Nvidia โชว์งบไตรมาส 4 ‘ดีกว่าคาด’ ทั้งกำไร และรายได้ โตแรง 73% จากกระแสลงทุน AI ที่ยังร้อนแรงทั่วโลก พร้อมคาดยอดขายไตรมาสถัดไปจะ ‘สูงเกินประมาณการตลาด’ แต่หุ้นกลับนิ่ง สะท้อนว่าความคาดหวังของนักลงทุนถูกตั้งไว้สูงลิ่ว ในวันที่การแข่งขันเริ่มรุนแรงขึ้น
สำนักข่าวรอยเตอร์ส รายงานว่า ผู้ผลิตชิปปัญญาประดิษฐ์ Nvidia รายงานผลประกอบการไตรมาส พ.ย.-ม.ค. (ไตรมาส 4) ออกมา “ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้” และคาดการณ์รายได้ไตรมาสปัจจุบันว่า จะ “สูงกว่าที่ตลาดประเมิน” โดยอาศัยแรงหนุนจากการที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ ยังคงทุ่มงบลงทุนในชิป AI อย่างต่อเนื่อง
กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงแล้วในไตรมาส 4 อยู่ที่ 1.62 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดไว้ที่ 1.53 ดอลลาร์ และรายได้ 68.13 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดที่ 66.21 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าความต้องการใช้งาน AI ยังคงพุ่งแรงกว่าที่ตลาดประเมินไว้
ไม่เพียงเท่านั้น รายได้รวมยัง “โต 73%” จากปีที่แล้วที่ 39.3 พันล้านดอลลาร์ เป็น 68.13 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น Nvidia หลังปิดตลาดแทบไม่ขยับ เพราะนักลงทุนที่คุ้นเคยกับการที่บริษัททำรายได้ “เกินคาดแรง ๆ” ติดต่อกันถึง 14 ไตรมาส อาจรู้สึกว่า ผลประกอบการรอบนี้ “ไม่ได้หวือหวาเท่าเดิม” อีกทั้งบริษัทยังประกาศตัวเลขล่าช้ากว่ากำหนด 10 นาที
ในการประชุมหลังประกาศงบ นักวิเคราะห์จาก UBS ถามผู้บริหารว่า Nvidia จะนำเงินสดราว 100,000 ล้านดอลลาร์ ที่คาดว่าจะสร้างได้ในปีนี้ มาคืนให้ผู้ถือหุ้นบ้างหรือไม่ เพราะ “แม้ผลประกอบการดีแค่ไหน หุ้นก็ไม่ได้ขึ้นมากนัก”
โคเล็ตต์ เครสส์ ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน (CFO) ตอบว่า บริษัทต้องการนำเงินไปทุ่มลงทุนต่อในระบบนิเวศ AI
ด้านซีอีโอ เจนเซน หวง ย้ำว่า ผลลัพธ์ที่ AI สร้างขึ้น จะเป็นรากฐานของโลกคอมพิวเตอร์ในอนาคต และ Nvidia จะเดินหน้าสร้างโครงสร้างพื้นฐานรองรับต่อไป
เพื่อลดความกังวลว่าโรงงานผลิตชิปอย่าง TSMC อาจผลิตไม่ทันความต้องการ Nvidia ระบุว่า บริษัทมีสต๊อก และกำลังการผลิตเพียงพอรองรับความต้องการในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม ปัญหาขาดแคลนชิปยังส่งผลกระทบต่อธุรกิจเกมของบริษัทอยู่ บริษัทคาดการณ์ว่า ยอดขายไตรมาสแรกของปีงบประมาณ จะอยู่ที่ 78,000 ล้านดอลลาร์ (บวกลบ 2%) สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดเฉลี่ยไว้ที่ 72,600 ล้านดอลลาร์ และที่สำคัญคือ ไม่ได้รวมรายได้จีนในประมาณการ
นักวิเคราะห์รายหนึ่งระบุว่า ตัวเลขถือว่าดีตามมาตรฐานของ Nvidia แต่ตลาดเหมือนจะ “รับรู้ข่าวดีไปแล้ว” ทำให้ราคาหุ้นไม่ตอบสนองแรง
ทั้งนี้ ผลประกอบการรอบนี้ถือเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนสาย AI เพราะสะท้อนว่า บริษัทกลุ่ม Hyperscalers เช่น Meta (ลูกค้ารายใหญ่ของ Nvidia) คาดว่าจะใช้งบลงทุนรวมอย่างน้อย 630,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยส่วนใหญ่ใช้กับดาต้าเซนเตอร์ และชิปประมวลผล
นักวิเคราะห์จาก TECHnalysis Research ระบุว่า จากตัวเลขล่าสุด “ยังไม่เห็นสัญญาณว่าการลงทุน AI กำลังชะลอตัว”
กระนั้นก็ตาม ความเสี่ยงเริ่มปรากฏ แม้ Nvidia จะครองตลาดชิป AI มานาน แต่คู่แข่งเริ่มไล่ตาม อย่าง AMD เตรียมเปิดตัวเซิร์ฟเวอร์ AI รุ่นใหม่ และได้ดีลกับลูกค้ารายใหญ่ของ Nvidia แล้ว เช่น Meta
Google ของ Alphabet กลายเป็นคู่แข่งสำคัญ หลังทำข้อตกลงส่งชิป TPU ของตัวเองให้บริษัท Anthropic และยังมีรายงานว่าอยู่ระหว่างเจรจากับ Meta อีกทั้งบริษัทเทคใหญ่เริ่มพัฒนาชิปใช้เองมากขึ้น เพื่อลดการพึ่งพา Nvidia
ไม่เพียงเท่านั้น ลูกค้าของ Nvidia กระจุกตัวมากขึ้น โดยในปีงบประมาณล่าสุด ลูกค้าเพียง 2 ราย คิดเป็น “36% ของยอดขายทั้งหมด” จากปีก่อนหน้าที่ลูกค้า 3 รายคิดเป็น 34% หมายความว่ารายได้ของ Nvidia ยังคง “พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ไม่กี่รายค่อนข้างมาก”
อ้างอิง: reuters
พิสูจน์อักษร....สุรีย์ ศิลาวงษ์