ปรับสูงขึ้น

คาดดัชนีฯ ปรับสูงขึ้น แนวต้าน 1392/1404 จุด แนวรับ 1365/1350 จุด ข่าวดี ทางการจีนส่งสัญญาณจะเข้ามาดูแลอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้สมเหตุสมผล การคาดว่าจะมี Window Dressing และสัญญาณ Oversold ทางเทคนิค จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการแรลลี่ของตลาดหุ้นไทยในช่วงก่อนปิดงวดบัญชีไตรมาส 2/56 (กลางปี56) อย่างไรก็ดี เรามองว่า การแรลลี่ดังกล่าวเป็นเพียงข่าวบวกชั่วคราว (สัปดาห์นี้) ส่วนปัจจัยลบ ยังคงเป็น ความไม่มั่นในต่อการขึ้นต่อเนื่องของดัชนีฯ เห็นได้จาก การร่วงลงของดัชนีฯ ถึง 10 จุดช่วงปิดการซื้อขาย และต่างชาติยังคงไม่รีบกลับเข้ามาลงทุน อิงแนวโน้มการปรับลดประมาณการเศรษฐกิจและผลกำไรบจ.(Downward Revision)

สำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ ในช่วง 3 วันสุดท้ายก่อนปิดงวดบัญชีกลางปี 2556 แนะนำ เก็งกำไรแบบมีจุดขายตัดขาดทุน 3% หุ้น High Beta กลุ่มอสังหาฯ สื่อสารตัวเล็ก และหุ้นเก็งกำไรขนาดเล็ก ที่ดิ่งลงมาแรงกว่า 30% ในช่วง 1 เดือนที่ผานมา จากแนวโน้มการทำราคาปิดก่อนสิ้นงวดบัญชี

Greed & Fear (การลดลงของดัชนีฯ รอบใหญ่เป็นเพียง Correction และระยะสัปดาห์ คาดฟื้นตัวจากลุ้น Window
Dressing)

เราคงมุมมองที่ว่า การปรับลดลงของตลาดหุ้นไทยรอบใหญ่รอบนี้ เป็นเพียง Correction ไม่ใช่เกิดจากแนวโน้มการเกิดวิกฤติหรือ Bear Market โดยความเสี่ยงต่ำสุดทางปัจจัยพื้นฐานอยู่ที่ 1232 จุด อิง PER11.24x หรือ Mean -0.5SD) ส่วนจุดพิจารณาเริ่มลงทุนอยู่ที่ 1316 จุด อิง PER 12 เท่า ส่วนระยะเวลาการรีบาวด์คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนกค. (กลางเดือน) ปัจจัยบวกคือ 1.เศรษฐกิจในเขต Asia Ex-Japan ยังคงเติบโตสูงกว่าภูมิภาคอื่นๆ คาดเติบโต 6.1% ปีนี้และ 6.6% ในปีหน้า จากปีก่อน 6.2% 2.การลดมาตรการ QE3 คาดว่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป และเมื่อตลาดรับรู้ ก็จะส่งผลให้เม็ดเงินต่างชาติไหลกลับเข้ามาในเอเชียอีกครั้ง 3.เศรษฐกิจโลก คาดฟื้นตัวตั้งแต่ 2H56F