Investment Strategy (10 พ.ค.64)

• What’s new

จีนรายงานข้อมูลการค้าระหว่างประเทศเดือนเม.ย. การส่งออกเติบโต 32.3% yoy (เทียบกับ 30.6% ในมี.ค.), ดีกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ +24.1% หนุนจากความต้องการทั่วโลกเร่งตัวขึ้นและฐานที่ต่ำในปีที่แล้ว การนำเข้าเติบโต 43.1% เทียบกับคาดการณ์ +44% และ +38.1% ในมี.ค. ยอดเกินดุลการค้าแตะระดับ $42.8b ในเม.ย. หากแยกตามผลิตภัณฑ์ การส่งออกจีนได้รับแรงหนุนจาก แผงวงจรรวม (+38.3% yoy), โทรศัพท์เคลื่อนที่ (+37.9%), เครื่องใช้ไฟฟ้า (+60.2%), และชิ้นส่วนยานยนต์ (+50.7%) ส่วนการนำเข้าหนุนจากน้ำมันดิบ (+73.2%), แร่เหล็ก (+89.6%), แผงวงจรรวม (+22.6%) และธัญพิช (+72.9%)

 

ในแง่รายเดือนการส่งออกเติบโต 4.2% mom นำโดยสินค้าส่งออกหลัก เช่น สิ่งทอ (+25.6% mom), เสื้อผ้า (+20.2%) และโทรศัพท์เคลื่อนที่ (+1.8%), อย่างไรก็ตามการส่งออกลดลง 3.8% mom จากแผงวงจรรวม (-7.7%), นำมันดิบ (-15.1%), และแร่เหล็ก (-1.1%)

 

• Analysis

การส่งออกจีนได้รับประโยชน์จากความต้องการทั่วโลกฟื้นตัวขึ้นและคงแนวโน้มขยายตัว อย่างไรก็ตามการนำเข้าสะท้อนว่าเศรษฐกิจในประเทศอาจอ่อนแอลง โดยเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวลง – กลับสู่ระดับปกติ - จะส่งผลให้ยอดนำเข้าลดลงในหลายเดือนต่อจากนี้ และกระทบภาคการส่งออกไทย เนื่องจากจีนคิดเป็น 13% ของการส่งออกของประเทศ แต่จนกว่าจะถึงตอนนั้น การส่งออกไทยจะได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมภาคการผลิต และความต้องการสินค้าจากทั่วโลกที่ฟื้นตัว