แกว่งแคบ จับตาการเมืองสุดสัปดาห์

Market Outlook

คาดดัชนีฯ แกว่งแคบ กรอบ 1380-1400 จุด หลังมีแรงขายทำกำไร แต่ยังได้ fund flow หนุน ประเมิน upside จำกัด ขณะการเมืองในประเทศร้อนแรงขึ้น แนะนำทยอยขายทำกำไร

คาดดัชนีฯ วันนี้แกว่งแคบ ในกรอบ 1380-1400 จุด โดยแรงหนุน fund flow ที่ไหลกลับเข้าตลาดเกิดใหม่จาก Valuation ที่ค่อนข้างถูกเทียบกับตลาดพัฒนาแล้ว ยังช่วยหนุนดัชนีฯ แม้มีแรงขายทำกำไรในบางกลุ่ม แต่มุมมองต่อเศรษฐกิจไทยที่ด้อยกว่าประเทศอื่นในภูมิภาค และสัญญาณเตือนลดเครดิต จึงประเมิน upside เริ่มจำกัด การเมืองในประเทศเริ่มมีความเสี่ยงต่อเกิดเหตุรุนแรงมากขึ้นขณะสัปดาห์หน้า ทั้งไทยและสหรัฐฯ เริ่มทยอยประกาศผลประกอบการ คาดผลประกอบการกลุ่มธนาคารของไทยไตรมาสแรกไม่สดใส แนะนำ ขึ้น-ทยอยขายทำกำไร แนวต้าน 1400-1410 จุด

ปัจจัยในประเทศ จับตาการชุมนุมของกลุ่มนปช. ในวันเสาร์นี้ว่าจะมีความวุ่นวายหรือเหตุรุนแรงเกิดขึ้นหรือไม่ ด้านกลุ่มกปปส. นัดหารือเพิ่มเคลื่อนไหวอีกครั้งเช่นกัน ประกอบกับ ศาลอาญาได้มีคำสั่งถอนหมายจับนายสุเทพและ 17 แกนนำแล้วหลังรัฐบาลยกเลิกพ.รก. ฉุกเฉิน ซึ่งน่าจะมีความเคลื่อนไหวมากขึ้นของกลุ่มกปปส.

กลุ่มธนาคารจะประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ตลาดคาดส่วนใหญ่ผลกอบการแย่ลง yoy ประมาณวันที่ 11-21 เม.ย. กลุ่มธนาคารจะเริ่มทยอยประกาศผลประกอบการ ซึ่งจากผลสำรวจ Bloomberg consensus คาดธนาคารส่วนใหญ่มีผลประกอบการแย่ลงเมื่อเทียบไตรมาสแรกปีที่แล้ว โดยธนาคารที่คาดกำไรลดลงมากสุดได้แก่ TCAP (-36.3% yoy) KKP (-22.5% yoy) และ TISCO (-15.1% yoy) (ดูรายละเอียดประเด็นจับตา)

ปัจจัยต่างประเทศ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ, อีซีบีส่งสัญญาณมี QE ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ วานนี้ออกมาไม่สดใสนักทั้งการขาดดุลการค้าและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน แต่ยังไม่ได้ทำให้ภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ เปลี่ยนไป ขณะที่ ISM ภาคบริการขยับขึ้นในเดือน มี.ค. ที่ 53.1 จาก 51.6 ในเดือน ก.พ. แม้ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ด้านยุโรปอีซีบีวานนี้คงดอกเบี้ยตามคาด แต่ประธานอีซีบีส่งสัญญาณว่าเตรียมพิจารณาออกมาตรการต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก รวมถึงมาตรการ QE เพื่อป้องกันภาวะเงินฝืด

กลยุทธ์ลงทุน : ระยะเดือน คงคำแนะนำ ขึ้นขาย-ถือเงินสด 60% ของพอร์ต อิง Risk ลงได้ถึง 1300 จุด แต่ Upside มีเพียง 1400/1410 จุด และ Downward Revision จะเป็นปัจจัยถ่วงตลาดในเดือนเมย-พค เน้นเลือกลงทุนหุ้นปันผลสูง กระแสเงินสดดี ส่วนการเล่นเก็งกำไร เน้นหุ้น Laggard Plays อิงกระแสโมเมนตัมบวก ต่างชาติหนุนหุ้นลงแรง กลุ่มอิงการบริโภคในประเทศ และพิจารณาขายทำกำไรหากไม่ผ่าน 1400 จุด