แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 ลดลง 9.3% QoQ และ 5.1% YoY
ผลประกอบการ 3Q56 ชะลอตัวลง จากค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาที่เพิ่มสูงขึ้น จากการเปิดให้บริการ 3G-2.1GHz. ประกอบกับเป็นช่วง Low season ของธุรกิจ ขณะที่ยอดขายเรื่องและอุปกรณ์มีแนวโน้มชะลอตัวลงเช่นกัน เนื่องจากผู้บริโภคชะลอการตัดสินใจซื้อ หลังหลายสำนักวิจัยออกมาปรับลดคาดการณ์ตัวเลข GDP ซึ่งส่อเค้าว่าเศรษฐกิจในปีนี้จะชะลอตัว ประกอบกับผู้บริโภคยังคงรอการเปิดตัวของ iPhone 5s และ iPhone 5c
อย่างไรก็ตามรายได้จากการให้บริการ Non-Voice ยังคงเติบโตต่อเนื่อง บริษัทปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้จากการให้บริการในปีนี้ลงมาที่ 5-6% จากเดิมที่ 6-8% ตามสภาพเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัวส่งผลให้ผู้บริโภคลดการจับจ่ายใช้สอย คงกำไรสุทธิปี 2556-2557 ราว 36,089 ล้านบาท และ 43,766 ล้านบาท เติบโต 4%YoY และ 21% จากประมาณการกำไรสุทธิปี 2556 ตามลำดับ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 2557 เท่ากับ 294 บาท
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 เท่ากับ 8,341 ล้านบาท ลดลง 9.3% QoQ และ 5.1% YoY : ผลประกอบการ 3Q56 ชะลอตัวลง จากค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาที่เพิ่มสูงขึ้น จากการเปิดให้บริการ 3G-2.1GHz. ประกอบกับเป็นช่วง Low season ของธุรกิจ ขณะที่ยอดขายเรื่องและอุปกรณ์มีแนวโน้มชะลอตัวลงเช่นกัน เนื่องจากผู้บริโภคชะลอการตัดสินใจซื้อ หลังหลายสำนักวิจัยออกมาปรับลดคาดการณ์ตัวเลข GDP ซึ่งส่อเค้าว่าเศรษฐกิจในปีนี้จะชะลอตัว ประกอบกับผู้บริโภคยังคงรอการเปิดตัวของ iPhone 5s และ iPhone 5c
อย่างไรก็ตามรายได้จากการให้บริการ Non-Voice ยังคงเติบโตต่อเนื่อง จากการเปิดตัว 3G-2.1GHz ในเดือน พ.ค.2556 ที่ส่งผลให้ปริมาณการใช้งานอินเทอร์เน็ตเคลื่อนที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่อัตราการเติบโตของรายได้จากการให้บริการเสียงลดลง ตามตลาดบริการเสียงที่เริ่มอิ่มตัว ส่งผลให้แจ้งกำไรสุทธิงวด 3Q56 เท่ากับ 8,341 พันล้านบาท ลดลง 9.3% QoQ และ 5.1%YoY
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2556-2557 เติบโต 4%YoY และ 21% จากประมาณการกำไรสุทธิปี 2556 ตามลำดับ : บริษัทปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้จากการให้บริการในปีนี้ลงมาที่ 5-6% จากเดิมที่ 6-8% ตามสภาพเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัวส่งผลให้ผู้บริโภคลดการจับจ่ายใช้สอย อย่างไรก็ตามเราคาดว่า การมีโครงข่าย 3G-2.1 GHz. ที่ครอบคลุมทั่วประเทศมากขึ้น จะสามารถผลักดันรายได้จากบริการข้อมูลในปี 2556-2557 เติบโตได้ราว 25-30% ประมาณการกำไรสุทธิปี 2556-2557 ใหม่ราว 36,089 ล้านบาท และ 43,766 ล้านบาท เติบโต 4%YoY และ 21% จากประมาณการกำไรสุทธิปี 2556 ตามลำดับ
คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยใช้ราคาเหมาะสมปี 2557 เท่ากับ 294 บาท : แนวโน้มผลประกอบการในระยะยาวของบริษัทยังเติบโตได้ดีจากรายได้จากการให้บริการข้อมูล ภายใต้คลื่นความถี่ 2.1 GHz. โดย ADVANC นับเป็นบริษัทที่เติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่มผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ คงคำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากได้ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2557 ที่ 294 บาท
