ขึ้นขาย ย่อซื้อ

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นยุโรปและสหรัฐฯแกว่งตัวในกรอบแคบ DJIA +0.55%, DAX +0.95%, CAC ฝรั่งเศส +1.06% และ FTSE100 +1.18% ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่บางเบาเนื่องจากตลาดอยู่ในช่วงคาบเกี่ยวกับเทศกาลวันหยุดยาวสิ้นปี

สรุปสภาวะตลาดหุ้นจีน ( 28 ธ.ค. 2559 – 4 มค. 2560)

ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้น +1.82% นำโดยกลุ่มพลังงาน เนื่องจากแนวโน้มราคาน้ำมันดิบ Nymex ที่ปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับความชัดเจนทางด้านนโยบายการเงินของรัฐบาลจีนทำให้นักลงทุนในประเทศเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในช่วงที่ผ่านมา

สรุปความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมา ( 28 ธ.ค. 2559 – 4 มค. 2560)

SET INDEX ปรับตัวขึ้น ณ ที่ระดับ 1,563.58 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้น +38.98 จุด +2.56% นำโดยกลุ่มหุ้น BIG CAP หลักๆ เช่น SCC / PTT / AOT ปรับตัวขึ้นเนื่องจากเนื่องจากแรงซื้อของสถาบันภายในประเทศ และนักลงทุนต่างชาติ ที่ซื้อสุทธิสูงถึง 10,961.38 ล้านบาท และ 10,227.78 ล้านบาทตามลำดับ

สำหรับทิศทางตลาดหุ้นไทยสัปดาห์หน้า (6 – 12 ม.ค. 2560)

เราคงมุมมองการลงทุนตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์หน้าเท่ากับ “กลาง” เช่นเดียวกับสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่า SET INDEX จะทะลุแนวต้านสำคัญ 1,550 / 1,560 จุดได้ในช่วง 2 วันทำการแรกของปีนี้ก็ตาม แต่ด้วย Valuation ของตลาดหุ้นไทย ณ ปัจจุบัน ตึงตัว PER60 เท่ากับ 14.76x นอกจากนี้เราคาดว่าผู้ถือหน่วยลงทุน LTF ที่ครบกำหนด 5 ปี จะเริ่มทยอยขายทำกำไรมากยิ่งขึ้นในช่วง 1-2 สัปดาห์ ย่อมทำให้ upside gain ของ SET INDEX จำกัดมากยิ่งขึ้น แต่ downside risk ของ SET INDEX ก็เป็นไปอย่างจำกัดเช่นกัน เพราะกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้นในเอเชียเกิดใหม่อย่างหนาแน่นตั้งแต่ปลายปี 2559 สะท้อนสภาพคล่องทางการเงินที่ล้นในระบบการเงินโลก และความเชื่อมั่นต่อภาพรวมเศรษฐกิจในเอเชียที่เติบโตแข็งแกร่งในปีนี้

กลยุทธ์โดยรวม เราแนะนำให้นักลงทุนใช้วิธี “ขึ้นแรงขาย – ย่อตัวซื้อ” เพราะภาพรวม SET INDEX ในเดือนม.ค.มีแนวโน้มที่จะเป็น Sideways-to-Sideways-Up โอกาสขึ้นทดสอบ 1,600 จุดมีความเป็นไปได้ในปลายเดือนม.ค. หากผลการดำเนินงานของกลุ่มธนาคารซึ่งเป็นกลุ่มแรกประกาศงบ 4Q59 ออกมาดีกว่าคาด ค่อยสร้างโมเมนตัมเชิงบวกต่อการลงทุนในตลาดหุ้นไทย เราประเมินกรอบแกว่ง SET INDEX สัปดาห์หน้าระหว่าง 1,550-1,580 จุด

ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์หน้า

1. ติดตามการเคลื่อนไหวค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ หากยังมีทิศทางของการอ่อนค่าต่อเนื่อง มีความเป็นไปได้ที่จะเห็นเงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นเอเชีย

2. ติดตามตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ

3. ติดตามถ้อยแถลงของประธานเฟดวันที่ 12 ม.ค. อาจส่งสัญญาณทิศทางนโยบายการเงินในปี 2560