นักวิเคราะห์ ประเมินผลกระทบชุมนุมการเมืองต่อ SET ขึ้นอยู่กับระยะเวลา หากจบไว กระทบจำกัด แต่หากยืดเยื้ออาจกดดันดัชนี 2.3-3.9% พร้อมแนะปรับพอร์ตตามสถานการณ์
KEY POINTS
- ผลกระทบของการชุมนุมการเมืองต่อตลาดหุ้น (SET) ขึ้นอยู่กับระยะเวลาและความต่อเนื่อง โดยแบ่งเป็น 2 ฉากทัศน์คือ การชุมนุมระยะสั้น (จบไว) และการชุมนุมยืดเยื้อ (ลากยาว)
- ฉากทัศน์ 'จบไว': หากเป็นการชุมนุมเชิงสัญลักษณ์ระยะสั้น ตลาดหุ้นมีแนวโน้มได้รับผลกระทบจำกัด เนื่องจากตลาดมีภูมิคุ้มกันค่อนข้างสูง และจะยังคงให้น้ำหนักกับปัจจัยพื้นฐานและเศรษฐกิจเป็นหลัก
- ฉากทัศน์ 'ลากยาว': หากการชุมนุมยืดเยื้อแบบปักหลักพักค้าง จะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและกดดันตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยสถิติในอดีตชี้ว่าดัชนี SET อาจปรับลดลง 2.3-3.9% โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มค้าปลีกและท่องเที่ยว
- กลยุทธ์ลงทุนกรณี 'จบไว': แนะนำลงทุนในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐและเศรษฐกิจในประเทศ (Policy & Domestic Play) เช่น กลุ่มพลังงาน, นิคมอุตสาหกรรม, รับเหมาก่อสร้าง, ค้าปลีก และท่องเที่ยว
- กลยุทธ์ลงทุนกรณี 'ลากยาว': แนะนำให้ลดความเสี่ยงและหันไปลงทุนในหุ้นกลุ่มปลอดภัย (Defensive) ที่มีความผันผวนต่ำและพึ่งพิงเศรษฐกิจในประเทศน้อย เช่น กลุ่มสื่อสาร (ADVANC, TRUE) และกลุ่มการแพทย์ (BCH, CHG)
- ปัจจัยชี้วัด: ผลการพิจารณาข้อร้องเรียนการเลือก สว. ของ กกต. ในวันที่ 14 ก.ย. จะเป็นจุดสำคัญที่ช่วยให้ตลาดประเมินได้ว่าสถานการณ์จะจบไวหรือลากยาว
ตลาดหุ้นไทยกำลังจับตาความเคลื่อนไหวทางการเมืองในวันที่ 10 ก.ย.2569 หลังมีกระแสข่าวกลุ่มมวลชนนัดทำกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์บริเวณหน้าสถานทูตอิสราเอล ขณะที่วันที่ 14 ก.ย.2569 ซึ่งคณะกรรมการการเลือกตั้ง (กกต.) นัดพิจารณาข้อร้องเรียนเกี่ยวกับกระบวนการเลือก สว. ถือเป็นอีกหนึ่งจุดที่ต้องติดตาม โดยนักวิเคราะห์ประเมินผลต่อตลาดหุ้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาและระดับความต่อเนื่องของการเคลื่อนไหว
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล ผู้อำนวยการอาวุโส Equity Strategy Team บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด เปิดเผยว่า จากกระแสข่าวการนัดหมายทำกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์ทางการเมืองในวันที่ 10 ก.ย. ซึ่งเป็นการเดินทางไปยื่นหนังสือและอ่านแถลงการณ์บริเวณหน้าสถานทูตอิสราเอลในลักษณะระยะสั้นไปกลับนั้น มองว่าตลาดหุ้นไทยมีภูมิคุ้มกันค่อนข้างสูงต่อการทำกิจกรรมทางการเมืองในรูปแบบดังกล่าว
ทั้งนี้ การเคลื่อนไหวระยะสั้นที่ไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเสถียรภาพการบริหารราชการแผ่นดิน มีแนวโน้มถูกตลาดมองข้าม และปัจจัยพื้นฐานของบริษัทจดทะเบียน รวมถึงภาวะเศรษฐกิจจะยังเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อน SET
อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์ยกระดับจากกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์ระยะสั้นไปสู่การชุมนุมแบบปักหลักพักค้างหรือยืดเยื้อ ผลกระทบต่อตลาดหุ้นอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากจะเพิ่มความกังวลต่อความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจและความปลอดภัยสาธารณะ ส่งผลให้นักลงทุนมีแนวโน้มลดความเสี่ยงและนักลงทุนต่างชาติอาจลดน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นไทย
จากสถิติในอดีต กรณีที่เกิดการชุมนุมทางการเมืองยืดเยื้อ มีโอกาสกดดันดัชนี SET ให้ปรับตัวลดลงประมาณ 2.3-3.9% ในช่วง T+5 โดยเฉพาะหุ้นที่พึ่งพากิจกรรมทางเศรษฐกิจภายในประเทศ เช่น กลุ่มค้าปลีก ท่องเที่ยว และหุ้น Domestic Play
สำหรับวันที่ 14 ก.ย. ถือเป็นอีกหนึ่งจุดที่ต้องติดตาม หลัง กกต. นัดพิจารณาข้อร้องเรียนเกี่ยวกับกระบวนการเลือก สว. ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางการเคลื่อนไหวทางการเมืองในระยะถัดไป และจะช่วยให้ตลาดประเมินได้ว่าสถานการณ์จะยังอยู่ในรูปแบบกิจกรรมระยะสั้น หรือมีโอกาสยกระดับเป็นการเคลื่อนไหวที่ยืดเยื้อ
ด้านกลยุทธ์การลงทุน InnovestX แนะนำให้นักลงทุนปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับสถานการณ์ โดยหากการเคลื่อนไหวยังเป็นเพียงการชุมนุมระยะสั้นหรือกิจกรรมเชิงสัญลักษณ์ และไม่กระทบต่อเสถียรภาพหลักของรัฐบาล ยังสามารถให้น้ำหนักกับปัจจัยพื้นฐาน ผลประกอบการ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยหุ้นที่อยู่ในธีม Policy และ Domestic Play ได้แก่ GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHAUP, AMATA และ WHA
ขณะที่กลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้าง ได้แก่ STECON, CK, SCC และ SCCC รวมถึงกลุ่มค้าปลีกและท่องเที่ยว ได้แก่ CPALL, CRC, CPN, ERW, CENTEL และ AOT
แต่หากสถานการณ์พัฒนาไปสู่การชุมนุมแบบปักหลักพักแรมหรือยืดเยื้อ แนะนำให้ลดความเสี่ยงและเน้นหุ้น Defensive ที่มีความผันผวนต่ำ มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอ และพึ่งพากำลังซื้อในประเทศหรือบรรยากาศการท่องเที่ยวน้อยกว่า โดยเลือกกลุ่มสื่อสาร ได้แก่ ADVANC และ TRUE และกลุ่มการแพทย์ ได้แก่ BCH และ CHG เป็นทางเลือกในการรับมือความผันผวนของตลาด
