PTTGC - ซื้อ

ประเด็นการลงทุน
นอกเหนือจากความคาดหวังในการกลับมาฟื้นตัวของอุปสงค์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2556 และอัพไซด์ต่อกำไรสุทธิของ PTTGC ซึ่งมาจากผลประโยชน์ร่วมจากการรวมกิจการและประสิทธิภาพที่ดีขึ้นของโครงการต่างๆ การร่วมลงทุนกับ Pertamina ในโครงการปิโตรเคมีคอมเพล็กซ์ในอินโดนีเซีย จะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตระยะยาวของบริษัท ในขณะนี้หุ้นมีระดับการซื้อขายอยู่ที่ PER ปี 2556 ที่ 9.0 เท่า และสัดส่วน EV/EBITDA ที่ 5.6 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 14.3 เท่า และ 11.5 เท่าอย่างมาก

ความคืบหน้าในโครงการร่วมลงทุนกับ Pertamia
PT Pertamina ซึ่งเป็นบริษัทรัฐวิสาหกิจประกอบธุรกิจด้านพลังงานในอินโดนีเซียประกาศข่าววานนี้ว่า ได้มีการเซ็นร่างข้อตกลงเบื้องต้น (HOA) กับ PTTGC ในโครงการปิโตรเคมีคอมเพล็กซ์ระดับโลกในอินโดนีเซีย ร่างข้อตกลงได้ระบุถึงกรอบการทำงานร่วมกันของทั้งสองฝ่ายในการดำเนินการศึกษารายละเอียดความเป็นไปได้ของโครงการสำหรับแผนพัฒนาธุรกิจในอนาคตและการจัดตั้งบริษัทร่วมลงทุน

คาดบริษัทร่วมทุนจะจัดตั้งได้ภายในปลายปี 2556 เพื่อเริ่มงานด้านวิศวกรรมและก่อสร้าง PTTGC แนะว่าโครงสร้างผู้ถือหุ้นเบื้องต้นสำหรับการร่วมลงทุนจะเป็นของ Pertamina 51% และ PTTGC 49% แต่ทั้งนี้อาจมีพันธมิตรร่วมลงทุนเพิ่มเติมเข้ามา หากบริษัทนั้นสามารถเพิ่มศักกยภาพของโครงการให้สูงขึ้นได้