ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงกว่าคาดอย่างมาก
กำไรต่ำกว่าทุกคาดการณ์
KTB รายงานกำไรไตรมาส 1/56 ที่ 8.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% YoY และ 865% QoQ ผลประกอบการที่ออกมาต่ำกว่าประมาณการของเรา 5.4% และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 7.7% ส่วนใหญ่เนื่องมาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงกว่าคาดจากค่าใช้จ่ายโบนัสพิเศษประมาณ 1 เดือนให้พนักงาน (อยู่ที่ 1.03 หมื่นล้านบาท ซึ่งเราคาดการณ์ไว้ที่ 9.8 พันล้านบาท) อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงานที่ไม่รวมสำรองหนี้เสียของธนาคารอยู่ที่ 1.18 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY (แต่ลดลง 6% QoQ) ผลกำไรไตรมาส 1/56 คิดเป็น 26.6% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2556 ของเรา
ประเด็นหลักจากผลประกอบการ
สินเชื่อโต 4.7% QoQ และ 7.5% YoY สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลง 19 bps QoQ และ 3 bps YoY มาอยู่ที่ 2.71% เนื่องจากธนาคารเน้นไปที่สินเชื่อบรรษัทขนาดใหญ่มากกว่าสินเชื่อ SME ในไตรมาสนี้
การกันสำรองหนี้สูญฯเพิ่มขึ้น 6% YoY แต่ลดลง 85% QoQ มาอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท สัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวมของ KTB ลดลงเป็น 3.01% ณ สิ้นเดือนมี.ค. จาก 3.22% ณ สิ้นปี 2555 ในขณะที่อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มสูงขึ้นมาอยู่ที่ 95.4% ณ สิ้นเดือนมี.ค. จาก 92.7% ณ สิ้นปี 2555
