หวั่นเงินฝืดลามนอกยูโรโซน

เห็นได้จากประเทศในยุโรปตะวันออก รวมถึงสวีเดนและอังกฤษ ที่ล้วนรายงานเงินเฟ้อลดลงเมื่อเดือนต.ค. อันสะท้อนถึงแนวโน้มว่าราคาสินค้าต่างๆ น่าจะลดลงทั่วทวีปยุโรป

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าอันตรายของเงินฝืดในภูมิภาคเหล่านี้ค่อนข้างห่างไกลมากกว่าประเทศในเขตยูโรโซน

ความวิตกของการตกเข้าสู่วงจรเงินฝืด ถือเป็นจุดพลิกผันล่าสุดของวิกฤติหนี้ยูโรโซน และสร้างความวิตกแก่นักเศรษฐศาสตร์ที่เตือนว่ายูโรโซนอาจเดินไปสู่กับดักเดียวกับที่ทำให้ญี่ปุ่นจมอยู่กับ "ทศวรรษที่หายไป" และเพิ่งเริ่มหลุดออกมาได้เมื่อไม่นานมานี้

เงินฝืดเป็นเหมือนวงจรอุบาทว์ ที่การคาดหมายว่าราคาสินค้าจะถูกลง ทำให้ผู้บริโภคและบริษัทต่างๆ ชะลอการซื้อของออกไป ทำให้ความต้องการไม่ขยับขึ้น และดึงราคาสินค้าให้ต่ำลงไปอีก เช่นเดียวกับฉุดลากเศรษฐกิจให้จมดิ่งลงไปด้วย

เมื่อปลายสัปดาห์ก่อน โปแลนด์ ซึ่งเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจในยุโรปตะวันออก รายงานเงินเฟ้อ 0.8% ในเดือนต.ค. จากตัวเลขที่ 1% เดือนก.ย. และ 1.1% เดือนส.ค. ซึ่งต่ำกว่าระดับของปีที่แล้วที่เฉลี่ย 3.7% อยู่มาก

ส่วนบัลแกเรียก็เผชิญเงินฝืดเต็มรูปแบบ เพราะราคาสินค้าลดลง 1.4% เมื่อเดือนต.ค. ด้านเงินเฟ้อของฮังการีต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 0.9% เช่นเดียวกับเงินเฟ้อของสาธารณรัฐเช็ก จนทำให้ธนาคารกลางต้องจัดทำแผนเข้าแทรกแซงในตลาดเงินตราต่างประเทศ เพื่อสกัดราคาสินค้าไม่ให้ลดลงมาก ด้วยการเข้าพยุงค่าเงินของประเทศ

ด้านเพื่อนบ้านอย่างสโลวาเกียก็มีเงินเฟ้อต่ำที่สุดในรอบ 3 ปีครึ่งที่ 0.6%

แต่นักวิเคราะห์แห่งบีเอ็นพี พาริบาส์ มองว่าประเทศยุโรปตะวันออกไม่น่าตกสู่วงจรเงินฝืด เพราะเศรษฐกิจของประเทศเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องกับเยอรมนีมากและได้ประโยชน์จากพลวัตของเยอรมนี อันมีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซนด้วย

นักวิเคราะห์ธนาคารไรฟเฟเซนของออสเตรีย เห็นด้วยว่ายูโรโซนกำลังเสี่ยงที่จะเผชิญเงินฝืด แต่ยุโรปตะวันออกคงไม่เผชิญสภาพดังกล่าว เพราะเศรษฐกิจของประเทศเหล่านี้กำลังขยายตัวโดยได้แรงหนุนจากการส่งออก และอัตราว่างงานน่าจะลดลงในปี 2557 และ 2558 โดยความต้องการในประเทศที่ฟื้นตัวจะกระตุ้นราคาสินค้าให้สูงขึ้น กระนั้นเงินเฟ้อจะไม่สูงมากนัก

บางประเทศ โดยเฉพาะฮังการี มีหนี้สกุลต่างประเทศในระดับสูงและค่อนข้างอ่อนไหวกับการแข็งค่าของสกุลเงินในประเทศมากกว่าที่จะวิตกเรื่องเงินฝืด

นอกจากนั้น เงินเฟ้อต่ำยังมักหมายถึงค่าเงินที่แข็งขึ้น ซึ่งทำให้หนี้ลดลงหากอยู่ในรูปของสกุลเงินต่างประเทศ

นอกจากประเทศแถบยุโรปตะวันออกแล้ว ชาติที่ไม่ได้เป็นสมาชิกยูโรโซนก็เผชิญราคาสินค้าที่ลดลงเช่นกัน อย่างสวีเดนที่ราคาสินค้าลดลง 0.1% ในเดือนต.ค. อันสร้างความประหลาดใจให้แม้แต่ธนาคารกลาง

ส่วนอังกฤษก็รายงานเงินเฟ้อที่ 2.2% ในเดือนต.ค. ซึ่งสูงกว่าเพื่อนบ้านในยุโรป แต่ต่ำที่สุดในรอบ 12 เดือน และลดลงจากเดือนก่อนที่ 2.7%