ผู้ถือหุ้น-นักลงทุนไม่ปลื้ม ราคาหุ้น"เดลล์"ต่ำเกินรับ

สำนักข่าวต่างประเทศ รายงานว่า บริษัทเซาธ์อีสเทิร์นแอสเซท แมเนจเมนท์ อิงค์ ผู้ถือหุ้นอิสระรายใหญ่ที่สุดของบริษัท เดลล์ อิงค์ แสดงความเห็นต่อแผนการถอนตัวออกจากตลาดหุ้นที่ 2.44 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นมูลค่าต่ำเกินไป ขณะที่กลุ่มนักลงทุนประสานเสียงไม่พอใจแผนประวัติศาสตร์ครั้งนี้

รายงานข่าวใกล้ชิดของเดลล์ยังระบุว่า ราคาที่บริษัทเสนอซื้อหุ้นคืนจากนักลงทุนที่ 13.65 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นราคาต่ำเกินไป ซึ่งความเป็นจริงควรจะมีมูลค่าถึง 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น

อย่างไรก็ตามบริษัทเซาธ์อีสเทิร์นยังไม่ให้ความเห็นใดๆ เพิ่มเติมหลังแผนดังกล่าวประกาศเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ขณะที่นายเมสัน ฮอว์คกินส์ ประธานคณะผู้บริหารของกองทุนเมมฟิส ซึ่งถือหุ้นในเดลล์ 7.5% ได้กล่าวไว้ในวันยื่นเอกสารต่อตลาดหุ้นเมื่อวันที่ 30 ก.ย.ที่ผ่านมาว่า มูลค่าหุ้นของเดลล์จะยังอยู่ระดับ "20 ดอลลาร์ต้นๆ" แม้ว่าธุรกิจคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลของเดลล์จะถูกประเมินว่าไม่มีค่าอะไร

ด้านตัวแทนกลุ่มความร่วมมือเพื่อซื้อหุ้นคืนของเดลล์ ทั้งซิลเวอร์ เลค พาร์ทเนอร์ส ไมโครซอฟท์ รวมถึงเดลล์ก็ยังปฏิเสธที่จะให้ความเห็นใดๆ ในขณะนี้

ขณะที่ผู้ถือหุ้นบางส่วน รวมถึง "ชไนเดอร์ แคปิตอล แมเนจเมนท์" ซึ่งถือหุ้นเดลล์เกือบ 3.5 แสนหุ้น (เมื่อเดือน ก.ย.2555) ก็เตรียมโหวตไม่เห็นด้วยกับดีลดังกล่าว

ส่วนเซาธ์อีสเทิร์นก็จะกลายเป็นสูญเสียรายใหญ่ที่สุดหากดีลดังกล่าวจบที่ราคาที่บริษัทเสนอในขณะนี้

นายโทนี่ แซคโคนาคี นักวิเคราะห์จากแซนฟอร์ด เบิร์นสเตน ประเมินว่า เซาธ์อีสเทิร์น ลงทุนไปกว่า 20 ดอลลาร์ต่อหุ้นเพื่อถือครองหุ้นเดลล์ ซึ่งหมายความว่าบริษัทจะขาดทุนอย่างน้อย 825 ล้านดอลลาร์หากเดลล์จะซื้อหุ้นคืนที่ราคา 13.65 ดอลลาร์

ขณะที่กลุ่มความร่วมมือด้านเงินทุนก็ยังหวังว่านักลงทุนจะเข้าใจว่าบริษัทไม่มีทางเลือกใดๆ อีกแล้วเมื่อยื่นเอกสารรายละเอียดเพื่อเสนอขอซื้อหุ้นคืนจากนักลงทุนในตลาดก่อนจะสรุปเป็นดีลที่เห็นในปัจจุบัน โดยรายงานข่าวคาดว่าการยื่นเอกสารดังกล่าวจะเกิดขึ้นช่วงกลางเดือน มี.ค.นี้

โดยก่อนตกลงเลือกแผนถอนตัวออกจากตลาด เดลล์ได้พิจารณาทางเลือกอื่นๆ เป็นจำนวนมาก รวมถึงการแยกธุรกิจพีซีออกไป หรือการปรับโครงสร้างทรัพย์สินที่มีอยู่ทั้งหมด แต่ก็มองว่าเป็นวิธีที่ไม่ได้ผล

ทั้งนี้เดลล์ถือเป็นต้นแบบของผู้สร้างนวัตกรรมรายหนึ่งในประวัติศาสตร์ช่วงต้นทศวรรษ 2000 โดยเป็นผู้บุกเบิกระบบการสั่งซื้อพีซีประกอบผ่านออนไลน์ และยังเป็นบริษัทที่ทำงานใกล้ชิดกับผู้ผลิตชิ้นส่วนประกอบและผู้ผลิตในอาเซียนซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้ต้นทุนการผลิตพีซีดีที่สุด

แต่ระยะหลังบริษัทเริ่มซวนเซในอุตสาหกรรมที่เริ่มปรับตัวสู่กระแสนิยมแทบเล็ต, สมาร์ทโฟน และสินค้าอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ เช่น เครื่องเล่นเพลง และเกมคอนโซลมากกว่าพีซี

บริษัทวิจัยไอดีซีระบุว่า ในไตรมาสล่าสุด (ไตรมาส 4 ปี 2555) ส่วนแบ่งตลาดพีซีของเดลล์ลดลงเหลือราว 10% จาก 12.5% ในปีที่ผ่านมา ด้วยยอดขายที่ลดลงถึง 20%