กันสำรองหนี้สูญฯมีแนวโน้มมากขึ้น
ประเด็นการลงทุน
เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2556 และ 2557 ประมาณ 11% และ 4% ตามลำดับ เป็น 28.5 พันล้านบาท และ 34.5 พันล้านบาท เนื่องจากเราคาดกันสำหรับหนี้สูญฯสูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า เราปรับเพิ่มสมมติฐานกันสำรองหนี้สูญฯ 60% เป็น 1.2 หมื่นล้านบาทสำหรับปี 2556 และ 33% เป็น 1 หมื่นล้านบาทสำหรับปี 2557 เนื่องจากเราปรับลดประมาณการกำไร เราปรับลดราคาเป้าหมายของเรา ณ สิ้นปี 2556ลง 11% เป็น 21 บาท อ้างอิงจาก Ke 12% ROE เฉลี่ย 15.3% และการเติบโต 5% เรายังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร
สินเชื่อเติบโตชะลอตัว HoH ในช่วงครึ่งหลังของปี 2556
แม้สินเชื่อขยายตัวแข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปี 2556 ประมาณ 7.3% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน KTB ยังคงมีเป้าหมายสำหรับปี 2556 อยู่ในช่วง 7-10% เนื่องจากแนวโน้มเชิงลบสำหรับครึ่งหลังของปี 2556 โดยการบริโภคชะลอตัวและความล่าช้าของโครงการของรัฐฯ โดยธนาคารคาดอุปสงค์สินเชื่อบรรษัทยังคงแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2556 โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับโครงการสาธารณูปโภค อย่างไรก็ตามสินเชื่อ SME และสินเชื่อรายย่อย (เช่น สินเชื่อบ้านและสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์) ชะลอตัวลง ให้สังเกตว่าสินเชื่อธนาคารขยายตัวในครึ่งแรกของปี 2556 ดีมากหนุนโดยสินเชื่อบรรษัทท เพิ่มขึ้น 12% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ตามด้วยสินเชื่อรายย่อย (เพิ่มขึ้น 8% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน) และสินเชื่อ SME (เพิ่มขึ้น 8% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน) สินเชื่อที่ให้กับรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจทรงตัวตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
