เพิ่มมุมมองบวกต่อศักยภาพการเติบโต
- คาดกำไรสุทธิ 3Q56 สูงเป็นประวัติการณ์
เราคาดว่า KCE จะมีกำไรสุทธิ 3Q56 ที่ 342 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41% YoY และ 73% QoQ หากไม่รวมกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 10 ล้านบาท ผลการดำเนินงานจากธุรกิจปกติจะมีกำไร 332 ล้านบาท สูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจาก 1) การผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็น 95% ตามคำสั่งซื้อของลูกค้า หนุนยอดขายดอลลาร์เพิ่ม 10% QoQ เป็น 83 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อิงค่าเงินบาทเฉลี่ย 31.61 บาท เป็นยอดขายสกุลเงินบาท 2,635 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% QoQ และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 27.8% ดีที่สุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน จากประสิทธิภาพการผลิตสูงขึ้นและอัตราสูญเสียลดเหลือ 4.3% ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานคาดว่าจะดีขึ้นเป็น 14.5%
- โรงงานใหม่เฟส 1 จะเพิ่มการผลิตราว 24%
ผู้บริหารเชื่อมั่นต่อประสิทธิภาพการผลิตของโรงงานปัจจุบันทั้ง 3 แห่งจะทำให้บริษัทมียอดขายเพิ่มขึ้นตามคำสั่งซื้อของลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ ปัจจุบันโรงงานของ KCE มีอัตราการใช้กำลังผลิตรวมเฉลี่ย 95% บริษัทเดินหน้าขยายโรงงานใหม่ที่ลาดกระบังเฟส 1 กำลังการผลิต 7 แสนตารางฟุต ตามแผนจะเริ่มก่อสร้าง 1Q57 และเริ่มรับรู้รายได้ 4Q57 ผู้บริหารประเมินว่าจะผ่านจุดคุ้มทุนใน 1Q58 จากอัตราผลิตที่ระดับ 60% ทั้งนี้เราประเมินการเริ่มผลิตเฟส 1 จะเพิ่มปริมาณการผลิตราว 24% จากปัจจุบันและคาดว่าจะเริ่มเห็นผลบวกต่อยอดขายเต็มปี 2558
