดันให้ผู้ประกอบการชะลอการใช้งบโฆษณาและยิ่งไปเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อนอีกด้วย รวมงวดครึ่งปีแรกงบโฆษณาอาจติดลบ 5 – 8% YoY และส่งผลให้เม็ดเงินโฆษณาปีนี้ไม่เติบโตจากปีก่อน โดยผู้ประกอบการรายกลาง – เล็ก ที่คิดเป็นมูลค่ากว่า 70% ของตลาดโฆษณายังคงชะลอการใช้งบโฆษณาต่อเนื่อง ทั้งนี้ เดือน เม.ย. 57 เม็ดเงินโฆษณา (ไม่รวมผู้ซื้อสื่อโฆษณาสูงสุด 10 อันดับแรก) หดตัว 15% YoY และรวมงวด 4 เดือนแรกหดตัว 13% YoY
Box Office เม.ย.-พ.ค. หดตัวต่อเนื่อง
แม้ดูเหมือนว่างวด 2Q57 จะมีภาพยนตร์น่าสนใจเข้าฉายหลายเรื่อง เช่น Captain America, Spiderman, X-Men, พระนเรศวร 5 แต่อย่างไรก็ดี หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีภาพยนตร์ทำสถิติรายได้รายได้ Box Office สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (พี่มากฯ) และยังมีภาพยนตร์ทำรายได้ Box Office สูงกว่า 200 ล้านบาทถึง 2 เรื่อง (Iron Man 3, Fast and Furious 6) จึงมีแนวโน้มที่ธุรกิจโรงภาพยนตร์จะหดตัว YoY ในงวด 2Q57 โดยช่วงเดือน เม.ย. – กลางเดือน พ.ค. 57 รายได้ Box Office รายสัปดาห์หดตัวต่อเนื่องตั้งแต่ 16 – 39% YoY เราจึงคาดว่าผลประกอบการของ MAJOR จะยังหดตัว YoY ต่อเนื่องจาก 1Q57
คงคำแนะนำ “Underweight”
แนวโน้มเม็ดเงินโฆษณาปี 2557 ยังคงถูกปัจจัยลบจากภาวะเศรษฐกิจและการเมืองกดดันต่อเนื่อง และเรามองว่าแรงกระตุ้นการใช้งบโฆษณาสูงขึ้นในช่วงการแข่งขันฟุตบอลโลก (มิ.ย.-ก.ค.) จะเป็นเพียงปัจจัยบวกระยะสั้นๆ และผู้ที่จะได้ประโยชน์โดยตรงจะมีเพียงแค่ RS ซึ่งเป็นผู้ถือลิขสิทธิ์เท่านั้น ขณะที่ช่วงครึ่งปีหลัง 2557 กลุ่ม Media (ผู้ประกอบการที่ชนะการประมูลทีวีดิจิทัล) จะถูกกดดันจากภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าตัดจำหน่ายเงินประมูล ค่าบริการโครงข่ายและ Up-link สัญญาณดาวเทียม ค่าคอนเทนต์ เป็นต้น ในขณะที่รายได้จะเพิ่มขึ้นไม่ทันเนื่องจากความล่าช้าของการเกิดทีวีดิจิทัล (เช่น การแจกคูปองสนับสนุน, กสทช. อาจถูกผู้ประกอบการที่ได้รับผลกระทบฟ้องร้อง เป็นต้น) และผู้ซื้อสื่อโฆษณาต้องใช้เวลาในการประเมินเรตติ้งรายการใหม่ของทีวีดิจิทัลประมาณ 3 – 6 เดือน เราจึงยังคงคำแนะนำ “Underweight” กลุ่ม Media
