วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี AMATA - บริษัทปรับเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ขึ้น

เนื่องจากมีลูกค้ารายใหญ่หลายรายอยู่ระหว่างเจรจา และมี LOI จำนวน 500 ไร่คิดเป็น 32-37% ของเป้ายอดขายในประเทศไทย ส่งผลให้ AMATA ปรับราคาขายขึ้น 9% เรายังคงประมาณการขายที่ดิน 1,864 ไร่ และคงคำแนะนำ ซื้อ

AMATA ปรับเป้ายอดขายที่ดินปีนี้เป็น 1,800-2,000 ไร่

เป้าหมายนี้ยังเป็นอนุรักษ์นิยม ประกอบด้วย 1,360-1,560 ไร่ในประเทศไทย และ 350-440 ไร่ (60-70 เฮกตาร์) ในเวียดนาม โดยคาดยอดขายที่ดินที่ชลบุรีซึ่งมีราคาและอัตรากำไรสูง จะทรงตัวที่ 500-600 ไร่ (เทียบกับระดับสูงสุดในรอบ 11 ปีที่ 494 ไร่ในปีที่แล้ว) สนับสนุนจากปริมาณน้ำสำรองที่สูง (18 เดือน) ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์, PCB และศูนย์ข้อมูล AMATA มีนโยบายที่ยืดหยุ่นในการขายที่ดินหรือให้เช่าที่ดินที่ชลบุรี (แทนการให้เช่าอย่างเดียว) กลุ่มลูกค้าหลักยังเป็นอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ และรถยนต์จากประเทศจีนและไต้หวันที่ย้ายฐานการผลิตเนื่องจากความเสี่ยงจากข้อพิพาทระหว่างจีน-ไต้หวันและความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ได้หลักประกัน LOI สำหรับที่ดิน 500 ไร่ (คาดลงนามสัญญาใน 1H24) ซึ่งคิดเป็น 32-37% ของเป้าหมายสำหรับประเทศไทย เราคงประมาณการยอดขายที่ดิน 1,864 ไร่ปี FY24F

 

 

ปรับราคาขายในประเทศไทยขึ้น 9%

AMATA ปรับราคาขายขึ้นจาก 11 ลบ./ไร่เป็น 12 ลบ./ไร่สำหรับชลบุรี และจาก 4.5 ลบ./ไร่เป็น 4.9 ลบ./ไร่สำหรับระยอง เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง AMATA เปิดเผยว่า อุปสงค์ปีนี้แข็งแกร่งกว่าปีที่แล้ว โดยบริษัทลูกค้ารายใหญ่ขนาดที่ดิน 300-400 ไร่ หลายรายกำลังเจรจา และลูกค้าที่ต้องการที่ดินมากกว่า 100 ไร่อีกจำนวนมากในชลบุรีและระยอง อัตรากำไรขั้นต้น 60-70% สำหรับชลบุรี และ 40-50% สำหรับระยอง บริษัทเพิ่มมูลค่าที่ดินโดยการร่วมทุนเพื่อพัฒนา Amata Smart City หลายแห่ง (ไทเป จีน เกาหลี และญี่ปุ่น) เพื่อขายหรือให้เช่า ซึ่งจะพัฒนาพื้นที่เชิงพาณิชย์สำนักงาน โรงแรม โรงพยาบาล

เวียดนามและลาว

ในเวียดนาม ยอดขายที่ดินน่าจะมากจาก Long Thanh ในปีนี้ AMATA คาดว่าราคาที่ดินที่ Halong จะเพิ่มขึ้น 25% เมื่อถนนสายหลักสร้างเสร็จ และบริษัทสามารถจ่ายไฟฟ้าได้มากกว่าคู่แข่ง จึงไม่ผลักดันยอดขายที่นิคมนี้มากนัก ในเวียดนามก็มีอุปสงค์ จำนวนมาก และ AMATAV (บริษัทย่อยของ AMATA) ก็มีลูกค้าอยู่ระหว่างเจรจา 440-500 ไร่ (70-80 เฮกตาร์) AMATAV กำลังศึกษาที่จะพัฒนานิคมฯ ใหม่ในภาคเหนือซึ่งมีแหล่งแร่หายากและอาจเป็นศูนย์กลางเซมิคอนดักเตอร์ นอกจากนี้ AMATA อาจจะมียอดขายที่ดินในลาวปีนี้ เนื่องจากได้รับใบอนุญาตให้เวนคืนที่ดิน(เฟส 1) และจะเริ่มก่อสร้างปีนี้