คาดกำไรอ่อนตัวตามภาวะอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัว
- ยอดผลิตรถยนต์กดดันการทำกำไร
กำไรสุทธิงวด 2Q56 (ก.ค. – ก.ย. 56) ของ STANLY คาดว่าจะทรงตัวจาก 2Q55 ที่ 362 ล้านบาท จากอานิสงค์ของอัตราภาษีจ่ายที่ต่ำลงช่วยชดเชยยอดขายที่ชะลอตัว 6% YoY เป็น 2.7 พันล้านบาท อย่างไรก็ดียอดผลิตรถยนต์ในประเทศที่ชะลอตัวต่อเนื่องหลังหมดแรงกระตุ้นจากนโยบายรถคันแรกทำให้กำไรอ่อนตัว 8% QoQ ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 20.8% เนื่องจากการประหยัดจากขนาดต่ำตามยอดขายแต่ยังคงทรงตัวใกล้เคียงกับปีก่อน เราคาดว่า STANLY จะสามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นที่ 21% ในปีนี้เนื่องจากประสิทธิภาพในการใช้โรงงานใหม่เพิ่มขึ้น หากเป็นไปตามที่เราคาดหมาย กำไรสุทธิงวด 6M56 จะคิดเป็น 53% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี
- แนวโน้มผลประกอบการช่วง 3Q56 (ต.ค.-ธ.ค.56) ยังทรงตัวต่ำต่อเนื่อง
อุตสาหกรรมยานยนต์ไทยยังมีแนวโน้มชะลอตัวต่อ โดยผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์รายใหญ่แห่งหนึ่งคาดว่ายอดผลิตรถยนต์ในช่วงปลายปีจะอยู่ที่เพียง 5.5 แสนคัน ลดลง 25% YoY และ 7% QoQ นับเป็นไตรมาสแย่ที่สุดของปี 2556 นอกจากนี้ ยังคาดว่ายอดผลิตรถยนต์ในปี 2557 จะทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อย 3% YoY ทำให้เราคาดว่าการอ่อนตัวของภาวะอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยอาจกินระยะเวลาไปถึงกลางปี 2557 ยาวนานกว่าที่เราคาดเดิมว่าน่าจะเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปี 2556 เราจึงคาดว่าผลประกอบการงวด 3Q56 (ต.ค.-ธ.ค.56) ของ STANLY จะทรงตัวอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง
