กำไร 1Q56 เติบโต 13%YoY และคาดทั้งปี 56 จะเติบโต 24%YoY
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
-กำไรสุทธิ 1Q56 เติบโต 13%YoY แต่ลดลง 19%QoQ : ในช่วง 1Q56 มีกำไรสุทธิ 691 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 13%YoY โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 12%YoY จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและมีสาขาที่เปิดใหม่ 2 แห่งที่จันทบุรี (ก.พ.56) และชุมพร (มี.ค.56) แต่ลดลง 19%QoQ เนื่องจากในไตรมาสสุดท้ายมีการจัดงานโฮมโปร เอ็กซ์โป (Home Pro Expo) ทำให้ผลประกอบการทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส ทั้งนี้อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นเป็น 26% ใกล้เคียงกับ 4Q55 แต่ดีกว่าระดับ 24.8% ใน 1Q56 ผู้บริหารชี้แจงว่าฐานการเปรียบเทียบผลประกอบการปี 55 เป็นฐานที่สูงเนื่องจากเป็นช่วงหลังจากเกิดเหตุน้ำท่วมที่ทำให้มีความต้องการซ่อมแซมบ้านเพิ่มสูงขึ้นมาก
-คาดกำไรปี 56 เติบโต 24%YoY: รายได้และผลประกอบการในอนาคตมีศักยภาพเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยหนุน 3 ประการได้แก่ 1) การเปิดสาขาใหม่ใหม่ต่อเนื่องทุกปีโดยในปี 56 มีแผนเปิดสาขาใหม่ 10 สาขารวมเป็น 63 สาขา หนุนรายได้เติบโตในช่วง 4 ปีที่ผ่านมาเติบโตเฉลี่ย 19% 2) การเพิ่มสัดส่วนสินค้าเฮาส์แบรนด์ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าอย่างต่อเนื่องโดยตั้งเป้าเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นปีละ 1-2% ปัจจุบันอยู่ที่ 20.5% และ 3) การเติบโตของภาคอสังหาริมทรัพย์เห็นได้จากที่อยู่อาศัยจดทะเบียนใหม่ที่เพิ่มขึ้นทุกปีและไลฟสไตส์ในการตกแต่งบ้านเอง (DIY -Do It Yourself) ของผู้บริโภค ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 56 ราว 3.3 พันล้านบาทซึ่งเติบโต 24%YoY และกำไร 1Q56 คิดเป็น 21% ของประมาณการทั้งปี ทั้งนี้หากมีการจัดตั้งกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์สำเร็จจะมี upside ได้อีกจากการบันทึกรายการพิเศษที่เป็นกำไรจากการขายสินทรัพย์
