คาดกำไรสุทธิ 1Q56 เพิ่มขึ้น 108%qoq แต่ลดลง 45%yoy
เราคาดว่า TOP จะแจ้งกำไรสุทธิ 1q56 ออกมาประมาณ 4,000 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 108%qoq แต่ลดลง 45%yoy กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น qoq มาจากค่าการกลั่นและส่วนต่างปิโตรเพิ่มขึ้นและมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า ส่วนกำไรสุทธิที่ลดลง yoy เป็นเพราะ 1Q55 บริษัทมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันดิบประมาณ 5$/bbl แต่ไตรมาสนี้ผลขาดทุนเล็กน้อยประมาณ 1.4$/bbl ส่วน 2Q56 คาดกำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบ QoQ เนื่องจากปริมาณการกลั่นลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงหน่วยกลั่น ขณะที่ค่าการกลั่นลดลงจากดีมานด์ที่อ่อนตัว นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงต่อการขาดทุนสต๊อกน้ำมันดิบหากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงต่ำกว่า 107$/bbl ส่วนทั้งปีเรายังคงประมาณการณ์ตามเดิมโดยคาดกำไรสุทธิปีนี้ประมาณ13,900 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 13% yoy คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายปี 56 ที่ 82.20 บาท
