'มูดี้ส์' หั่นเครดิตเรตติ้ง 'เม็กซิโก' ลงต่ำสุดของเกรดการลงทุน เกือบเข้าสู่ระดับ Junk หลังกังวลสถานะการคลังที่อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง
บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ "มูดี้ส์ เรทติ้งส์" (Moody's Ratings) ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศ "เม็กซิโก" ลงจากระดับ Baa2 มาเป็น Baa3 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของกลุ่ม “น่าลงทุน” (investment grade) โดยให้เหตุผลสำคัญจากฐานะการคลังที่อ่อนแอลง ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่า เศรษฐกิจใหญ่สุดอันดับ 2 ของลาตินอเมริการายนี้ อาจกำลังเข้าใกล้สถานะ “junk” หรือระดับเก็งกำไรที่ไม่แนะนำให้ลงทุน
นักวิเคราะห์ของ มูดี้ส์ ระบุว่า การปรับลดอันดับเครดิตครั้งนี้สะท้อนถึงสถานะทางการคลังที่อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเร่งตัวขึ้นในปี 2024 และคาดว่าจะดำเนินต่อไป
“รายจ่ายภาครัฐที่มีความยืดหยุ่นต่ำ ฐานรายได้ที่แคบ และการอัดฉีดช่วยเหลืออย่างต่อเนื่องแก่บริษัทน้ำมันแห่งชาติ Petroleos Mexicanos (Pemex) จำกัดความสามารถของรัฐบาลในการคงเสถียรภาพระดับหนี้ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตต่ำ” มูดี้ส์ระบุ
อย่างไรก็ดี มูดี้ส์ปรับเพิ่มแนวโน้มเครดิตของเม็กซิโกเป็น “มีเสถียรภาพ” (stable) จากเดิม “เชิงลบ” (negative)
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นเพียง 1 สัปดาห์หลัง S&P Global Ratings ปรับลดแนวโน้มอันดับเครดิตของเม็กซิโกเป็น “เชิงลบ” จาก “มีเสถียรภาพ” ขณะที่ค่าเงินเปโซแทบไม่เปลี่ยนแปลง
อันดับเครดิตของมูดี้ส์ในปัจจุบันสอดคล้องกับ Fitch Ratings ซึ่งให้อันดับเม็กซิโกที่ BBB- ซึ่งเป็นเกรดการลงทุนขั้นสุดท้ายก่อนถึงระดับจังก์ ขณะที่ S&P ให้อันดับ BBB หรือขั้นที่ 2 ก่อนถึงจังก์
ก่อนการตัดสินใจ มูดี้ส์ได้สอบถามรัฐบาลเม็กซิโกเกี่ยวกับผลกระทบของสงครามตะวันออกกลางต่อแผนงบประมาณที่เสนอเมื่อต้นเดือนเม.ย. ซึ่งรัฐบาลคาดว่าการขาดดุลงบประมาณจะลดลงในปีหน้า รวมถึงความคืบหน้าในการปฏิรูปเชิงยุทธศาสตร์ของ Pemex และการเจรจาข้อตกลงการค้าเสรีระดับภูมิภาคระหว่างสหรัฐอเมริกา เม็กซิโก และแคนาดา (USMCA)
หลังการปรับลดอันดับเครดิต กระทรวงการคลังเม็กซิโกได้ออกแถลงการณ์ย้ำถึงมาตรการล่าสุดเพื่อรักษาเสถียรภาพการคลังของประเทศ ซึ่งรวมถึงการผลักดันการรัดเข็มขัดทางการคลัง และแผนดึงดูดการลงทุนเพิ่มเติม
“เม็กซิโกยังคงรักษาอันดับเครดิตระดับน่าลงทุนจากทั้ง 8 สถาบันที่ประเมินหนี้รัฐบาล สะท้อนถึงความมุ่งมั่นต่อนโยบายเศรษฐกิจที่มีความรับผิดชอบ และความยั่งยืนของฐานะการคลัง” กระทรวงการคลังระบุ
เจ้าหน้าที่เม็กซิโกพยายามโต้แย้งว่า การปรับแนวโน้มและอันดับเครดิตในช่วงที่ผ่านมา ไม่ได้สะท้อนภาพรวมเศรษฐกิจทั้งหมด และเชื่อว่าในระยะต่อไปประเทศจะสามารถกลับขึ้นไปสู่อันดับเดิมได้
ประธานาธิบดีคลอเดีย เชนบาม กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า เม็กซิโกจะพิสูจน์ให้ S&P เห็นว่าการปรับแนวโน้มเครดิตเป็น “เชิงลบ” นั้นผิดพลาด และมีสัญญาณบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังดำเนินไปได้ดี
ก่อนหน้านี้ มูดี้ส์เคยเตือนเมื่อเดือนก.พ. ว่า การสนับสนุน Pemex ซึ่งเป็นบริษัทน้ำมันแห่งชาติอย่างต่อเนื่อง อาจสร้างแรงกดดันต่อระดับหนี้ของประเทศ ขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการทบทวนข้อตกลง USMCA ในปีนี้ ก็เป็นอีกปัจจัยที่กดดันความเชื่อมั่นนักลงทุน
เมื่อปีที่แล้ว เม็กซิโก ระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศเป็นมูลค่าสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 4.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ภายใต้แผนของรัฐบาลเชนบามในการช่วยพยุงบริษัทน้ำมันของรัฐ
ทางด้านนักเศรษฐศาสตร์และนักกลยุทธ์ของ Citigroup ระบุว่า ตลาดยังไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงระยะกลางที่เม็กซิโกอาจสูญเสียสถานะเครดิตการลงทุน และกลายเป็น “fallen angel” อย่างเต็มที่
“แม้ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรจะสะท้อนการปรับลดอันดับเครดิตไปมากแล้ว และดูจะอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับอันดับเครดิต แต่แนวโน้มยังคงเป็นลบ จากปัญหาวินัยการคลังที่อ่อนแอลงต่อเนื่อง และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ Pemex” รายงานของ Citi ระบุ
