เข้าสู่ปีที่ 2 ของกติกาโลกใหม่ (New World Order) ภายใต้การนำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ภาพรวมเศรษฐกิจโลกในปี 2026 กำลังเผชิญกับ "ภาวะสมดุลใหม่" (New Equilibrium) ที่ความผันผวนกลายเป็นโครงสร้างหลักของตลาดเงิน
“ตราวุทธิ์ เหลืองสมบูรณ์” CEO Jitta Wealth ให้มุมมองและวางกลยุทธ์ลงทุนในปีนี้ ท่ามกลางระเบียบโลกใหม่และความผันผวนทาภูมิรัฐศาสตร์มองว่า ตลาดทุนไม่ได้เติบโตแบบเร่งตัวเหมือนในอดีต แต่เป็นการเติบโตที่ไม่พร้อมกันและไม่เท่ากันในแต่ละภูมิภาค
สำหรับ พี่ใหญ่ “สหรัฐ” ที่ยังเป็น Core Driver แต่เผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญ แม้หุ้นสหรัฐฯ จะถูกมองว่า Valuation ค่อนข้างตึงตัว (S&P 500 PE ประมาณ 22 เท่า) แต่พื้นฐานยังแข็งแกร่งด้วยคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียน (Earnings Growth) ที่จะเติบโตถึง 14% ในปีนี้
มีประเด็นที่นักลงทุนต้องจับตา
1.คลื่นลูกที่สองของ AI การลงทุนจะเปลี่ยนผ่านจากกลุ่มซอฟต์แวร์ไปสู่ โครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน เช่น Data Center และระบบคลาวด์ ซึ่งเป็นกระดูกสันหลังสำคัญของเทคโนโลยีแห่งอนาคต
2.การผลัดใบที่ธนาคารกลาง (Fed) การหมดวาระของ 'เจอโรม พาวเวล' ในเดือนพฤษภาคม และการก้าวเข้ามาของประธานเฟดคนใหม่ที่อาจถูกแทรกแซงโดยนโยบายของทรัมป์ เป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจกระทบต่อความเชื่อมั่น
3.ทิศทางดอกเบี้ย คาดการณ์เฟดลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง สู่ระดับ 3.00% – 3.25% ซึ่งจะส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าและเป็นบวกต่อราคาทองคำที่สร้างสถิติ All-time high ไปแล้ว
ทางด้าน “จีน” การเปลี่ยนโครงสร้างครั้งใหญ่ และโอกาสจากราคาที่ถูก ปี 2569 คือจุดเริ่มต้นของแผนพัฒนาเศรษฐกิจฉบับที่ 15 ของจีน โดยมุ่งเน้นการเติบโตเชิงคุณภาพมากกว่าปริมาณ สินทรัพย์จีนจึงกลายเป็นเป้าหมายหลักในการกระจายความเสี่ยงจากฝั่งสหรัฐฯ (Sell America, Buy Asia)
New Growth Engine จีนลดการพึ่งพาอสังหาริมทรัพย์ และหันไปขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีขั้นสูง ทั้งเซมิคอนดักเตอร์ (ซึ่งผลิตเองได้เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 30%), รถยนต์ไฟฟ้า (EV) และเทคโนโลยีชีวภาพ (Biotech)
Valuation ที่น่าดึงดูด ดัชนีหุ้นจีนซื้อขายที่ PE เพียง 13-14 เท่า ขณะที่ AI ของ Jitta Wealth (Market Prediction) ระบุว่าจีนมีสัดส่วน "หุ้นดีราคาถูก" มากกว่าสหรัฐฯ ถึงเกือบ 3 เท่า
ปัจจัยหนุนภายใน เงินออมมหาศาลของชาวจีนมีแนวโน้มไหลเข้าสู่ตลาดทุนมากขึ้น เนื่องจากดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ในระดับต่ำเพียง 1% - 1.5%
กลยุทธ์ "Core & Satellite" สร้างพอร์ตแกร่งรับความผันผวน
เพื่อให้พอร์ตลงทุนสามารถทนทานต่อแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ แนะนำให้จัดพอร์ตในสัดส่วน 80:20 มี Core Port (80%) เน้นความมั่นคงในสินทรัพย์หลัก เช่น พันธบัตร หรือหุ้นในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว (สหรัฐฯ, ยุโรป, ญี่ปุ่น) ที่มีการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ
ที่เหลือ เป็น Satellite Port (20%) เน้นการเติบโตสูง (Alpha) ผ่านธีมเมกะเทรนด์ เช่น เทคโนโลยีจีน, พลังงานสะอาด, และ Healthcare/Genomics เพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลกำไรส่วนเพิ่ม
เคล็ดลับบริหารพอร์ตให้ "หลับสบาย" ในปีนี้
1. Rebalancing: ปรับสมดุลพอร์ตทุก 3-6 เดือน เพื่อไม่ให้สัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงสูงเกินไป
2. DCA (Dollar Cost Averaging): ลงทุนอย่างมีวินัยเพื่อลดผลกระทบจากอารมณ์และจังหวะตลาดที่ผันผวน
3. Cash is King: สำรองเงินสดไว้บางส่วนเพื่อรอเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดปรับฐานใหญ่ (Correction)
การลงทุนในปี 2569 ไม่ใช่การวิ่งหาผลตอบแทนที่สูงที่สุดเพียงอย่างเดียว แต่คือการเริ่มต้นด้วยความเข้าใจและกระจายความเสี่ยงในสองมหาอำนาจ "สหรัฐฯ-จีน" อย่างสมดุล เพื่อให้พอร์ตเติบโตไปพร้อมกับเศรษฐกิจโลกได้อย่างมั่นคง