BBL - ซื้อ / PTTGC - ซื้อ
BBL ซื้อ ราคาเป้าหมาย224 บาท
เป็นธนาคารขนาดใหญ่ที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการเข้าสู่ AEC ซึ่งทำให้ความต้องการสินเชื่อเติบโตได้ สินเชื่อปี 56 เติบโต 9.2% เร่งตัวขึ้นมากในช่วงไตรมาสสุดท้ายแม้ปลาย 3Q56 สินเชื่อจะเติบโตเพียง 4%YTD ปี 56 มีกำไรสุทธิ 3.6 หมื่นล้านบาทเติบโต 13%yoy และคาดจะเติบโตราว 26% เป็น 4.5 หมื่นล้านบาทในปี 57 ทั้งนี้ BBL มีอัตราส่วนกันสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (Coverage Ratio) สูงสุดในกลุ่มที่ระดับ 214% ทำให้มีภาระในการตั้งสำรองหนี้สูญเพิ่มต่ำกว่าแบงก์อื่น
PTTGC ซื้อราคาเป้าหมาย 82 บาท
เรามองว่าราคาหุ้นได้ลดลงสะท้อนแนวโน้มผลประกอบการที่หดตัวใน 4q56 ไปแล้ว และคาดว่ากำไรสุทธิที่จะกลับมาเติบโตใน 1q57 ตามแนวโน้มราคาและส่วนต่างผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะ HDPE - Naphtha ซึ่งปัจจุบันมีส่วนต่างเฉลี่ยที่ 620$/ton ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่า 4ปี จะผลักดันให้ราคาหุ้นกลับมาเพิ่มขึ้น