เป็นเพียงเสี้ยวหนึ่งของบทเรียนที่ผู้อ่านประสงค์จะเป็นนักเทรดสมควรจะได้เรียนรู้ไว้
ต่อเนื่องจากบทความของผมฉบับที่แล้ว “เรื่อง The Turtle: กลุ่ม Traders ในตำนานของวงการเทรด” วันที่ 11 กรกฎาคม 2556 ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจาก การบรรยายเรื่อง “Man vs. Machine: Can Humans Still Win at Trading?” ของ Dr. Robert Webb Professor จาก University of Virginia ผู้แต่งหนังสือเรื่อง “Shock Markets: Trading Lessons for Volatile Times” ที่จัดขึ้นที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมื่อต้นเดือนที่แล้ว
เรื่องราวของ The Turtle เกิดขึ้นจากการเดิมพันขันต่อระหว่าง 2 ผู้วิเศษหรือ Wizards ซึ่งก็คือ Richard Dennis - A Legend Retires และ William Eckhardt - The Mathematician จากซีรี่ส์ของหนังสือ Market Wizards ที่แต่งโดย Jack D. Schwager ซึ่งปัจจุบันมีอยู่ด้วยกัน 4 เล่ม ได้แก่ 1. Market Wizards: Interviews with Top Traders (ตีพิมพ์เมื่อ 1989 ) 2. The New Market Wizards: Conversations with American’s Top Traders (1994)
3. Stock Market Wizards: Interviews with American’s Top Stock Traders (2001) และ ล่าสุด 4. Hedge Fund Market Wizards: How Winning Traders Win ตีพิมพ์เมื่อปีที่แล้ว (2012)
ซึ่งหลังจากที่ Schwager ได้ใช้เวลากว่า 20 ปีในการสัมภาษณ์นักเทรด และ/หรือ ผู้ลงทุนที่ถือว่าเป็น Wizards กว่า 60 คน จนกระทั่งในตอนท้ายหนังสือเล่มล่าสุดของ Schwager ซึ่งก็คือ Hedge Fund Market Wizards Jack ได้สรุป 40 ข้อสังเกต (หรือบทเรียน) ในการเทรดให้ประสบความสำเร็จ ที่ผมคิดว่าเหมาะสมมากกับนักเทรดหรือผู้ลงทุนบ้านเรา ในภาวะที่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ผมจึงอยากจะขอแชร์บทเรียนของผู้แต่ง Market Wizards บางข้อไว้กับท่านผู้อ่านในวันนี้ อาทิ
1. There Is No Holy Grail in Trading
หรืออาจแปลเป็นไทยว่า “ไม่มีสูตรสำเร็จในการเทรด” ซึ่งเป็นบทเรียนที่ Schwager สรุปไว้ว่า นักเทรดส่วนใหญ่มักจะพยายามหาสูตรสำเร็จตายตัวในการจับทิศทางของตลาด ซึ่งในความเป็นจริงไม่เพียงแต่จะไม่มีสูตรสำเร็จตายตัวที่ว่าแล้ว หลักการที่ดูเหมือนว่าจะ Work ในช่วงเวลาหนึ่งก็จะเปลี่ยนแปลงไปอยู่ตลอดเวลา มีวิธีหลายวิธีที่จะทำให้ประสบความสำเร็จในตลาด แต่วิธีเหล่านั้นยากในการเสาะแสวงหาและยากในการนำมาปฏิบัติจริง
2. Find a Trading Method That Fits Your Personality
เป็นข้อสังเกตที่แนะนำให้ผู้ลงทุนที่อยากจะประสบความสำเร็จ ต้องหาวิธีการและกระบวนการในการเทรดที่เหมาะสมกับตนเองให้เจอ โดยวิธีการที่ประสบความสำเร็จกับบุคคลหนึ่ง อาจจะไม่เหมาะกับอีกบุคคลหนึ่งก็ได้
3. Don't Confuse the Concepts of Winning and Losing Trades with Good and Bad Trades
เป็นบทเรียน Jack ได้สรุปว่า อย่าไปสับสนระหว่างกระบวนการตัดสินใจในการเทรดกับผลของการเทรด ทั้งนี้เนื่องจาก การเทรดภายใต้กระบวนการตัดสินใจที่ดีสุด ๆ หรือ Good Trade ก็อาจจะเสียเงิน (Bad Break) หรือ การเทรดภายใต้กระบวนการตัดสินใจที่ชุ่ยที่สุด หรือ Bad Trade ก็ได้เงิน (หรือ Dumb Luck)
ฉะนั้นผู้ลงทุนที่ดีควรให้ความสำคัญกับกระบวนการในการตัดสินใจในการเทรด (Process) มากกว่าไปคำนึงถึงผลแพ้ชนะ เนื่องจากเมื่อวัดกันในระยะยาวหากได้มีการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ตามหลักความน่าจะเป็น Good Trade ย่อมได้ผลเป็นบวกในระยะยาว ขณะที่ Bad Trade (เช่น การเทรดเแบบการพนัน) ย่อมจะเสียเงินอย่างแน่นอนไม่ช้าก็เร็ว
3. The Road to Success Is Paved with Mistakes
หรือแปลว่า ถนนแห่งความสำเร็จ ย่อมสร้างขึ้นด้วยข้อผิดพลาด หรืออาจจะสรุปว่า ข้อผิดพลาดที่เกิดขึ้นในระหว่างการเทรดถือเป็นบทเรียนที่จำเป็นในการพัฒนาไปสู่ความสำเร็จของการเทรด โดยข้อผิดพลาดแต่ละข้อ หากได้รับการใส่ใจและจดจำไว้ไม่ให้เกิดซ้ำอีก จะช่วยพัฒนาแนวทางการเทรดให้ประสบความสำเร็จได้
4. The Importance of Doing Nothing
หรือแปลได้ว่า ความสำคัญของการอยู่เฉย ๆ ไม่ทำอะไร ในสถานการณ์หรือภายใต้สภาะวะแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวย เช่น ในช่วงที่อัตราส่วนของผลกำไรที่เป็นไปต่อความเสี่ยงที่มีไม่สูงพอที่จะจูงใจให้ลงทุน ก็สมควรที่จะอยู่เฉย ๆ ถือครองเงินสดเอาไว้ และรอโอกาสต่อไป
5. Position Size Can Be More Important Than the Entry Price
จำนวนการถือครองหรือจำนวน Position ที่เปิดเอาไว้มีความสำคัญมากกว่าจุดเข้าซื้อขาย เหมือนดังตัวอย่างที่เราได้ยินอยู่บ่อยครั้ง เช่น เวลากำไรได้น้อย แต่เวลาเสียน่ะเสียเยอะ ฉะนั้นในการเทรดนั้นการจัดการกับจำนวนการถือครองที่มือ หรือ Position Management จึงมีความสำคัญอย่างมาก
6. Correlation Can Be Misleading
ค่าความสัมพันธ์สามารถสื่อไปได้ในทางที่ไม่ถูกต้อง เนื่องจากค่าความสัมพันธ์หรือ Correlation เป็นการตีความเรื่องราวในอดีต แต่หากอนาคตเรื่องราวได้เปลี่ยนแปลงไป การจดจำค่าความสัมพันธ์เพื่อนำไปประกอบการตัดสินใจการลงทุน อาจจะนำเป็นบทสรุปในการลงทุนไม่ดีก็ได้
7. Pay Attention to How the Market Responds to News
บทเรียนข้อนี้สอนให้ผู้ลงทุนคอยสังเกตว่าราคาสินค้าได้ปรับตัวไปตามข่าวที่ออกมาหรือไม่ เช่น เมื่อมีข่าวร้ายออกมา ที่สมควรจะส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลง แต่ในความเป็นจริงถ้าราคาหุ้นไม่ปรับตัวลดลง ก็แสดงว่าน่าจะมีบ้างสิ่งบางอย่างกำลังเกิดขึ้น อันจะส่งให้หุ้นปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นอีกได้ในที่สุด
8. Volatility and Risk Are Not Synonymous
ความผันผวนและความเสี่ยงนั้นไม่เหมือนการลงทุนในสินค้า ที่ราคามีความผันผวนต่ำไม่ได้หมายความว่าจะมีความเสี่ยงต่ำเสมอไป เช่น การขาย Options ประเภท Out of the Money ที่ปกติแล้วราคาจะมีความผันผวนต่ำ แต่หากราคามีการหักหัวขึ้นหรือลงอย่างรุนแรงการขาย Options แบบนี้อาจจะเกิดผลขาดทุนได้อย่างมาก
บทเรียนทั้ง 8 ที่ได้กล่าวมาข้างต้นเป็นเพียงเสี้ยวหนึ่งของบทเรียนที่ผมคิดว่าท่านผู้อ่านทุกคนที่ประสงค์จะเป็นนักเทรดสมควรจะได้เรียนรู้ไว้ โดยสามารถอ่านทั้งบทเรียนทั้ง 40 จากตำนาน Market Wizards ของ Schwager ได้ท้ายหนังสือเล่มล่าสุดที่ได้กล่าวมาแล้วนะครับ
