บรรยากาศการลงทุนทั่วโลกเริ่มกลับมาคึกคักอีกครั้ง หลังนักลงทุนคลายความกังวลต่อสถานการณ์ตะวันออกกลาง ส่งผลให้ตลาดหุ้นหลายแห่งปรับตัวขึ้นทำระดับสูงสุดใหม่ ขณะที่เม็ดเงินลงทุนทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงปรับพอร์ตครั้งสำคัญ ท่ามกลางแนวโน้มดอกเบี้ยโลกที่ยังอยู่ในระดับสูงและความเสี่ยงจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินทิศทางตลาดการลงทุนว่า ตลาดหุ้นโลกกำลังเผชิญแรงกดดันและมีความผันผวนสูงขึ้นจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1.สงครามตะวันออกกลางที่ตึงเครียดขึ้น: จากการปะทะใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งดึงประเทศที่ 3 อย่างคูเวตและบาห์เรนเข้าร่วมด้วย ผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ BRENT ขยับขึ้นจาก 92 เป็น 97 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม เช้านี้ราคาน้ำมันย่อตัวลงราว 1% หลังสหรัฐฯ เผยว่าอิสราเอลและเลบานอนตกลงเงื่อนไขหยุดยิงได้เบื้องต้น
2.เงินเฟ้อโลกยังมีแนวโน้มสูงขึ้น: อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของยุโรปเดือน พ.ค. พุ่งขึ้น +3.2% YoY ตามคาด ส่งผลให้ตลาดประเมินว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 2.25% ในการประชุมวันที่ 11 มิ.ย. นี้
3.สหรัฐฯ เตรียมงัดกำแพงภาษีใหม่: เตรียมเก็บภาษีนำเข้ากับ 60 ประเทศคู่ค้า (รวมไทย) ภายใต้กฎหมาย Section 301 โดยอ้างเหตุผลด้านการป้องกันแรงงานบังคับที่ไม่เพียงพอ ซึ่งจะเป็นความเสี่ยงกดดันภาคการส่งออกของไทย
ขณะเดียวกันด้านฟันด์โฟลว์ทะลักหุ้นไทยเฉียดพันล้านเหรียญฯ สวนทางภูมิภาค ท่ามกลางความผันผวนของตลาดโลก ตลาดหุ้นไทยกลับได้รับความสนใจอย่างโดดเด่นจากกระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) โดยมียอดเงินทุนไหลเข้าสะสมตั้งแต่ต้นปี (YTD) สูงกว่า 933.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สวนทางกับตลาดหุ้นเพื่อนบ้านอย่างอินโดนีเซีย, เกาหลีใต้, อินเดีย และเวียดนาม ที่ถูกเทขายอย่างหนัก
โดยปัจจัยหนุนสำคัญมาจากการที่เงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าลง (Dollar Index อ่อนค่า) จากการที่ ECB และ BOJ เตรียมปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินบาทมีเสถียรภาพและแข็งค่าขึ้น ดึงดูดเม็ดเงินลงทุนไหลเข้าไทย อย่างไรก็ตาม ไทยยังมีความท้าทายจากปัญหาเงินเฟ้อที่อาจพุ่งตามราคาน้ำมัน และผลกระทบเชิงลบจากกำแพงภาษีสหรัฐฯ ที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด และจับตาบอนด์ยีลด์ไทยพุ่งรับ พ.ร.ก.กู้ 4 แสนล้าน
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน: เข้าสู่โหมด Fund Flow Rotation ชู BBL-BLA-GULF บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่าเดือน มิ.ย. ตลาดโลกจะเข้าสู่โหมดการหมุนเวียนเม็ดเงินลงทุน (Fund Flow Rotation) โดยย้ายออกจากหุ้นกลุ่ม Growth ที่ไม่มีปันผล ไปสู่สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพและให้ผลตอบแทนสูง
โดยฝ่ายวิจัยแนะนำกลยุทธ์จัดพอร์ต ดังนี้:
1.หุ้น Defensive (ปลอดภัย ทนความผันผวน): BDMS, BH, BGRIM, และ GULF
2.หุ้นปันผลสูง (Dividend): BBL, KTB, KBANK, SCB, และ ADVANC
3.หุ้นได้ประโยชน์จาก Bond Yield ระดับสูง: BLA และ TLI
โดยกำหนดให้หุ้น BBL, BLA และ GULF เป็นหุ้นเด่น (Prime Picks) ประจำวัน