เงินไหลเข้าทะลัก บีบแบงก์ชาติลดดอกเบี้ย

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ รายงานว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75% ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 9 มกราคม 2013
กนง. มองว่าเศรษฐกิจโดยรวมมีสัญญาณดีขึ้นกว่าครั้งก่อน โดยมองว่าเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวค่อยเป็นค่อยไป และมีสัญญาณดีขึ้น การส่งออกเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัวในวงกว้าง นอกจากนี้การใช้จ่ายในประเทศยังขยายตัวได้ดี ทำให้เศรษฐกิจไทยในปีที่ผ่านมา และในปี 2013น่าจะขยายตัวสูงกว่าที่ กนง. ได้ประเมินไว้เดิม อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาดูความผันผวนของเงินทุนเคลื่อนย้าย ซึ่งจะมีผลต่อการพิจารณานโยบายการเงิน

ทั้งนี้ เริ่มมีสัญญาณของเงินทุนไหลเข้า โดยตั้งแต่วันที่ 2-8 มกราคม ปริมาณการซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหลักทรัพย์ อยู่ที่ 8.3 พันล้านบาท ซึ่งมีมูลค่าสูงที่สุดในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ในขณะที่ตลาดพันธบัตรมีการซื้อสุทธิจากต่างชาติราว 3.4 หมื่นล้านบาท ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อค่าเงินบาทให้แข็งค่าขึ้น

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจธนาคารไทยพาณิชย์มองว่า ยังมีโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปีนี้ เนื่องจากความเสี่ยงของเศรษฐกิจโลกโดยรวมยังไม่หมดไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปลายไตรมาส 1 ที่จะมีการเจรจากันในเรื่อง Fiscal cliff อีกครั้ง รวมไปถึงการขยายเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ประกอบกับเศรษฐกิจยุโรปยังไม่มีสัญญาณที่ดีขึ้น ทำให้คาดว่าการส่งออกในปีนี้น่าจะยังไม่สามารถขยายตัวได้มากนัก และการใช้จ่ายในประเทศน่าจะชะลอลงจากปีที่ผ่านมา เนื่องจากการเร่งใช้จ่ายฟื้นฟูหลังน้ำท่วมได้หมดไป

ดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะช่วยสนับสนุนการใช้จ่ายในประเทศให้ยังขยายตัวต่อเนื่อง และลดความเสี่ยงจากเงินทุนไหลเข้า ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ไม่น่ากังวลนัก