‘ThaiESGX’ เงินเข้า ‘หมื่นล้าน’ ลุ้นคาดช่วยประคอง ‘ดัชนีหุ้นไทย’

หลังจากที่มีการเปิดขายกองทุน Thai ESGX หรือ Thai ESG Extra (กองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืนแบบพิเศษ) พร้อมกันเมื่อวันที่ 2 พ.ค.2568 กว่า 30 กองทุน เพื่อหวังเป็นแรงหนุนดัชนีหุ้นไทย โดยนักลงทุนจะได้รับสิทธิทางภาษี และเปิดโอกาสให้ผู้ที่ยังถือหน่วยลงทุนกองทุน LTF (กองทุนรวมหุ้นระยะยาว) สามารถสับเปลี่ยนไปยัง Thai ESGX เพื่อรับสิทธิลดหย่อนภาษีในปีนี้อีกด้วย ในช่วงเดือน พ.ค.-มิ.ย.นี้ วงเงินลดหย่อนภาษีรวมกว่า 800,000 บาท ดังนั้น กองทุุน ThaiESGX ยังเป็นบวกต่อ “ดัชนีหุ้นไทย” ช่วยมาเป็นแรงหนุน แต่ปัจจัยต่าง ๆ ที่รุมเร้า อาจจะยังไม่เอื้อให้เม็ดเงินที่เข้ามาลงทุนใหม่ไหลเข้าตามเป้า 

วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักกลยุทธ์การลงทุน บล.ลิเบอเรเตอร์ ให้สัมภาษณ์ “กรุงเทพธุรกิจ” ว่า กองทุน ThaiESGX ในรอบนี้ให้สิทธิ์ลดหย่อนภาษีใหม่ประมาณ 300,000 บาท หากใช้เต็มก็จะทำให้เกิดโมเมนตัมกระตุ้นขึ้นมาได้ แต่ส่วนตัวมองในสภาวะตลาดหุ้นไทยที่ยังคงมีความผันผวนทั้งปัจจัยภายนอกรวมถึงภาวะเศรษฐกิจในบ้าน อาจทำให้เม็ดเงินนักลงทุนที่จะเข้ามาซื้อกองทุน ThaiESGX ไม่ได้มาก

โดยกองทุนทั้งหมดกว่า 30 กองทุน ในทุก บลจ. อาจได้เม็ดเงินเข้ามาอยู่ในกรอบประมาณ 10,000-20,000 ล้านบาท ซึ่งต้องดูว่าไทม์มิ่งจะเข้ามาช่วงไหน อย่างไรก็ตาม มองว่ากองทุน ThaiESGX ที่จะเข้ามาเป็นปัจจัยหนุนตลาด อาจจะไม่ได้มีนัยยะสําคัญมาก แต่อย่างน้อยก็ดีกว่าไม่มีที่จะเข้ามาช่วยกระตุ้นตลาดได้บ้าง

แต่ทว่าข้อเสียของกองทุน LTF เดิมที่จะสวิตซ์มากองทุน ThaiESGX ที่ไม่เกี่ยวกับตัวเม็ดเงินใหม่ 300,000 บาท ซึ่งจะมีก้อนเดิมที่สวิตช์มาจะสามารถลดหย่อนภาษีได้ 500,000 บาท โดยแบ่งลดหย่อนภาษีในปีแรก 300,000 บาท แล้วอีก 4 ปี ที่เหลือเฉลี่ยเท่า ๆ กันกลายเป็นว่าปีนี้ กองทุน ThaiESGX ใหม่จะได้ลดหย่อน 300,000 บาท และ ThaiEXG ตัวเก่าอีก 300,000 บาท และกองทุน RMF อีก 500,000 บาท ซึ่งดูแล้วก็ค่อนข้างมาก

อย่างไรก็ตาม ในส่วนของกองทุนใหม่ ThaiESGX ที่เปิดตัวไปเมื่อต้นเดือน พ.ค.2568 คาดว่าจะมีเม็ดเงินใหม่เข้ามาประมาณ 10,000-20,000 ล้านบาท 

อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ บล.ทิสโก้ ให้ข้อมูลต่อไปว่า กองทุน ThaiESGX ยังถือว่าเป็นตัวช่วยหนุนตลาดได้อยู่ ในช่วงภาวะเช่นนี้ เม็ดเงินอาจจะไหลเข้ามาไม่ได้มากจากที่คาดไว้เม็ดเงินใหม่จะเข้ามาประมาณ 20,000 ล้านบาท ขณะที่กองทุน LTF คาดจะเข้ามาประมาณ 80,000 ล้านบาท แต่คาดไม่น่าจะถึงคาดกองทุน LTF จะเข้ามาประมาณ 40,000-50,000 ล้านบาท ส่วนเม็ดเงินใหม่น่าจะเข้าประมาณ 10,000 ล้านบาท

สาเหตุมาจากเชิงโครงสร้างเศรษฐกิจไทยมองไปข้างหน้ายังมีปัญหาเติบโตช้า จึงมองว่าหุ้นไทยอาจจะไปไม่ได้ไกลมากบวกกับปัจจุบันอาจจะมีกองทุนอื่น ๆ ที่สามารถลดหย่อนภาษีได้เช่นกัน อย่าง กองทุน RMF แม้จะมีกองทุนใหม่เพิ่มเติมเข้ามา ในช่วงนี้ต้องยอมรับกำลังซื้อของคนไม่ค่อยมีด้วย บวกกับช่วงเดือนพ.ค. เป็นช่วงที่เด็กๆ เปิดเทอม ที่มีความจำเป็นในการใช้เงินมากกว่า รวมถึงเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่อาจจะต้องมีการซ่อมแซม

วิน พรหมแพทย์ CFA ประธานกรรมการบริหาร บลจ.กสิกรไทย ให้ข้อมูลเพิ่มว่า โดยรวมกองทุน ThaiESGX ยังคงเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย โดยจะมีเม็ดเงินใหม่ไหลเข้ามาประมาณ 15,000 ล้านบาท ส่วนที่เป็นกองทุน LTF เดิม คาดจะมีการสวิซส์มาประมาณ 1 ใน 3 ทำให้ช่วยลดแรงขายไปได้ ซึ่งหลังจากที่มีการประการกองทุนดังกล่าวออกมาก็ทำให้เกิดแรงเทขายกองทุน LTF ไปได้ค่อนข้างมาก

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมยังคงเป็นบวกมากกว่าลบ แต่ทว่าในช่วงนี้ ตลาดหุ้นไทยยังคงได้รับผลกระทบจากปัจจัยนอกประเทศ จากนโยบายภาษีทรัมป์ ซึ่งยังหากข้อสรุปไม่ได้จนกว่าจะ 90 วันว่าจะเป็นอย่างไร รวมถึงมาตรการของภาครัฐต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนจึงเป็นปัจจัยที่เข้ามารุมเร้า

จากหลายปัจจัยที่เข้ามารุมเร้า เชื่อรัฐบาลน่าจะต้องทำเต็มที่เพื่อให้ไทยรอดจากสงครามการค้าได้ ซึ่งมีลุ้นไทยจะรอดได้ในครั้งนี้ ซึ่งยอมรับปัจจัยลบที่เข้ามามากมายขณะนี้เกิดขึ้นทั่วโลก ฉะนั้น การที่นักท่องเที่ยวจีนมาไทยน้อยลงก็เพราะเศรษฐกิจก็ไม่ดีเช่นกัน ดังนั้นเราคงต้องหา growth driver มากขึ้นในภาคอื่น ๆ รวมถึงต้องมีการปรับปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจไทยเพิ่มมรายได้ เพิ่มกําลังซื้อให้คนไทยด้วยกันเอง รวมถึงหาเศรษฐกิจยุคใหม่เข้ามาเสริม ไม่ใช่พึ่งพาการท่องเที่ยวอย่างเดียวเหมือนเมื่อก่อนแล้ว