‘พีดีพีใหม่’ หนุนกลุ่มโรงไฟฟ้า จ่อเปิดฟังความคิดเห็น ร่าง 8 ก.ย. นี้ โบรกยกเป็น ‘ปัจจัยบวก’ 

ร่างแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าของประเทศ หรือ PDP 2026 เดินหน้าใกล้แล้วเสร็จ เตรียมเปิดรับฟังความคิดเห็น วันที่ 8 ก.ย. 2569 ก่อนเสนอคณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช.) พิจารณาภายในสิ้นปี และคาดเปิดประมูลโรงไฟฟ้ารอบแรกในปี 2570 ด้านนักวิเคราะห์มองเป็น “ปัจจัยบวก” ต่อ “กลุ่มโรงไฟฟ้าในระยะยาว” โดยเฉพาะการรองรับความต้องการ (ดีมานด์) ใช้ไฟฟ้าจาก “ศูนย์ข้อมูล”  (Data Center) และการเพิ่มสัดส่วนพลังงานสะอาด

นายวิจิตร อารยะพิศิษฐ ผู้อำนวยการอาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กสิกรไทย ให้สัมภาษณ์กับ “กรุงเทพธุรกิจ” ว่า PDP ฉบับใหม่เตรียมเปิดตัวในเดือนนี้ ซึ่งถูกมองเป็นสตอรี่สำคัญของหุ้นโรงไฟฟ้า หลังจากที่ตลาดเก็งกำไรไปแล้วบางส่วน โดย “จุดเด่น” อยู่ที่การรองรับดีมานด์ไฟฟ้าจาก Data Center ที่เติบโตสูง พร้อมเดินหน้าสู่ “พลังงานสะอาด” และ “พลังงานหมุนเวียน” ซึ่งสอดรับเมกะเทรนด์โลก จึงเป็นการหนุนโอกาสเติบโตของ “กลุ่มโรงไฟฟ้า” ในระยะยาว

ด้านกลยุทธ์การลงทุนยังคงมุมมองบวกต่อหุ้นโรงไฟฟ้า แนะนำทยอยสะสมช่วงราคาย่อตัว หลังตลาดรับรู้ความคาดหวังต่อ PDP ไปแล้ว โดยชูหุ้น GULF-GPSC เด่น ขณะที่ RATCH มีโมเมนตัมกลับมาน่าสนใจ ส่วนหุ้นพลังงานหมุนเวียนแนะนำ GUNKUL จากแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องจับตา ต้นทุนเชื้อเพลิง ที่ยังผันผวนและอาจปรับสูงขึ้นตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง รวมถึงความพร้อมของ ระบบส่งไฟฟ้า ซึ่งต้องพัฒนาให้เพียงพอและมีเสถียรภาพ เพื่อรองรับกำลังผลิตใหม่ การจ่ายไฟ และ Direct PPA โดยเฉพาะดีมานด์จาก Data Center หากโครงข่ายมีความแข็งแกร่ง จะช่วยหนุนการเติบโตของกลุ่มโรงไฟฟ้าได้อย่างยั่งยืน

นายปัญจพล แท่นศรีเจริญ ผู้ช่วยผู้จัดการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.บัวหลวง กล่าวว่า PDP ฉบับใหม่มีทิศทางน่าสนใจ โดยคาดความต้องการใช้ไฟฟ้ารวมอยู่ที่ประมาณ 50 GW และให้น้ำหนักกับพลังงานสะอาด โดยตั้งเป้าสัดส่วน Renewable Energy อย่างน้อย 60% ของกำลังการผลิตทั้งหมด พร้อมนำเทคโนโลยีใหม่เข้ามาเสริมระบบ ทั้ง Battery Energy Storage และโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก SMR เบื้องต้นราว 300 เมกะวัตต์ (MW) สะท้อนทิศทางการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดและรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นในอนาคต

ทั้งนี้ PDP รอบใหม่มุ่งรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก Data Center, EV ภาคครัวเรือน และภาคอุตสาหกรรม ขณะที่การประมูลส่วนใหญ่คาดว่ายังเปิดให้เอกชนเข้าร่วม โดยโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติอาจมีการจัดสรรกำลังผลิตประมาณ 9,000 เมกะวัตต์ โดยเบื้องต้นคาดว่า EA อาจได้สัดส่วน 10-20% และ GULF-GPSC มีโอกาสได้รับรายละประมาณ 2,000-3,000 เมกะวัตต์ 

ด้านกลยุทธ์การลงทุน ให้น้ำหนักบวกต่อหุ้นโรงไฟฟ้า โดยชู GUNKUL เป็น Top Pick จากจุดแข็งทั้งธุรกิจติดตั้งระบบสายส่งไฟฟ้า ซึ่งคาดได้ประโยชน์จากการลงทุนรองรับกำลังผลิตใหม่ และธุรกิจโรงไฟฟ้า Renewable ที่รับอานิสงส์โดยตรงจาก PDP  

ขณะที่ GULF เป็นอีกหุ้นเด่นจากการเติบโตด้านพลังงานหมุนเวียน ส่วน BGRIM และ GPSC เป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์รองลงมา

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังต้องติดตามตัวเลขอย่างเป็นทางการของ PDP ฉบับใหม่ โดยเฉพาะรายละเอียดกำลังผลิต สัดส่วนรูปแบบการประมูล และกรอบเวลาการเปิดรับซื้อไฟฟ้า ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการประเมินโอกาสการเติบโตและมูลค่าหุ้นโรงไฟฟ้าในระยะถัดไป

นายวีระวัฒน์ วิโรจน์โภคา ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ฟินันเซีย ไซรัส กล่าวว่า PDP ฉบับใหม่ เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นโรงไฟฟ้าในระยะยาว จากการเพิ่มกำลังผลิตเพื่อรองรับดีมานด์ไฟฟ้าที่สูงขึ้น โดยเฉพาะจาก Data Center อย่างไรก็ตาม การเปิดประมูลกำลังผลิตใหม่ คาดเกิดขึ้นเป็นหลักในปีหน้า ทำให้ผลบวกต่อผลประกอบการอาจยังต้องใช้เวลาในการสะท้อน

ขณะที่ ระยะสั้นแนะระวังแรงขาย “Sell on Fact” หลังตลาดเก็งกำไรเรื่องกำลังผลิตใหม่และ โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน ไปแล้ว ส่งผลให้หุ้น BGRIM, GPSC, RATCH และ EGCO ปรับขึ้นมาพอสมควร จึงอาจเผชิญแรงขายทำกำไรหลังประกาศ PDP ขณะที่ GULF เป็นหุ้นเด่น แต่ทว่า หลังราคาปรับขึ้นไม่โดดเด่นเท่ากลุ่ม ส่วนหนึ่งจากแรงกดดันต่อราคาหุ้น ADVANC

อย่างไรก็ตาม หากเปิดประมูลกำลังผลิตไฟฟ้ารอบใหม่ GULF มีโอกาสได้ประโยชน์สูง จากรอบก่อนที่คว้ากำลังผลิตได้ราวครึ่งหนึ่งของทั้งหมด สะท้อนศักยภาพการแข่งขันและความพร้อม จึงคาดมีโอกาสได้รับส่วนแบ่งกำลังผลิตสูงในรอบใหม่ หนุนการเติบโตระยะยาว

นอกจากนี้ หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าโดยรวมยังสามารถใช้เป็นกลุ่มสำหรับการเก็งกำไรได้ แต่สำหรับนักลงทุนที่เน้น การลงทุนระยะยาว GULF ถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจที่สุด เนื่องจากหุ้นโรงไฟฟ้าหลายตัวปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างมากแล้ว ขณะที่ GULF ยังมีความได้เปรียบทั้งในด้านมูลค่าและโอกาสในการคว้ากำลังการผลิตจากการประมูลรอบใหม่

ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามรายละเอียดของ PDP ฉบับใหม่ โดยเฉพาะขนาดกำลังการผลิตที่จะเปิดรับซื้อ สัดส่วนพลังงานสะอาด และกรอบเวลาการประมูล ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในการประเมินโอกาสการเติบโตของหุ้นโรงไฟฟ้าในระยะถัดไป