ติดตามประชุม FOMC

คาด SET แกว่งตัว 1,580 – 1,600 จุด เนื่องจากนักลงทุนจะชะลอการซื้อขายเพื่อติดตามผลการประชุม FOMC

ตลาดหุ้นวานนี้

SET Index ปรับตัวลง -5.27 จุด (-0.33%) ปิดที่ระดับ 1,591 จุด ด้วย Volume 5.7 หมื่นล้านบาท โดยแม้จะได้ปัจจัยบวกปธน.ทรัมป์เผยว่าจะลงนามข้อตกลงการค้าเฟสแรกกับจีนได้ก่อนการประชุม APEC รวมถึง EU เห็นชอบขยายเวลา Brexit ออกไปถึง 31 ม.ค. 2021 อย่างไรก็ตามมีแรงขายในกลุ่ม ETRON และ PETRO ที่คาดว่างบ 3Q19 จะชะลอตัว รวมถึงแรงขายทำกำไรกลุ่มโรงไฟฟ้ากดดันให้ดัชนีทรุดตัวลงปิดลบ ทั้งนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,474 ล้านบาท แต่ซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตร 332 ล้านบาท และ Net Long TFEX จำนวน 14,100 สัญญา

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้

เรามีมุมมองเป็นกลาง คาด SET แกว่งตัว 1,580 – 1,600 จุด เนื่องจากนักลงทุนจะชะลอการซื้อขายเพื่อติดตามผลการประชุม FOMC ซึ่งประเมินว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เป็น 1.75% เพื่อรองรับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวจากผลกระทบ Trade war ประกอบกับนักลงทุนรอความชัดเจนผลการเจรจาการค้าเฟสแรกระหว่างสหรัฐ-จีนว่าจะลงนามได้ในช่วงการประชุม APEC 16 – 17 พ.ย. หรือไม่ และจับตางบ 3Q19 ของกลุ่ม Real sector (PTTEP 30 ต.ค. และ ADVANC 31 ต.ค.) ซึ่งจะมีผลต่อ sentiment การลงทุนโดยรวมของภาวะตลาด นอกจากนี้กระแส Fund Flow ต่างชาติที่ไม่มีทิศทางชัดเจนจะเป็นอีกปัจจัยที่กดดันให้ดัชนีมีความผันผวน

กลยุทธ์การลงทุน: Selective Buy

หุ้นที่คาดว่างบ 3Q19 จะเติบโต GPSC, BGRIM, ADVANC, BCH, CHG, EPG, TASCO ,PRM, JMT, JMART, BGC
กลุ่มไฟแนนซ์ (MTC, SAWAD) ได้ประโยชน์ต้นทุนลดลงจากทิศทางดอกเบี้ยขาลง
Defensive stock AOT, INTUCH, ADVANC, BEM, BTS, BDMS, BCH, CHG, GPSC, TTW, CPALL

หุ้นแนะนำวันนี้

EPG (ปิด 7.4 ซื้อเก็งกำไร/เป้า IAA Consensus 7.8) คาดกำไรสุทธิ 2Q20 (ก.ค.-ก.ย.19) น่าจะกลับมาเติบโตทั้ง qoq และ yoy จากการฟื้นตัวดีขึ้นในทุกธุรกิจ โดยเฉพาะ Packaging และ Aeroklas ซึ่งได้ผลบวกจากต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ลดลง (HDPE, PP, PET) และยังมีแนวโน้มจะลดลงอีกตามราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน
MTC (ปิด 61.5 ซื้อ/เป้า IAA Consensus 78 บาท) กลุ่มไฟแนนซ์ได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง(คาด Fed และ กนง.จะลดดอกเบี้ย) ช่วยลดต้นทุนเงินทุนให้ผู้ประกอบการในกลุ่มไฟแนนซ์ โดยปีหน้า MTC มีหนี้และหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดและสามารถ Refinanc ได้มากที่สุดของกลุ่มที่ประมาณ 8,700 ล้านบาท

บทวิเคราะห์วันนี้

SPALI (ปิด 16.3 ถือ/เป้าใหม่ 20.2 เดิม 23)

ประเด็นสำคัญวันนี้

(+) วันนี้ลุ้น Fed ลดดอกเบี้ย และ นำโครงการ QE กลับมาใช้ ช่วยหนุน Sentiment การลงทุน: คณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐ (FOMC) มีกำหนดประชุมเพื่อพิจารณาการกำหนดทิศทางนโยบายการเงินในวันนี้ เราและตลาดคาดว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.75% เพื่อพยุงและกระตุ้นเศรษฐกิจลดผลกระทบจากสงครามการค้า และคาดว่า Fed อาจจะประกาศนำ QE กลับมาใช้อย่างเป็นทางการ หลังจากที่ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณการซื้อพันธบัตรผ่าน Fed Balance sheet ที่สูงขึ้นแล้ว โดย CME Group คาดความน่าจะเป็นที่ Fed จะลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอีกเป็น 97% เทียบกับวันก่อนอยู่ที่ 93%
(+/-) อังกฤษกำหนดวันเลือกตั้งเป็นวันที่ 12 ธ.ค.19 ผลเลือกตั้งจะกำหนดทิศทางของ Brexit: รัฐสภาอังกฤษมีมติ 438 ต่อ 20 เสียง ให้ผ่านร่างกฏหมายว่าด้วยการเลือกตั้งทั่วไปก่อนกำหนดในวันพฤหัสบดีที่ 12 ธ.ค. 2019 ผลการเลือกตั้งครั้งนี้จะกำหนดทิศทางการออกจากสหภาพยุโรปของอังกฤษ (Brexit) คือ อังกฤษจะ Brexit ได้ทันกำหนดเส้นตายของ EU ในวันที่ 31 ม.ค.2020 เมื่อผลการเลือกตั้งมีพรรคหนึ่งพรรคใดได้เสียงข้างมากในสภา แต่หากผลการเลือกตั้งยังไม่มีพรรคใดสามารถครองเสียงข้างมากก็จะทำให้การ Brexit ยากที่จะเกิดขึ้นเพราะจะมีการลงมติไม่เห็นด้วยเหมือนกับในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา
(+/-) วันนี้ติดตามผลประกอบการของ PTTEP หากแย่กว่าที่ตลาดคาดจะยิ่งตอกย้ำมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มธุรกิจน้ำมัน: เราคาดว่า PTTEP จะมีผลกำไรสุทธิใน 3Q19 โดดเด่นที่สุดในกลุ่ม PTT ดังนั้นหากวันนี้ PTTEP มีผลกำไรผิดหรือต่ำไปกว่าที่เราคาดไว้จะยิ่งทำให้นักลงทุนกังวลต่อภาพรวมของผลกำไรในหุ้นกลุ่ม PTT มากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรฯเคมีซึ่งไตรมาสนี้คาดว่าจะมีผลกำไรที่อ่อนแอเนื่องจากได้รับผลกระทบจาก ค่าการกลั่น ราคาและส่วนต่างปิโตรฯหดตัว อีกทั้งยังมีผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันดิบ เบื้องต้น Consensus คาด PTTEP จะมีกำไรสุทธิ 3Q19 ประมาณ 10,700 ล้านบาทลดลง 21%qoq แต่เพิ่มขึ้น 3%yoy