Market Focus

SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่ากรณีที่ SET ปิดเหนือ 1,300 จุดได้ จะสามารถที่จะลุ้นขยับกรอบการเหวี่ยงตัวขึ้นจาก 1,270-1,300 จุด เป็น 1,300-1,350 จุดได้ แต่เรามองการดีดตัวขึ้นต่อในระยะสั้นๆยังดูอ่อนแอ และยังมีโอกาสลงมาเหวี่ยงตัวในกรอบ 1260-1,220 จุดอีกครั้ง เนื่องจากเราประเมินว่าตลาดหุ้นเอเชียจะไม่ได้ประโยชน์จากประเด็น Earnings Season เหมือนตลาดหุ้นสหรัฐ โดยที่พบว่าตั้งแต่ ม.ค.2557 มีบริษัทในดัชนี MSCI Asia Pacific ราว 52% เท่านั้นที่ประกาศกำไรสุทธิออกมาดีกว่าที่ Consensus คาด เทียบกับค่าเฉลี่ยของบริษัทในดัชนี S&P500 ที่ล่าสุดหลังการประกาศงบของบริษัท 2 ใน 3 จากทั้งหมด พบว่ามีถึง 76% ที่ประกาศกำไรสุทธิออกมาดีกว่าที่ Consensus คาด ขณะที่ตลาดหุ้นไทยคาดว่าจะเป็นปัจจัยกดดันด้วยซ้ำ เนื่องจากเราคาดว่ากำไรสุทธิใน 4Q56 ของหุ้นภายใต้การศึกษาของ KKTRADE (ไม่รวมกลุ่มธนาคาร) จะออกมาที่ 7.2 หมื่นล้านบาท ลดลงถึง 28% QoQ และ 31% YoY

- ขณะที่ถ้าไปพิจารณาจากทิศทางของกระแสเงินทุนจะพบว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา (30 ม.ค.-5 ก.พ.2557) ตลาดหุ้นโลกมีกระแสเงินทุนกลับมาไหลออกอีกครั้งถึง 2.83 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ถ้าไปแยกองค์ประกอบดูจะพบว่ากระแสเงินที่ไหลออกส่วนใหญ่เป็นแรงขายจากนักลงทุนกลุ่มกองทุน ETF ราว 2.56 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับนักลงทุนในกลุ่ม Long Only ที่ขายออกมาเพียง 2.69 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนความเปราะบางของตลาดหุ้นโลกในระยะสั้น ขณะที่ตลาดกำลังพัฒนา (Emerging Market) ยังมีเงินทุนไหลออกเป็นสัปดาห์ที่ 15 ติดต่อกันอีก 6.49 พันล้านดอลลาร์ ในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นเอเชีย และไทยที่ยังมีกระแสเงินทุนไหลออกอีก 1.10 และ 0.4 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ

- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ตราบใดที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,300 จุดไม่ได้ นักลงทุนกลุ่มกลัวเสี่ยงสูง ยังแนะนำ “ถือเงินสด 100%” ไปก่อน ส่วนนักลงทุนกลุ่มกล้าได้กล้าเสีย “ซื้อเก็งกำไร” ต้องมี 1,280 (+/-5) จุดของ SET เป็นจุด Cut Loss ในหุ้น SRICHA, TTCL หรือ AI ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ต่อไป ในหุ้นกลุ่ม “Recent Loser, Low Price & High Dividend Yield” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART ซึ่งตั้งแต่แนะนำวันที่ 4 ก.พ.2557 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +6.7% เทียบกับ SET ที่ +1.2%