คาดกำไรสุทธิ 1Q56 ปรับเพิ่ม 45%QoQ
- คาดกำไร 1Q56 แข็งแกร่งจากกลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมี
เราคาดกำไรสุทธิ 1Q56 อยู่ที่ 32,924 ล้านบาท (+45% QoQ, -12% YoY) เนื่องจาก (1) กำไรจากธุรกิจหลักของบริษัทมีแนวโน้มทรงตัว QoQ เนื่องจากยอดขายก๊าซฯ อยู่ที่ 4,692 ล้าน ลบ.ฟุตต่อวัน (-1% QoQ, +9% YoY) ขณะที่ยอดขายก๊าซฯ ผ่านโรงแยกรวมอยู่ที่ 1.6 ล้านตัน ลดลง 7% QoQ ตามการผลิตที่ลดลงจากการหยุดซ่อมโรงแยก 1 และ 2 (2) กำไรจากกลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) มีกำไรสุทธิสูงถึง 20,259 ล้านบาท (+47% QoQ, +11% YoY) (3) ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนอยู่ที่ 10,694 ล้านบาท (+35% QoQ, +4% YoY) จากผลประกอบการของกลุ่มธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่ปรับตัวเพิ่มตามทิศทางของค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และ (4) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 5,380 ล้านบาท
- คาดกำไรสุทธิ 2Q56 มีแนวโน้มอ่อนตัวตามฤดูกาล
แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q56 คาดอ่อนตัว QoQ แม้กำไรจากธุรกิจหลักจะฟื้นตัว จากยอดขายก๊าซฯ ที่เพิ่มขึ้นในภาคการผลิตไฟฟ้า รวมทั้งกำลังการผลิตก๊าซฯ จากกลุ่มโรงแยกก๊าซฯ เนื่องจาก 1Q56 มีการหยุดซ่อมโรงแยก 2 แห่ง แต่ผลประกอบการยังปัจจัยลบจาก (1) ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่ลดลง ตามแนวโน้มค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาที่อ่อนตัวลดลง (2) กำไรจากธุรกิจ E&P ที่ลดลง จากผลของการรับรู้การด้อยค่าของสินทรัพย์ในโครงการมอนทารา และ (3) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง หลังทิศทางค่าเงินบาทเริ่มทรงตัว นอกจากนี้การอ่อนตัวลดลงของราคาน้ำมันในช่วง Low Season ทำให้ PTT มีความเสี่ยงต่อการรับรู้ Stock Loss
