ยังมีปัญหากับการปิดเหนือ 1,310 จุด ส่วนพื้นฐานขาดปัจจัยบวก ดีดตัวขึ้นมีโอกาสถูกขาย
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ การที่วานนี้ SET ขึ้นไปทดสอบ 1,310 จุดแล้วปิดเหนือไม่ได้ สะท้อนความอ่อนแอของแนวโน้มในระยะสั้น ขณะที่เรายังคงมองไม่เห็นปัจจัยบวกใหม่ที่จะมาหนุนให้ SET ดีดตัวขึ้นอย่างจริงจังได้ ในทางตรงกันข้ามมุมมองต่อพื้นฐานของ SET ยังคงเป็นปัจจัยกดดัน หลังจากที่ล่าสุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา (14-20 ก.พ.2557) Bloomberg ปรับประมาณการ EPS Growth ปี 2557 ของ SET ลงอีก 0.7% WoW สู่ระดับ 9.4% YoY เทียบกับที่ปรับของค่าเฉลี่ย Asia Pac ex Japan ขึ้น 0.1% สู่ระดับ 10.6% YoY ขณะที่แรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่ออกมากดดัน SET อย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาส่งผลให้ล่าสุดสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติใน SET50 ลดลงมาอยู่ที่ 37.8% ทำสถิติต่ำที่สุดในปี 2557 อีกครั้ง โดยที่กลุ่มหลักทรัพย์ที่ถูกขายผ่าน NVDR มากที่สุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แก่ธนาคาร, บันเทิง และอสังหาฯ ส่วนกลุ่มที่ถูกซื้อมากที่สุด ได้แก่พลังงาน, สื่อสาร และขนส่ง
- ความเสี่ยงของการลงทุนในไทยที่วัดจาก CDS Spread ระยะ 5 และ 3 ปีปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ศาลแพ่งมีคำตัดสินประเด็น พรก.ฉุกเฉินฯเป็นต้นมา โดยที่ล่าสุดขยับขึ้นมาอยู่ที่ 152 และ 104 bps ตามลำดับ ขณะที่ในเชิงของเศรษฐกิจ เราประเมินว่าผลกระทบทางการเมืองจะส่งผลให้ GDP Growth ของไทยใน 1Q56 จะติดลบ 0.2% YoY อันเป็นผลจากการที่เราคาดว่าตัวเลขการลงทุนภาครัฐ, การลงทุนภาคเอกชน และการบริโภคภาคเอกชนจะลดลง 3.0%, 4.0% และ 2.5% YoY ตามลำดับ ดังนั้นในเชิงแนวโน้มระยะสั้นไม่เกิน 1 สัปดาห์ ตราบใดที่ SET ยังคงกลับไปปิดเหนือ 1,310 จุดไม่ได้มีโอกาสหมุนลงในกรอบ 1,280-1,260 และ 1,260-1,230 จุด ส่วนกรณีปิดเหนือ 1,310 จุดได้จะขยับกรอบการเหวี่ยงขึ้นเป็น 1,310-1,330 และ 1,330-1,360 จุด
- กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ตราบใดที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,310 จุดไม่ได้ นักลงทุนกลุ่มกลัวเสี่ยงสูง แนะนำ “หมุนกลับมาถือเงินสด” ไปก่อน ส่วนกลุ่มกล้าได้กล้าเสีย “ซื้อเก็งกำไร” ต้องมี 1,295 จุดเป็นจุด Cut Loss ในหุ้น JAS, PTTEP, DTAC, MINT, BH, CPALL และ TTCL ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในหุ้น AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART
