PTTEP - ซื้อ

- ผลกระทบจากค่าเงินบาทลดลง หนุนกำไร 3Q56 เติบโต QoQ
เราคาดว่า PTTEP จะมีกำไรสุทธิ 3Q56 อยู่ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 49% QoQ จากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงเหลือ 260 ล้านบาท เนื่องจากค่าเงินแคนาดาแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเหรียญสหรัฐฯ ชดเชยค่าเงินบาทที่อ่อนค่าน้อยกว่าไตรมาสก่อน นอกจากนี้ PTTEO ยังมีอัตราภาษี (Tax effective rate) ลดลงเหลือ 46% จาก 59% ใน 2Q56 เนื่องจากภาระภาษีรอตัดบัญชีลดลง หากพิจารณาจากการดำเนินงานของธุรกิจหลักพบว่ากำไรก่อนภาษีเติบโต 6% QoQ เนื่องจากราคาขายทรงตัวโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 66 เหรียญต่อบาร์เรลที่เพิ่มขึ้น 2% ชดเชยกับยอดขายเฉลี่ยต่อวันที่ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 288,330 บาร์เรล

- ซอติก้าหนุนยอดขายปี 57 เพิ่ม 13% ขณะที่เวียดนามหนุนการเติบโตในระยะยาว
จากการพูดคุยกับบริษัทเมื่อวานนี้ โครงการซอติก้าในประเทศพม่า จะยังคงเริ่มผลิตปลายปี 56 ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของยอดขายปิโตรเลียมในปี 57 เติบโตกว่า 13%YoY โดยโครงการดังกล่าวจะมีกำลังการผลิตก๊าซฯ เฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 300 ล้าน ลบ.ฟุต ขณะที่โครงการเวียดนามยังคงมีปัจจัยบวกเพิ่มจากการค้นพบน้ำมันในพื้นที่ใหม่ จะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในระยะยาว โดยโครงการดังกล่าวจะเริ่มผลิตภายใน 2Q58