ตามรอยเงินทุุน ‘Morgan Stanley’ สถาบันการเงินระดับโลก เจาะพอร์ต 1.2 หมื่นล้าน ถือหุ้นใหญ่ SET100 ตัวไหนบ้าง 

Morgan Stanley & Co. International PLC (MSIP) เป็นบริษัทในเครือของ Morgan Stanley สถาบันการเงินและบริษัทด้านการลงทุนระดับโลกจากสหรัฐอเมริกา ซึ่งมีเครือข่ายธุรกิจครอบคลุมตลาดการเงินทั่วโลก โดย MSIP มีบทบาทหลักในธุรกิจซื้อขายหลักทรัพย์ วาณิชธนกิจ และบริการด้านตลาดทุน รวมถึงการให้บริการและทำธุรกรรมร่วมกับลูกค้าสถาบันในตลาดทุนไทย

ทั้งนี้ MSIP ปรากฏชื่อเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ในบริษัทจดทะเบียนไทย 26 หลักทรัพย์ คิดเป็นมูลค่าพอร์ตรวมกว่า 12,000 ล้านบาท สะท้อนความเคลื่อนไหวของเงินทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทย โดยกระจายการถือครองในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม "กรุงเทพธุรกิจ" จึงอาสาพาไปสำรวจพอร์ตการถือครองของ MSIP และคัดเลือกเฉพาะหุ้นที่อยู่ในดัชนี SET100 มีอยู่ด้วยกัน 10 หลักทรัพย์ 

1.ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL

• มาร์เก็ตแคป 366,498 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 14 จำนวน 16,571,983 หุ้น สัดส่วน 0.87%
• ราคา YTD +13.27%
• อัตราเงินปันผล YTD 5.21% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 20,492 ล้านบาท   

ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส เปิดเผยว่า  BBL คงเป้าสินเชื่อปี 2569 เติบโต 3% โดยเน้นลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่ม AI, Data Center และโรงไฟฟ้า ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมคาดโตระดับ Low Single Digit จาก Wealth Management ด้าน Credit Cost คาดลดลงเหลือ 1% จาก 1.3% ในครึ่งปีแรก

ทั้งนี้ มองสินเชื่อกลุ่ม New Economy และ Wealth Management จะช่วยหนุนการเติบโตระยะถัดไป คาดกำไรปี 2570 ฟื้น 6% พร้อมมอง BBL ยังมีจุดเด่นด้านเงินปันผล โดยคาด Div Yield ราว 5% และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 212 บาท จาก Valuation ที่ยังถูก โดย PBV ปัจจุบันเพียง 0.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1.1 เท่า

2.บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP

• มาร์เก็ตแคป 86,149 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 9 จำนวน 25,728,450 หุ้น สัดส่วน 1.75%
• ราคา YTD +125.00%
• อัตราเงินปันผล YTD 1.81% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 18,383 ล้านบาท  

ปรินทร์ นิกรกิตติโกศล ผู้อำนวยการ ฝ่ายวิเคราะห์การลงทุน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า แนวโน้มธุรกิจโรงกลั่นในช่วง 1-2 ปีข้างหน้ายังอยู่ในภาวะอุปทานตึงตัว จากกำลังการผลิตในรัสเซียและตะวันออกกลางที่ได้รับความเสียหาย รวมถึงโรงกลั่น Teapot ในจีนลดอัตราผลิต ขณะที่ครึ่งปีหลังของปี 2569 คาดอัตราการกลั่นราว 260 kbd โดยยังได้แรงหนุนจากตลาดน้ำมันสำเร็จรูป ธุรกิจ Trading และการรับรู้ผลประกอบการ BHK รวมถึงโรงงาน SAF เต็มไตรมาส

ทั้งนี้คาดกำไรครึ่งปีหลังของปี 2569 BCP ยังเติบโตดีจากปีก่อน และคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท ขณะที่ระยะยาวบริษัทมีแผนขยายธุรกิจ Trading และต้นน้ำ เพื่อสร้างการเติบโตและ Synergy เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ได้ปรับราคาเหมาะสมเป็นสิ้นปี 2570 ที่ 58 บาท อิง PBV 0.9 เท่า มี Upside 13.2% พร้อมคาด Dividend Yield ปี 2569 สูง 8.8% และมีโอกาสจ่ายปันผลระหว่างกาลราว 1.50 บาทต่อหุ้น จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

3.บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL

• มาร์เก็ตแคป 56,363 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 51 จำนวน 8,278,260 หุ้น สัดส่วน 0.61%
• ราคา YTD +21.90%
• อัตราเงินปันผล YTD 1.60% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 2,308 ล้านบาท

ธีร์รัฐ  ธนรัตน์ภินันท์ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า คาดกำไรไตรมาส 3/2569 ฟื้นตัว QoQ แม้เป็นช่วง Low Season และเติบโตต่อเนื่อง YoY หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย โดยยอดจองล่วงหน้าสะท้อน RevPAR ทั้งกลุ่มมีแนวโน้มเติบโต 5-7% YoY

ทั้งนี้ กำไรปกติครึ่งปีแรกของปี 2569 คิดเป็น 59% ของประมาณการทั้งปีที่ 2.1 พันล้านบาท เติบโต 14% YoY ทำให้แนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังของปี 2569 ที่ฟื้นตัว HoH และเติบโต YoY อาจเปิด Upside ต่อประมาณการราว 10% ขณะที่มองเป็นกลางต่อการปรับลด Guidance เนื่องจากเป้าหมายใหม่ของบริษัทใกล้เคียงกับประมาณการปัจจุบัน

ฝ่ายวิจัยคงประมาณการและคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 45 บาท โดยมองกำไรของทั้งสองธุรกิจที่ดีกว่าคาดเป็น Upside สำคัญ และหุ้นมีโอกาสตอบรับเชิงบวกจากงบ 2Q26 ที่ออกมาดีกว่าคาด รวมถึงโอกาสปรับเพิ่มประมาณการในระยะถัดไป

4.บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL 

• มาร์เก็ตแคป 43,169 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 4 จำนวน 165,961,720 หุ้น สัดส่วน 1.87%
• ราคา YTD +155.79%
• อัตราเงินปันผล YTD 2.39% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 1,031 ล้านบาท

นักวิเคราะห์ บล.กรุงศรี เปิดเผยว่า นักวิเคราะห์ บล.กรุงศรี มองธุรกิจโซลาร์รูฟท็อปยังเติบโตต่อเนื่อง แม้มีสัดส่วนรายได้เพียง 6-7% โดยได้แรงหนุนจากนโยบายรัฐ ทั้งลดหย่อนภาษีสูงสุด 2 แสนบาทต่อครัวเรือน รับซื้อไฟฟ้าจากโซลาร์ภาคประชาชน 500 เมกะวัตต์ และเงินสนับสนุนติดตั้ง 3 หมื่นบาทต่อครัวเรือน ขณะที่ปริมาณลมไตรมาส 3/2569 อยู่ในเกณฑ์ดี หนุนการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้น y-y

ทั้งนี้ คาดกำไรปกติไตรมาส 3/2569 เพิ่มขึ้น y-y จากรายได้ EPC ราว 5.4 พันล้านบาท และส่วนแบ่งกำไรโครงการพลังงานลมที่เพิ่มขึ้น แต่ลดลง q-q ตามฤดูกาล ขณะที่โครงการโซลาร์ 89 MWe ที่ถือร่วมกับ GULF คาดทยอย COD สิ้นปี 2569 และโครงการโซลาร์ลอยน้ำฟิลิปปินส์ 784 MWe คาดเริ่มก่อสร้างไตรมาส 4/2569

อย่างไรก็ตาม ประเมิน Backlog สิ้นปี 2569 ที่ 5-6 พันล้านบาท จาก 8 พันล้านบาทปีก่อน จึงต้องติดตามงานใหม่ โดยเฉพาะสายส่ง EGAT-PEA, PDP2026, Direct PPA และโซลาร์ชุมชน มูลค่ารวม 3.8 แสนล้านบาท ทั้งนี้คงคำแนะนำ ‘Neutral’ ราคาเป้าหมาย 5.40 บาท 

5.บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA

• มาร์เก็ตแคป 39,842 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 13 จำนวน 4,882,500 หุ้น สัดส่วน 0.55%
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 16 จำนวน 4,561,800 หุ้น สัดส่วน 0.55%
• ราคา YTD +176.07%
• อัตราเงินปันผล YTD 2.22% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 430 ล้านบาท

ปิยะธิดา สนธิสมบัติ, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า คาดกำไร HANA ในครึ่งปีหลังของปี 2569 ฟื้นตัวทั้ง HoH และ YoY จากไฮซีซันของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และวัฏจักรธุรกิจที่ฟื้นตัว หนุนกำไรสุทธิปี 2569 เติบโตราว 18% YoY

ส่วนปี 2570 คาดกำไรปกติโตโดดเด่น 49% YoY รับกระแส AI และ Data Center หนุนความต้องการชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงการเติบโตของธุรกิจ EMS และ OSAT ขณะที่โครงการใหม่ เช่น Cooling Module และ High Density PCBA รวมถึงการปรับสายการผลิต IC ในจีนและเพิ่มกำลังการผลิตในเกาหลีใต้ จะช่วยหนุนมาร์จิ้น

ทั้งนี้ ให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 52 บาท แนะนำ “ซื้อ” โดยมอง HANA เป็นหุ้นที่คาดกำไรเติบโตเด่นสุดในกลุ่ม ขณะที่ราคายัง Laggard โดยซื้อขายที่ PER ปี 2570 ราว 28 เท่า ต่ำกว่า KCE ที่ 44 เท่า และ DELTA ที่ 62 เท่า

6.บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD

• มาร์เก็ตแคป 37,384 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 14 จำนวน 18,994,848 หุ้น สัดส่วน 1.14%
• ราคา YTD -11.76%
• อัตราเงินปันผล YTD 3.11% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 2,743 ล้านบาท

ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) มองบวกต่อผลดำเนินงาน SAWAD ในครึ่งปีหลังของปี 2569 คาดสินเชื่อรวมกลับมาเร่งตัว ขณะที่ NIM ฟื้นจากการขยายสินเชื่อ Lock Phone ของ SCAP และต้นทุนทางการเงินลดลง ส่วนการตั้งสำรองคาดลดลง HoH จากแรงหนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ

โดยคงประมาณการกำไรสุทธิ SAWAD ปี 2569 ที่ 5,458 ล้านบาท เติบโต 9.2% YoY และคาดปี 2570 โตต่อ 6.5% YoY โดยมองผลประกอบการ 2H26 จะฟื้นตัวทั้ง YoY และ HoH พร้อมมีมุมมองบวกต่อทั้ง SAWAD และ SCAP

ทั้งนี้ ราคาหุ้น SAWAD มี Upside ราว 31.4% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2570 ที่ 31 บาท อิง Sustainable ROE 12% และคาด Dividend Yield 3.5% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

7.บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL

• มาร์เก็ตแคป 37,253 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 8 จำนวน 100,259,734 หุ้น สัดส่วน 1.86%
• ราคา YTD +8.60%
• อัตราเงินปันผล YTD 2.67% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 1,758 ล้านบาท

จินดานุช  ประเวศโชตินันท์นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า  คาด SSSG ของ GLOBAL ฟื้นตัวในครึ่งปีหลังของปี 2569 จากกำลังซื้อที่ทยอยฟื้นและฐานต่ำ ขณะที่ GPM คาดกลับสู่ระดับปกติ 26-27% ส่วนกำไรไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มชะลอตัว QoQ ตามฤดูกาล แต่ยังเติบโต YoY

ทั้งนี้ กำไรปกติครึ่งปีแรกของปี 2569 คิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปีที่ 2.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.9% YoY โดยผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ดีกว่าคาด ทำให้มีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายในระยะถัดไป เบื้องต้นคงราคาเหมาะสม 8.90 บาท และคำแนะนำ “ซื้อ”

โดยมองราคาหุ้นมีโอกาสตอบรับเชิงบวกจากงบที่ดีกว่าคาด ขณะที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐในครึ่งปีหลังของปี 2569 จะช่วยหนุนยอดขาย แม้แรงซื้อสินค้าจากสถานการณ์สงครามที่ผ่อนคลายจะทยอยกลับสู่ภาวะปกติ

8.บริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ็นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA

• มาร์เก็ตแคป 30,515 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 10 จำนวน 12,740,139 หุ้น สัดส่วน 1.46%
• ราคา YTD +4.48%
• อัตราเงินปันผล YTD 4.57% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 1,119 ล้านบาท

นักวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ “ซื้อ” MEGA แม้ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 46 บาท เหลือ 44 บาท โดยคาดกำไรหลักเติบโตเร่งขึ้นจาก 5% ในปี 2569 เป็น 13% ในปี 2570 พร้อมคาด Dividend Yield ราว 4-5% ในช่วงปี 2569-2570

ปัจจัยหนุนกำไรปี 2570 มาจากรายได้ที่คาดเติบโต 7% และอัตราส่วน SG&A ต่อรายได้ลดลง ขณะที่กำไรหลักไตรมาส 3/2569 คาดโต 5% YoY และ 16% QoQ จากค่าใช้จ่าย SG&A ที่กลับสู่ระดับปกติ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนให้หุ้นเกิด Re-rating

ทั้งนี้ เมย์แบงก์ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2570 ลง 4% ส่งผลให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 44 บาท อิง P/E 16 เท่า แต่ยังสูงกว่าราคาตลาดราว 16% โดยมอง MEGA ยังน่าสนใจจากแนวโน้มกำไรเติบโตและราคาหุ้นที่ซื้อขายในระดับไม่สูง

9.บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS

• มาร์เก็ตแคป 24,375 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 5 จำนวน 7,000,000 หุ้น สัดส่วน 2.80%
• ราคา YTD -9.30%
• อัตราเงินปันผล YTD 5.68% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 793 ล้านบาท  

กิตติมา สัตยพันธ์, CFA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด เปิดเผยว่า  ปรับเพิ่มคำแนะนำ AEONTS จาก “NEUTRAL” เป็น “OUTPERFORM” พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 110 บาท เป็น 120 บาท หลังปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 3% โดยคาดกำไรเติบโต 9% จากสินเชื่อฟื้นตัว 1% หลังหดตัวต่อเนื่อง 3 ปี ขณะที่ Credit Cost ลดลง 50 bps และรายได้หนี้สูญรับคืนเพิ่มขึ้น

สำหรับแนวโน้มสินเชื่อคาดว่าจะเร่งตัวในครึ่งปีหลัง จากการปรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อส่วนบุคคล การขยายสินเชื่อทะเบียนรถ และการรุกตลาดต่างจังหวัด แม้บริษัทยังคงระมัดระวังการปล่อยสินเชื่อเพื่อควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ ขณะที่ NIM คาดลดลง 10 bps จากผลตอบแทนสินเชื่อที่ลดลง

ด้านผลตอบแทนจากเงินปันผลยังอยู่ในระดับน่าสนใจ โดยคาด DPS ปี 2569 ที่ 5.7 บาท เพิ่มจาก 5.5 บาทในปีก่อน คิดเป็น Dividend Yield ราว 5.4% นอกจากนี้ AEONTS อยู่ระหว่างโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 300 ล้านบาท จำนวนไม่เกิน 2.5 ล้านหุ้น หรือ 1% ของหุ้นทั้งหมด ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนราคาหุ้น โดยราคาเป้าหมายใหม่ 120 บาท อิง PBV 1 เท่า หรือ P/E ปี 2569 ที่ 8.9 เท่า

10.บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI

• มาร์เก็ตแคป 31,054 ล้านบาท
• ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 10 จำนวน 22,927,696 หุ้น สัดส่วน 1.17%
• ราคา YTD -6.47%
• อัตราเงินปันผล YTD 7.81% 
• กำไรครึ่งปี 2569 อยู่ที่ 2,049 ล้านบาท

นอกจากนี้ MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC ยังถือหุ้นนอก SET100 ประกอบไปด้วย หุ้น 

• ACE ถือหุ้นใหญ่ลำดับ  8 จำนวน 96,000,000 หุ้น สัดส่วน 0.95%
• ADVICE ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 10 จำนวน 5,816,800 หุ้น สัดส่วน 0.94%
• FSX ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 8 จำนวน 40,191,611 หุ้น สัดส่วน 3.53%
• INSET ถือหุ้นใหญ่ลำดับ  13 จำนวน 6,335,600 หุ้น สัดส่วน 0.78%
• MAGURO ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 7 จำนวน 4,207,200 หุ้น สัดส่วน 3.34%
• MAJOR ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 4 จำนวน 35,523,000 หุ้น สัดส่วน 4.69%
• MBK ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 4 จำนวน 40,611,644 หุ้น สัดส่วน 2.05%
• MC ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 14 จำนวน 4,085,200 หุ้น สัดส่วน 0.52%
• MFC ถือหุ้นใหญ่ลำดับ  4 จำนวน 10,970,000 หุ้น สัดส่วน 8.73%
• PRIN ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 9 จำนวน 40,334,840 หุ้น สัดส่วน 3.31%
• S ถือหุ้นใหญ่ลำดับ  7 จำนวน 58,054,833 หุ้น สัดส่วน 0.85%
• SPA ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 26 จำนวน 12,949,800 หุ้น สัดส่วน 1.01%
• SSP ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 9 จำนวน 19,462,400 หุ้น สัดส่วน 1.56%
• WIIK ถือหุ้นใหญ่ลำดับ  1 จำนวน 400,000,000 หุ้น สัดส่วน 47.75%
• WSOL ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 2 จำนวน 350,000,000 หุ้น สัดส่วน 14.39%
• ZEN ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 2 จำนวน 60,963,300 หุ้น สัดส่วน 20.32%