ประกาศงบวันนี้ คาดกำไรแข็งแกร่งต่อเนื่อง ดีกว่าปีก่อนที่มีผลขาดทุน
ประเด็นข่าว
รายงานผลประกอบการงวด 1Q56 (ต.ค. – ธ.ค. 55) วันนี้ คาดกำไรอยู่ที่ 64 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 4% QoQ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายโบนัสพนักงานและค่าใช้จ่ายการติดตั้งไลน์การผลิตในโรงงานใหม่กดดัน แต่อย่างไรก็ตาม ดีกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุน 17 ล้านบาท เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมโดยเฉพาะฮอนด้าซึ่งเป็นลูกค้าหลัก และเราคาดว่า TSC เป็น 1 ในผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ที่จะได้ประโยชน์มากจากแผนการลงทุนเพิ่มของฮอนด้ากว่า 2 หมื่นล้านบาทในไทย เนื่องจากมีฮอนด้าเป็นลูกค้าหลักสัดส่วนขายประมาณ 30% ของยอดขายรวม
ผลกระทบ
แนวโน้มผลประกอบการปี 2556 เติบโตโดดเด่น ผลประกอบการของ TSC มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามภาวะอุตฯ ยานยนต์ไทยหลังจากเปิดโรงงานใหม่เมื่อปลายปี 2555 ทำให้มีกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นจากเดิม 30 – 40% เราคาดกำไรงวดปี 2556 ของ TSC (ต.ค. 55 – ก.ย. 56) จะเติบโตก้าวกระโดดกว่า 113% YoY เป็น 293 ล้านบาท เนื่องจากตามงวดบัญชีปี 2555 ของ TSC ยังเป็นช่วงที่อุตสาหกรรมยานยนต์ไทยได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่
คำแนะนำ
ราคาหุ้นอ่อนตัวลงเป็นโอกาสเข้าลงทุน นับตั้งแต่วันขึ้นเครื่องหมาย XD เงินปันผลจ่าย(งวด ม.ค.-ก.ย. 55) ราคาหุ้น TSC ปรับตัวลดลงแล้ว 1.30 บาท มากกว่าเงินปันผลที่ประกาศจ่ายจำนวน 0.50 บาทต่อหุ้น และเมื่อเทียบกับมูลค่าเหมาะสมที่เราประเมินเท่ากับ 15.30 บาท มี Up-side Gain ราว 23% เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยเราคาดว่าผลประกอบการที่จะประกาศออกมาวันนี้จะพลิกจากขาดทุน 17 ล้านบาท ปีก่อนเป็นกำไรราว 64 ล้านบาท
