9 ธีมเศรษฐกิจ 3 ธีมการลงทุนปี 2026

เมื่อก้าวเข้าสู่ปี 2026 นักลงทุนต้องเตรียมพร้อมรับมือสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อน ไม่ว่าจะเป็นความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก ข้อพิพาททางการค้า การพลิกโฉมเทคโนโลยี และปัญหาหนี้สาธารณะที่ทวีความรุนแรง โดย INVX มองว่ามี 9 ธีมเศรษฐกิจโลกและไทย 

ธีมที่ 1 เศรษฐกิจสองครึ่ง ปี 2026 เศรษฐกิจจะแบ่งเป็นสองช่วงชัดเจน ครึ่งแรกเศรษฐกิจโลกจะถูกกดดันจากมาตรการภาษีสหรัฐฯ ก่อนฟื้นตัวในครึ่งหลังเมื่อนโยบายกระตุ้นเริ่มแสดงผล ส่วนอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ คาดปรับลดอีก 1-2 ครั้งในช่วงแรกก่อนหยุดเนื่องจากเงินเฟ้อกลับมา ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนตัวใน 6 เดือนแรก

ธีมที่ 2 ปีแห่งวิกฤตการคลังโลก สถานการณ์การคลังทั่วโลกส่งสัญญาณอันตราย หลังรัฐบาลต่างๆ ล้มเหลวในการควบคุมรายจ่าย ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งสูงขึ้นทั่วโลก โดยพันธบัตร 30 ปีของประเทศพัฒนาแล้วเพิ่มขึ้น 300-500 จุดฐานหลัง COVID-19 สหรัฐฯ กลายเป็นจุดเสี่ยงหลัก ด้วยการขาดดุลงบประมาณกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี และต้องจ่ายดอกเบี้ย 1 ล้านล้านดอลลาร์ หรือ 20% ของรายได้ทั้งหมด ไตรมาสที่สองของปี 2026 จะเป็นช่วงวิกฤต เพราะเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะพุ่ง 3-3.5% ภาระรายจ่ายเพิ่มขึ้น และวาระประธาน Fed หมดในพฤษภาคม หากรัฐบาลแทรกแซงบังคับให้ Fed ผ่อนคลายนโยบายท่ามกลางเงินเฟ้อสูง อาจนำไปสู่วิกฤตความเชื่อมั่นเงินดอลลาร์

ธีมที่ 3 Global south reunited ปี 2026 จะเป็นปีที่ประเทศกำลังพัฒนาเริ่มต่อต้านทรัมป์มากขึ้น จากการที่ทรัมป์ขึ้นภาษีนำเข้าอย่างหนักต่อกลุ่ม BRICS (อินเดีย บราซิล 50% และจีนถึง 130%) ผลักดันให้ประเทศเหล่านี้หันมาร่วมมือกันมากขึ้น โดยเฉพาะอินเดียที่หลังถูกขึ้นภาษีกลับหันไปปรับความสัมพันธ์กับจีนให้ดีขึ้น บ่งชี้ว่ากลยุทธ์ของสหรัฐฯ อาจไม่ได้ผลเท่าที่ควร 

ธีมที่ 4 ปี AI ขยายตัวเป็นวงกว้าง การนำ AI มาใช้งานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จำนวนข้อความบน ChatGPT พุ่งจาก 213 ล้านข้อความต่อวัน (มิ.ย. 2024) เป็น 716 ล้านข้อความต่อวัน (มิ.ย. 2025) โดย CEO ของ Alphabet เปิดเผยว่า AI สร้างโค้ดใหม่ถึง 30% ของผลิตภัณฑ์ทั้งหมด ทำให้ในปี 2026 จะเป็นโอกาสทองของการลงทุนใน Data Center และระบบสายส่งไฟฟ้าอัจฉริยะ โดย Goldman Sachs ประมาณการว่าต้องลงทุนระบบสายส่งไฟฟ้า 7.2 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 

ธีมที่ 5 ปีแห่งอุทกภัย องค์การบริหารมหาสมุทรและบรรยากาศแห่งชาติสหรัฐ (NOAA) ระบุโอกาส 71% ที่ La Niña จะเกิดขึ้นช่วงต.ค.-ธ.ค. 2025 และคงอยู่ถึงต้นปี 2026 ปรากฏการณ์ลานีญาจะนำมาซึ่งอุทกภัย ภัยแล้ง และพายุที่รุนแรงมากขึ้นทั่วโลก เรามองว่า ความเสี่ยงจากภัยพิบัติธรรมชาติจะทวีความรุนแรงในปี 2026

ธีมที่ 6 เศรษฐกิจไทยแย่ แต่นโยบายดี โดยเศรษฐกิจไทยจะชะลอตัวอย่างมากในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 และครึ่งแรกของปี 2026 อาจขยายตัวต่ำกว่า 1% ประกอบกับค่าเงินบาทที่แข็งค่าและผันผวนกระทบการส่งออก อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังได้เตรียมมาตรการ 5 ด้าน ได้แก่ คนละครึ่งพลัส (44,000 ล้านบาท) แก้หนี้ผ่าน AMC (26,000 ล้านบาท) ค้ำประกัน SME (50,000 ล้านบาท) ส่งเสริมการออมผ่านพันธบัตรออมทรัพย์และสลากออนไลน์ และ BOI Fast Pass Plus (470,000 ล้านบาท) ซึ่งคาดว่าจะช่วยพยุง GDP ไตรมาสสี่ปี 2025 ให้ขยายตัว 0.8-1.0% 

ธีมที่ 7 ปีแห่งการวางรากฐานโครงสร้างพื้นฐาน โดยรัฐบาลอนุทินจะต้องผลักดันโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ทางพิเศษ M7-M9 และเตรียมเปิดประมูล Land Bridge (990,000 ล้านบาท) เพราะโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้นที่จะทำให้ไทยหลุดจากหล่มเศรษฐกิจได้

ธีมที่ 8 ความเหลื่อมล้ำจะยิ่งทวีความรุนแรง โดยปี 2026 ความเหลื่อมล้ำจะทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อคนรวยและธุรกิจขนาดใหญ่ฟื้นตัวได้ดี ขณะที่ SMEs และประชาชนรากหญ้าประสบปัญหาหนักขึ้น ซึ่งเป็นทั้งวิกฤตที่รัฐบาลต้องเข้ามาดูแล และเป็นโอกาสสำหรับธุรกิจที่มุ่งเน้นกลุ่มลูกค้าชั้นนำอย่างกลุ่ม Wealth

ธีมที่ 9 อาชญากรรมไซเบอร์จะเป็นภัยคุกคามสำคัญในปี 2026 โดยบัญชีม้าสร้างความเสียหาย 100,000 ล้านบาทตั้งแต่ปี 2022 ขณะที่ภาครัฐจะเข้มงวดมากขึ้นผ่านพระราชกำหนดไซเบอร์ฉบับแก้ไข (เม.ย. 2025) ที่มีบทลงโทษรุนแรงขึ้นและมอบความรับผิดชอบให้สถาบันการเงิน-โทรคมนาคม ขณะที่ภาคธุรกิจและประชาชนจะต้องลงทุนในการป้องกันภัยไซเบอร์มากขึ้น มิฉะนั้นจะกลายเป็นความเสี่ยงอันดับต้นของทั้งธุรกิจและการดำเนินชีวิต

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน INVX ขอเสนอ 3 ธีมหลัก 

ธีมแรก: Earning Play หุ้นที่ผลประกอบการเติบโตแข็งแกร่ง แนะนำ ADVANC BCP KTB LHSC OR PTT TRUE 

ธีมที่สอง: หุ้นได้ประโยชน์จากวงจรดอกเบี้ยขาลง คาดธนาคารแห่งประเทศไทยจะลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในธันวาคมนี้ และอีก 2 ครั้งในครึ่งแรกของปี 2026 หุ้นที่ต้นทุนทางการเงินลดลง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE ส่วนหุ้นที่ได้ประโยชน์จากกำลังซื้อดีขึ้น แนะนำ AP MTC TIDLOR 

ธีมที่สาม: หุ้นได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ กลุ่มท่องเที่ยว CENTEL ERW, กลุ่มไฟแนนซ์ MTC TIDLOR, กลุ่มนิคมและโรงไฟฟ้า WHA AMATA GULF BGRIM BCPG, หุ้นได้ประโยชน์จากบาทอ่อน KCE HANA TU และกลุ่มค้าปลีก-อาหารจากโครงการคนละครึ่งพลัส CPAXT BJC TNP CPALL CBG OSP ICHI 

ขอให้นักลงทุนโชคดี

- รวมทุกช่องทาง InnovestX official ให้คุณได้ติดตามข้อมูลข่าวสารการลงทุนรอบโลก คลิก : https://linktr.ee/InnovestX

- เปิดบัญชีลงทุน InnovestX วันนี้! เปิดครั้งเดียวลงทุนได้ครบทั้งจักรวาลการลงทุน

โหลดเลย คลิก https://innovestx.onelink.me/23if/ek1n76zm

- ติดตามบทวิเคราะห์การลงทุนอื่นๆ เพิ่มเติมจาก InnovestX คลิก : https://bit.ly/respublisher

#InnovestX #InnovestXResearch #InnovestXApp #จักรวาลการลงทุนในมือคุณ

*ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้