โอกาสธุรกิจใหม่ (ทีวีดิจิทัล) ยังไม่ชัด แต่ในปีแรกน่าจะมีผลขาดทุน
ประเด็นข่าว
เพิ่มทุนเตรียมพร้อมเข้าประมูลเต็มที่ ผู้บริหาร GRAMMY เปิดเผยว่าการตัดสินใจเพิ่มทุนในครั้งนี้เนื่องจากต้องการเตรียมความพร้อมทางด้านแหล่งเงินทุนให้มากที่สุดสำหรับการเข้าประมูลทีวีดิจิทัลที่กำลังจะเกิดขึ้นในช่วงเดือน ก.ย.-ต.ค. 56 โดย GRAMMY ตั้งงบลงทุนรวม 5 พันล้านบาท สำหรับธุรกิจใหม่ทีวีดิจิทีล 4 พันล้านบาท และเพย์ทีวี 1 พันล้านบาท และยังมีการจัดหาแหล่งเงินทุนทางด้านอื่นๆ อีก 3 แหล่ง ประกอบด้วย กระแสเงินสดภายในบริษัท การขายเงินลงทุนบริษัทอื่น และการกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
ต้องการได้ทีวีดิจิทัลอย่างน้อย 1 ช่อง ผู้บริหาร GRAMMY ระบุว่าจากเป้าหมายการเข้าประมูลทีวีดิจิทัล 3 ช่อง (HD, วาไรตี้ และเด็ก) GRAMMY คาดหวังชนะการประมูลอย่างน้อยที่สุด 1 ช่อง (โดยเฉพาะช่อง HD) เพราะต้องการความแน่นอนในการเข้าถึงครัวเรือนทั่วประเทศ เนื่องจาก Platform ทีวีดาวเทียมมีความเสี่ยงจากบางกรณีที่เจ้าของ Platform ไม่ดึงช่องของ GRAMMY ลงกล่องเพื่อออกอากาศ และประเมินว่าช่อง HD จะได้รับความสนใจจากผู้ชม
ยังไม่สามารถเปิดเผยโอกาสจากการลงทุนได้ชัดเจน โดยในงานตอบข้อซักถามกับนักวิเคราะห์ ผู้จัดการกองทุน และเจ้าหน้าที่สถาบันการเงิน วานนี้ (17 ก.ค.) ผู้บริหาร GRAMMY ยังไม่สามารถให้รายละเอียดทางด้านตัวเลขที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลงทุนในธุรกิจดังกล่าว เนื่องจากยังต้องรอข้อกำหนดที่ชัดเจนจาก กสทช. (อัตราค่าโครงข่าย และเกณฑ์ Must Carry) รวมทั้งยังมีความไม่แน่นอนของการประมูลที่ยังไม่เกิดขึ้น
ผลกระทบ
มีความเสี่ยงจากผลขาดทุนในช่วงแรกของการลงทุน เราประเมินว่าการลงทุนธุรกิจทีวีดิจิทัลจะมีผลขาดทุนในปีแรก เนื่องจากมีต้นทุนที่เกิดขึ้นแน่นอน เช่น ค่าผลิตรายการ ค่าตัดจำหน่ายเงินประมูล ค่าบริการโครงข่าย ค่า Uplink สัญญาณดาวเทียม เป็นต้น รวมแล้วหาก GRAMMY ชนะการประมูล 3 ช่อง เราคาดว่าจะมีต้นทุนเพิ่มขึ้นอีกปีละประมาณ 1 พันล้านบาท ในขณะที่รายได้จากการขายโฆษณายังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความสามารถในการเข้าถึงครัวเรือนของ Platform ทีวีดิจิทัล รวมทั้งต้องใช้เวลาสร้างฐานผู้ชม ทำให้เอเจนซี่โฆษณาจะยังไม่ใช้งบโฆษณาในสื่อดังกล่าวมากนักในช่วงปีแรกของการดำเนินงาน
คำแนะนำ
ยังคงไม่แนะนำให้เข้าลงทุน เราคาดปีแรกของการลงทุนธุรกิจทีวีดิจิทัลจะมีผลขาดทุน ในขณะที่เรายังขาดข้อมูลสำคัญในการประเมินผลตอบแทนระยะยาว รวมทั้งธุรกิจเพย์ทีวีที่เป็นตัวกดดันผลประกอบการรวมของ GRAMMY มาตั้งแต่กลางปีที่แล้วยังไม่มีสัญญาณว่าจะฟื้นตัวทำให้ผลประกอบการโดยรวมของ GRAMMY พลิกกลับมามีกำไรได้
